УКР
РУС
ENG
Поиск



Финансы и банковское дело

ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №3-2009

Иванов Ю. Б.
Мировой опыт налового стимулирования малого бизнеса (c. 64 - 68)

В статье рассмотрена специфика применения в мировой практике налогообложения основных инструментов налогового стимулирования развития малого бизнеса. Приведен сравнительный анализ применения альтернативных систем налогообложения. Обоснована целесообразность приоритетного использования специальных методов начисления амортизации и инвестиционного налогового кредита.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


Прокопенко В. Ю.
Налог на недвижимость – требование времени (c. 68 - 72)

В статье рассматривается налог на недвижимость. Проанализированы законопроекты, поданные в Верховный Совет для рассмотрения и принятия. Также проанализировано сегодняшнее состояние рынка недвижимости (в сегменте жилищной недвижимости), своевременность введение налога на недвижимость, который существенно может повлиять на развитие рынка недвижимости Украины.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


Данько Н. И., Решетняк Е. И.
Оценка чувствительности инвестиционных проектов к изменению факторов внешней среды (c. 72 - 75)

В статье рассмотрены и проанализированы методы оценки риска инвестиционных проектов. Авторами предложено определять коэффициент чувствительности для количественной оценки степени влияния той или другой переменной на показатели эффективности инвестиционного проекта. предложенный коэффициент также позволяет сравнивать между собой степени влияния разных переменных.

Статья написана на русском языке

Скачать статью в формате pdf -


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №4-2009

Иванов Ю. Б., Чумакова О. А.
Распределение налоговой загрузки между факторами производства и потреблением с учетом процесса переложения налогов (c. 79 - 84)

В статье обоснована необходимость учитывать процесс переложения налогов при расчете имплицитных ставок на факторы производства и потребление. Предложено уточнение к методике ЕС относительно включения социальных платежей работодателей в налоговую нагрузку на капитал. Сопоставление доли налогов в структуре цены с имплицитной ставкой на потребление позволило выявить величину переложения реальных налогов производителем на покупателя.

Статья написана на русском языке

Скачать статью в формате pdf -


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №1-2010

Колесниченко В. Ф.
Роль кредитных организаций в финансовом обеспечении инновационной деяльности в условиях развития экономики знаний (c. 65 - 71)

Знания совместно с социальным капиталом становятся ключевым фактором создания конкурентных преимуществ, главным источником благополучия общества. В экономике, основанной на знаниях, грань между фундаментальными и прикладными исследованиями, между наукой и технологиями становится все более шаткой, а инновации и знания являются определяющими факторами, на которых базируется устойчивое развитие экономики любого государства. Одним из условий эффективной реализации такого процесса является обязательное наличие достаточного уровня финансового обеспечения. поэтому актуальной задачей в условиях развития экономики знаний является увеличение роли кредитных организаций в финансировании инновационной деятельности.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


Пилипенко А. А.
Организация учетно-аналитического обеспечения системы конкурентной разведки промышленного предприятия (c. 72 - 79)

Раскрыта суть понятия конкурентная разведка и определено ее место в системе управления промышленного предприятия. Рассмотрены особенности применения концепции управления знаниями при условии функционирования объединения предприятий. Особенность предложений состоит в ориентации процессов генерации учетной информации на превентивный характер действий субъектов хозяйствования.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №3-2010

Губарева И. О., Штаер О. М.
Определение совокупности показателей оценки состояния экономической безопасности банка (c. 66 - 75)

В статье проанализированы основные подходы к оценке экономической безопасности банка. Предложена методика оценки финансовой устойчивости банка.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №4-2010

Тищенко А. Н., Антоненко С. В.
Налоги в системе государственного регулирования охраны окружающей среды развитых стран (c. 98 - 104)

Проанализированы основные направления налогового регулирования природоохранной деятельности и выявлены потенциальные направления развития экологических налогов в Украине.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


Прокопенко В. Ю.
Бюро кредитных историй: эволюция, становление и развитие возможностей (c. 104 - 107)

В статье рассматривается становление и развитие возможностей бюро кредитных историй в Украине. Также рассматривается мировой опыт функционирования бюро.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №2-2011

Колодизев О. Н., Штаер О. М.
Формирование универсальной системы оценки экономической безопасности банка (c. 67 - 75)

В работе рассмотрены основные методы оценки экономической безопасности банка и построения интегральных показателей. Проанализировано состояние экономической безопасности банков Украины и предложена собственная методика оценки экономической безопасности банка и ее основных составляющих.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


Чмутова И. Н., Афанасенко М. В.
Внешнее рейтинговое управление банком методом DEA (Data Envelopment Analysis) (c. 75 - 79)

В статье предложен подход к формированию рейтинга банковских учреждений Украины на основе метода DEA. Сформирована модель рейтингования и система показателей для оценки эффективности деятельности банков. Произведен расчет рейтинга банков Украины, на основе которого продемонстрированы управленческие возможности используемого метода.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


Кирик Т. Н.
Акционерный капитал и предпочтения инвесторов (c. 79 - 82)

В статье исследуется, каким образом ограничения и преимущества инвестора влияют на оценку инвестиционной привлекательности объекта. Доказывается, что уровень инвестиционной привлекательности может быть рассчитан точнее в пределах однородной группы инвесторов.

