Структурна трансформація економіки Азербайджану: парадокс людського капіталу та ефективність інвестиційного мультиплікатора
Валієва Л. М.

Valiyeva, Lala Maarif. (2026) “Structural Transformation of Azerbaijan’s Economy: The Human Capital Paradox and Investment Multiplier Efficiency.” The Problems of Economy 2:319–327.
https://doi.org/10.32983/2222-0712-2026-2-319-327

Розділ: Економічна теорія

УДК 330.101.541:330.341

Анотація:
Це дослідження присвячено аналізу структурної трансформації економіки Азербайджану в критичний макроекономічний перехідний період 2015–2025 років, з особливим акцентом на операційну динаміку протягом січня-листопада 2025 року. У роботі підкреслено нагальну необхідність переходу національних механізмів зростання від кількісного накопичення капіталу, зумовленого інфраструктурою, до якісного розвитку людського капіталу для забезпечення довгострокової сталості. Використовуючи емпіричні часові ряди Державного комітету статистики Азербайджану, у статті застосовано модель регресії за звичайним методом найменших квадратів (ЗМНК) та аналіз структурної декомпозиції для оцінки ефективності галузевих інвестицій, поглинальної здатності капіталу та диференціації продуктивності праці. Емпіричні результати виявляють суттєвий структурний дисбаланс в економіці. У той час як у домінуючому нафтовому секторі спостерігалося зниження капітальних інвестицій на 8,8% та скорочення внеску у ВВП на 1,6%, у ненафтовому секторі зафіксовано темп реального зростання на рівні 2,7%. Однак оцінений коефіцієнт еластичності інвестицій (1=0,485) різко контрастує з негативним коефіцієнтом взаємодії (3=-0,215), що доводить систематичне зниження граничної ефективності капітальних вливань через немодернізовану робочу силу. Ця емпірична асиметрія підтверджує існування стійкого «парадоксу людського капіталу» в Азербайджані, де масштабні фінансові інвестиції не призводять до пропорційного зростання продуктивності через структурні невідповідності на ринку праці та якісний дефіцит навичок. Для забезпечення економетричної достовірності цих результатів було проведено суворе діагностичне тестування, де тести Бреуша-Годфрі та Вайта підтвердили відсутність серійної кореляції та гетероскедастичності, поряд із скоригованим R2 на рівні 0,912. На основі отриманих результатів у дослідженні запропоновано нову галузеву концепцію «розриву продуктивності людського капіталу», адаптовану для перехідних економік, яка містить стратегічні політичні рекомендації щодо оптимізації інвестиційного мультиплікатора за допомогою цільових реформ у сфері освіти та ринку праці.

Ключові слова: економіка Азербайджану; інвестиційний мультиплікатор; парадокс людського капіталу; диверсифікація економіки; продуктивність праці.

Рис.: 1. Табл.: 6. Формул: 6. Бібл.: 21.

Валієва Лала Мааріф – аспірант, кафедра економіки, Бакинський державний університет (вул. Академіка Західа Халілова, 23, Баку, Азербайджан)
Email: valiyevalala88@gmail.com

