Механізм відновлення та стійкості ЄС як інструмент макроекономічної стабілізації
Калюжна Н. Г., Щелкунов І. В.

Калюжна Н. Г., Щелкунов І. В. Механізм відновлення та стійкості ЄС як інструмент макроекономічної стабілізації. Проблеми економіки. 2025. №3. C. 19–27.
https://doi.org/10.32983/2222-0712-2025-3-19-27

Розділ: Світова економіка та міжнародні відносини

УДК 338.22:339.923

Анотація:
У сучасних умовах глобальної нестабільності та зростаючих викликів більшість країн дедалі частіше усвідомлюють, що ефективна протидія системним загрозам потребує не лише внутрішніх реформ, але й скоординованих колективних дій на наднаціональному рівні. Успішним прикладом реалізації колективного формату забезпечення стійкості національних економік за кризових умов є європейська ініціатива «Механізм відновлення та стійкості» (Recovery and Resilience Facility, RRF), запроваджена з метою пом'якшення економічних і соціальних наслідків пандемії Covid-19. Підхід до фінансування в рамках RRF передбачає нерівномірний розподіл коштів між державами – членами ЄС, що дозволило висунути гіпотезу щодо спрямованості фінансування RRF на зміцнення економічної стійкості менш успішних держав порівняно з більш розвиненими європейськими економіками. Підтвердження цієї гіпотези свідчитиме про наявність ефекту макроекономічної стабілізації та обґрунтованість диспропорційного розподілу коштів RRF на користь економічно вразливих країн ЄС. На підставі побудови моделі множинної регресії підтверджено гіпотезу щодо диспропорцій в розподілі фінансування RRF на користь менш заможних країн ЄС з метою підтримки їх економічної стійкості у кризовий постковідний період. Статистичне підтвердження гіпотези отримано шляхом оцінки взаємозв’язку між обсягом коштів у відсотках до ВВП країн та соціально-економічними індикаторами, на підставі яких визначався обсяг фінансування RRF. Результати розрахунку параметрів множинної регресії та подальшої оптимізації моделі за рахунок вилучення статистично незначущих змінних підтвердили значущий вплив на обсяг фінансової підтримки таких соціально-економічних індикаторів, як ВВП на душу населення та рівень безробіття. Напрям впливу незалежних змінних на результуючу (зворотний та прямий відповідно) підтверджують, що фінансування в рамках ініціативи RRF характеризується асиметричністю та спрямовано, в першу чергу, на фінансову підтримку менш економічно успішних країн Європейського Союзу. Асиметричний підхід до фінансування дозволяє розглядати RRF як інструмент макроекономічної стабілізації, спрямований на підтримку вразливих країн – членів ЄС та успішний приклад реалізації колективного формату забезпечення стійкості національних економік.

Ключові слова: посткризове відновлення, національна економічна стійкість, структурні реформи, макроекономічна стабілізація, економічна інтеграція, диспропорційне фінансування, асиметрії економічного розвитку.

Рис.: 3. Табл.: 2. Бібл.: 15.

Калюжна Наталія Геннадіївна – доктор економічних наук, професор, професор, кафедра світової економіки, Державний торговельно-економічний університет (вул. Кіото, 19, Київ, 02156, Україна)
Email: n.kalyuzhna@knute.edu.ua
Щелкунов Ігор Володимирович – аспірант, кафедра світової економіки, Державний торговельно-економічний університет (вул. Кіото, 19, Київ, 02156, Україна)
Email: i.shchelkunov@knute.edu.ua

Список використаних у статті джерел

von der Leyen U. Wir brauchen einen Marshall-Plan f?r Europa // VELT. April 4, 2020. URL: https://www.welt.de/debatte/kommentare/article206945139/Ursula-von-der-Leyen-Wir-brauchen-einen-Marshall-Plan-fuer-Europa.html
Kempf E., Linos K. NGEU: A New Marshall Plan for Europe and a Template for Global Finance. American Journal of International Law Unbound. 2024. Vol. 118. Р. 151–156. DOI: https://doi.org/10.1017/aju.2024.23
Regulation (EU) 2021/241 Establishing the Recovery and Resilience Facility. Council of the European Union and European Parliament. Official Journal of the European Union. L 57: 17-75. February 18, 2021. URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=celex%3A32021R0241
Mahieu G., Brans P., and Schulz D. The Recovery and Resilience Facility under Next Generation EU: A Breakthrough in Economic Policy Coordination and Policy Programming. American Journal of International Law Unbound. 2024. Vol. 118. Р. 144–150. DOI: https://doi.org/10.1017/aju.2024.22
Watzka S., Watt А. The Macroeconomic Effects of the EU Recovery and Resilience Facility: A Preliminary Assessment. IMK Policy Brief. 2020. No. 98. Р. 17. URL: https://www.econstor.eu/bitstream/10419/237913/1/p-imk-pb-098-2020.pdf
Pfeiffer P., Varga J., in 't Veld J. Quantifying Spillovers of Next Generation EU Investment. European Economy. 2021. Discussion Papers 144. P. 68. URL: https://economy-finance.ec.europa.eu/system/files/2021-07/dp144_en.pdf
Barbero J., Conte A., Crucitti F., Lazarou N.-J., Sakkas S., Salott S. The impact of the recovery fund on EU regions: A spatial general equilibrium analysis. Regional Studies. 2022. Р. 1–14. DOI: http://dx.doi.org/10.1080/00343404.2022.2123467
Mid-term Evaluation of the Recovery and Resilience Facility: Strengthening the EU through Ambitious Reforms and Investments // European Commission. February 2024. URL: https://commission.europa.eu/document/download/1b2b3995-37ee-428c-9e3a-6efa5e106364_en?
Papunen А. Economic impact of Russia’s war on Ukraine: European Council response // European Parliamentary Research Service. 2024. URL: https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/BRIE/2024/757783/EPRS_BRI%282024%29757783_EN.pdf
Study Supporting the Mid-Term Evaluation of the Recovery and Resilience Facility. Final Report // European Commission. December 2023. URL: https://commission.europa.eu/document/download/7fff9205-b77a-4a3f-ad85-8a4c88cb6503_en?filename=study-supporting-the-mid-term-evaluation-of-the-recovery-and-resilience-facility.pdf
Recovery and Resilience Scoreboard. Country Overview // European Commission. URL: https://ec.europa.eu/economy_finance/recovery-and-resilience-scoreboard/country_overview.html
GDP per capita, consumption per capita and price level indices. Statistics Explained // Eurostat. 17 December 2025. URL: https://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/index.php?title=GDP_per_capita,_consumption_per_capita_and_price_level_indices
GDP per capita, PPP (current international $) // World Bank. URL: https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.PCAP.PP.CD
Unemployment (% of total labor force) // World Bank. URL: https://data.worldbank.org/indicator/SL.UEM.TOTL.ZS?locations=AT
Population // World Bank. URL: https://data.worldbank.org/indicator/SP.POP.TOTL