Тенденції суверенізації грошово-кредитної системи ЄС в умовах глобальних викликів і висновки для України
Бублик Є. О., Брус С. І.

Бублик Є. О., Брус С. І. Тенденції суверенізації грошово-кредитної системи ЄС в умовах глобальних викликів і висновки для України. Проблеми економіки. 2026. №1. C. 206–213.
https://doi.org/10.32983/2222-0712-2026-1-206-213

Розділ: Фінанси та банківська справа

УДК 336.74:339.9

Анотація:
У статті досліджено процеси суверенізації грошово-кредитної системи Європейського Союзу в умовах трансформації світової валютної системи у 2022–2026 роках. Обґрунтовано, що перехід від однополярного долароцентричного устрою до багатовекторної моделі спонукає ЄС до формування власного монетарного суверенітету, який охоплює не лише емісію валюти, а й контроль над технологічними платформами та платіжною інфраструктурою. Проаналізовано розвиток нових інфраструктурних проєктів для транскордонних розрахунків у цифрових валютах центральних банків (CBDC), а також платформ міжнародних розрахунків mBridge та Agora, як альтернативи американській системі SWIFT. Виявлено суттєве зростання обсягів операцій на платформі mBridge, що свідчить про створення альтернативи традиційній системі SWIFT для великих міждержавних розрахунків. Особливу увагу приділено заходам Європейського центрального банку із захисту монетарного простору і поширення використання євро поза межами ЄС. Виокремлені тенденції охоплюють підготовку до запуску цифрового євро, реалізацію проєкту Appia для токенізації фінансів і розширення системи EUREP для надання євро-ліквідності іноземним регуляторам. Встановлено тенденцію масового накопичення золота центральними банками (зокрема Польщі та Німеччини) як інструменту хеджування геополітичних ризиків. Для України виділено ключові напрями адаптації: необхідність нарощування частки золота в міжнародних резервах НБУ, важливість синхронізації з європейськими цифровими стандартами та приєднання до ліквідних ліній ЄЦБ для підтримки макрофінансової стабільності. Зроблено висновок про доцільність відновлення проєкту е-гривні з огляду на перспективи інтеграції в глобальні розрахункові платформи.

Ключові слова: валютна система, монетарна політика, монетарний суверенітет, міжнародні розрахунки, цифрові валюти, CBDC, міжнародні резерви.

Табл.: 3. Бібл.: 17.

Бублик Євген Олександрович – доктор економічних наук, старший науковий співробітник, завідувач відділу, відділ грошово-кредитних відносин, Інститут економіки та прогнозування НАН України (вул. Панаса Мирного, 26, Київ, 01011, Україна)
Email: bubl13@gmail.com
Брус Світлана Іванівна – кандидат економічних наук, старший науковий співробітник, провідний науковий співробітник, відділ грошово-кредитних відносин, Інститут економіки та прогнозування НАН України (вул. Панаса Мирного, 26, Київ, 01011, Україна)
Email: brus_svitlana@ukr.net

Список використаних у статті джерел

Horvath D., Horvathne Dr. Fabian Z. Monetary Sovereignty and Central Bank Digital Currency. Public Finance Quarterly. 2022. Vol. 67. No. 4. P. 496–515. DOI: https://doi.org/10.35551/PFQ_2022_4_4
Шаров О. М. Монетарний суверенітет в умовах глобалізації. Фінанси України. 2019. № 6. С. 93–117. DOI: https://doi.org/10.33763/finukr2019.06.093
Козюк В. Монетарний суверенітет: діджиталізація та трилема CBDC. Журнал європейської економіки. 2024. Т. 23. № 1. С. 4–32.
Колядка М. Адаптивна монетарна політика в умовах глобальної нестабільності: інституційні та цифрові вектори реформування. Економіка та суспільство. 2025. № 82. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-82-35
Fiott D. The Three Images of EU Strategic Autonomy: Perspectives on Wedging, Binding and Hedging. Journal of European Integration. 2025. Vol. 47. No. 6. P. 825–842. DOI: https://doi.org/10.1080/07036337.2025.2537369
Perez Rodriguez M. T. Strategic Autonomy and Economic Sovereignty in the European Union: Legal Instruments, Trade Governance and Market Implications. Journal of Science, Humanities and Arts (JOSHA). 2025. Vol. 12, Iss. 5. 55 p. DOI: https://doi.org/10.17160/josha.12.5.1101
Demertzis M., Fiorito A., Panitsas K. Strategic autonomy and European competitiveness: Security now comes first : study. European Parliament. Luxembourg, 2025. 48 p. URL: https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/STUD/2025/764371/ECTI_STU(2025)764371_EN.pdf
Mobius M. et al. Cross-Border CBDCs: mBridge, Agora, and the Others. У: The Digital Currency Revolution. Cham : Palgrave Macmillan, 2025. P. 145–172. DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-032-02819-8_8
Cipollone P. Shaping the future of the European financial ecosystem: the role of the Eurosystem // European Central Bank: speech. 2026. Feb 12. URL: https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2026/html/ecb.sp260212~9fabe9baaa.en.html
Drumetz F., Pfister C. Souverainet? mon?taire et monnaies num?riques de banque centrale. Revue d'?conomie financi?re. 2021. No. 141. P. 153–168. DOI: https://doi.org/10.3917/e.ecofi.160.0153
Jones M. China-led cross-border digital currency platform sees surge // Reuters. 2026. Jan 16. URL: https://www.reuters.com/world/asia-pacific/china-led-cross-border-digital-currency-platform-sees-surge-2026-01-16/
CEO's annual letter to shareholders // SWIFT. 2025. URL: https://www.swift.com/news-events/news/ceos-annual-letter-shareholders
Project Agora: exploring tokenisation of cross-border payments // BIS. 2025. URL: https://www.bis.org/about/bisih/topics/fmis/agora.htm
Stablecoin Transaction Volume Trends in 2026 // Plasma. URL: https://www.plasma.to/learn/stablecoin-transaction-volume
Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER) // IMF Data. URL: https://data.imf.org/en/datasets/IMF.STA:COFER
Eurosystem Unveils Appia Roadmap for Europe's Tokenised Finance // ECB. 2026. March 11. URL: https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2026/html/ecb.pr260311~14ddf51a77.en.html
ECB enhances repo facility for central banks // ECB. 2026. Feb 14. URL: https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2026/html/ecb.pr260214~076e09a6cc.en.html