Список використаних у статті джерел

Аджемоглу Д., Робінсон Д. А. Чому нації занепадають: походження влади, процвітання та бідності (Why Nations Fail: The Origins of Power, Prosperity, and Poverty). Crown Business, 2012. URL: https://www.wcfia.harvard.edu/publications/why-nations-fail-origins-power-prosperity-and-poverty
Агйон П., Ховітт П. Модель зростання через креативне руйнування (A Model of Growth through Creative Destruction). Econometrica. 1992. Vol. 60. No. 2. P. 323–351. DOI: https://doi.org/10.2307/2951599
Ахмедов І., Асланлі К. Повторний розгляд концепції «ресурсного прокляття» в ресурсно багатих пострадянських державах: на прикладі Азербайджану та Казахстану (Re-examining the ‘Resource Curse’ Concept in Resource-Rich Post-Soviet States: The Cases of Azerbaijan and Kazakhstan). Sosyoekonomi. 2026. Vol. 34. No. 67. P. 143–174. DOI: https://doi.org/10.17233/sosyoekonomi.2026.01.07
Ауті Р. М. Доступність ресурсів та економічний розвиток (Resource Abundance and Economic Development). Oxford University Press, 2001. DOI: https://doi.org/10.1093/0199275785.001.0001
Беккер Г. С. Людський капітал: теоретичний та емпіричний аналіз (Human Capital: A Theoretical and Empirical Analysis). National Bureau of Economic Research, 1964. DOI: https://doi.org/10.7208/chicago/9780226041223.001.0001
Валєєва Л. М. Економетрична оцінка впливу інфляційних процесів на рівновагу фінансового ринку в Азербайджані (Econometric Assessment of the Impact of Inflation Processes on Financial Market Equilibrium in Azerbaijan). ?p?k Yolu. 2026. № 2. P. 101–109. DOI: https://doi.org/10.30546/SI.2026.2.01.725
Гулієв Т. Оцінка можливостей та викликів економічної диверсифікації: на прикладі Азербайджану (Assessing economic diversification opportunities and challenges: The case of Azerbaijan). Center for Economic and Social Development. CESD Press, 2025.
Гюльфасон Т. Природні ресурси, освіта та економічний розвиток (Natural Resources, Education, and Economic Development). European Economic Review. 2001. Vol. 45. No. 4–6. P. 847–859. DOI: https://doi.org/10.1016/S0014-2921(01)00127-1
Екчешер Е. Ф., Олін Б. Теорія торгівлі Гекшера Оліна (Heckscher-Ohlin Trade Theory). MIT Press, 1991.
Кейнс Д. М. Загальна теорія зайнятості, відсотків і грошей (The General Theory of Employment, Interest and Money). Palgrave Macmillan, 1936. 428 p.
Колльєр П. Про економічні наслідки громадянської війни (On the Economic Consequences of Civil War). Oxford Economic Papers. 1999. Vol. 51. No. 1. P. 168–183. DOI: https://doi.org/10.1093/oep/51.1.168
Корден В. М., Нірі Д. П. Сектор буму та деіндустріалізація в малій відкритій економіці (Booming Sector and De-Industrialisation in a Small Open Economy). The Economic Journal. 1992. Vol. 92. No. 368. P. 825–848. DOI: https://doi.org/10.2307/2232670
Кутан А. М., Вайзан М. Л. Пояснення реального обмінного курсу в Казахстані, 1996–2003: чи це випадок голландської хвороби? (Explaining the Real Exchange Rate in Kazakhstan, 1996–2003: Is It a Case of Dutch Disease?). Journal of Comparative Economics. 2005. Vol. 33. No. 2. P. 384–397. DOI: https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2005.03.009
Лукас Р. Е. Про механіку економічного розвитку (On the Mechanics of Economic Development). Journal of Monetary Economics. 1988. Vol. 22. No. 1. P. 3–42. DOI: https://doi.org/10.1016/0304-3932(88)90168-7
Педурару Т., Цуркану Г. Стійкість і її вплив на купівельну поведінку: нові тенденції і можливості для компанії (Sustainability and Its Impact on Buying Behavior: The Emerging Trends and Opportunities for Companies). Проблеми економіки. 2023. № 3 (57). С. 208–214. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-0712-2023-3-208-214
Помфрет Р. Економіки Центральної Азії у XXI столітті (The Central Asian Economies in the Twenty-First Century). Princeton University Press, 2019. 304 p. DOI: https://doi.org/10.1080/03068374.2021.1943967 (
Ромер П. М. Зростаюча віддача та довгострокове зростання (Increasing Returns and Long-run Growth). Journal of Political Economy. 1986. Vol. 94. No. 5. P. 1002–1037. DOI: https://doi.org/10.1086/261420
Сакс Д. Д., Ворнер А. М. Прокляття природних ресурсів (The Curse of Natural Resources). European Economic Review. 2001. Vol. 45. No. 4–6. P. 827–838. DOI: https://doi.org/10.1016/S0014-2921(01)00125-8
Солоу Р. М. Технічні зміни та агрегована виробнича функція (Technical Change and the Aggregate Production Function). The Review of Economics and Statistics. 1957. Vol. 39. No. 3. P. 312–320. DOI: https://doi.org/10.2307/1926047
Чжен Ц., Лісовський А., Васа Л., Стрієлковські В., Янг Я. Перспективи ресурсного прокляття та сталого розвитку: нові докази з багатих на нафту країн (Resources Curse and Sustainable Development Perspectives: Fresh Evidence from Oil Rich Countries). Resources Policy. 2023. Vol. 85. Article 103698. DOI: https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2023.103698
State Statistical Committee of the Republic of Azerbaijan. URL: https://www.stat.gov.az/source/system_of_national_accounts/