Статья написана на русском языке

Скачать статью в формате pdf -


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №4-2011

Саблук Р. П., Кравчук Е. В.
Финансовый лизинг: состояние и перспективы развития (c. 121 - 123)

Исследованы теоретические особенности финансового лизинга, определено современное состояние, проблемы развития и актуальные направления его практического применения.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


Назарова Г. В., Тарасенко А. А.
Анализ инвестиционных возможностей институциональных инвесторов (c. 124 - 130)

В статье проводился анализ инвестиционных возможностей негосударственных пенсионных фондов по показателям надежности и экономической эффективности, которые на данный период развития системы в полной мере отражают результативность деятельности пенсионных фондов, когда пенсионные выплаты на определенный срок еще практически не осуществляются. Целью такого анализа является содействие более полному и объективному обоснованию принципов привлечения сбережений частных инвесторов в долгосрочные инвестиции. Тематика статьи актуальна для таких институциональных инвесторов как негосударственные пенсионные фонды, особенно учитывая отсутствие опыта функционирования в Украине систем долговременных накоплений этими институтами.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


Николаев И. В.
Методы оценки финансовых рисков экономических систем в условиях кризиса (c. 131 - 134)

В статье рассмотрены вопросы оценки финансовых рисков. Выделены их основные достоинства и недостатки. Приведено определение финансового риска. Выделен мультифрактальный анализ как современный перспективный метод оценки финансовых рисков.

Статья написана на русском языке

Скачать статью в формате pdf -


Чмутова И. Н.
Особенности функционирования государственных банков в банковской системе Украины (c. 135 - 138)

Статья посвящена исследованию и формализации перспективных направлений развития отечественной банковской системы в контексте совершенствования функционирования государственных банковских учреждений.

Статья написана на русском языке

Скачать статью в формате pdf -


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №1-2012

Лепейко Т. И., Котелевская Ю. В.
Анализ эффективности маркетинговых стратегий продвижения банковских продуктов (c. 96 - 100)

Проведен анализ расходов банков на маркетинг. Рассчитаны показатели эффективности маркетинговых мероприятий. Определены ключевые требования к формированию маркетинговой стратегии продвижения банковских продуктов.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №3-2012

Марченко О. И.
Финансовые факторы влияния на инновационную деятельность (c. 174 - 178)

В статье определены финансовые факторы, влияющие на инновационную деятельность, и рассмотрена структура отраслей промышленного комплекса Украины по технологическим укладам производства.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №4-2012

Майбуров И. А.
Проблема идентификации и оценки налоговых расходов: методологический подход к решению (c. 187 - 193)

В статье актуализируется проблема идентификации и оценки налоговых расходов. Анализируется степень разработанности данной проблемы. Исследуются разные подходы к пониманию налоговых расходов, дается авторское определение. Исследуется подход к разделению базовой и нормативной структур налога. Обосновывается вывод, что такое разделение очень перспективно для национальных практик оценки. Приводится последовательность этапов оценки налоговых расходов. Приводятся оригинальные формулы для расчета годовых налоговых расходов и налоговых расходов за период проявления эффекта льготы.

Статья написана на русском языке

Скачать статью в формате pdf -


Азаренкова Г. М., Пискунов Р. А.
Определение предельных параметров регулирования движения денежных потоков контрагентов банка (c. 194 - 199)

В исследовании с помощью иерархической системы взаимосвязанных методов и моделей разных типов определено влияние выделенных факторов на величину денежного потока. Посредством расширения параметрической модели путем учета коэффициента кредитного ресурса контрагента банка определены предельные параметры регулирования движения денежных потоков между экономическими агентами в период кредитного обслуживания контрагента банком.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


Вовк В. Я.
Теоретические основы обеспечения финансовой безопасности банка (c. 200 - 204)

В статьи предложены теоретико-методологические положения обеспечения финансовой безопасности банка, которые состоят из обоснованной системы принципов ее реализации, ключевых характеристик и основных задач, перечня внутренних и внешних угроз, которые могут представлять опасность для реализации интересов и приоритетных целей банковского учреждения и осознание которых позволяет сформировать надежную систему обеспечения финансовой безопасности банка. Уточненное определение понятия «финансовая безопасность банка» является комплексным и предусматривает реализацию системы мероприятий обеспечения финансовой безопасности как отдельного банка так и банковской системы в целом для самозащиты, саморазвития и самосохранение национального банковского сектора в условиях усиления макроэкономической нестабильности в стране и мире.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


Портная О. В.
Финансовый потенциал Украины: проблемы и перспективы (c. 205 - 208)

В статье проанализированы некоторые современные дискуссионные аспекты финансового потенциала Украины. Рассмотрены теоретико-практические вопросы экономической природы и сущности финансового потенциала. Освещены подходы, которые определят полноту формирования, объективность оценки и эффективность использования финансового потенциала. Расширены и более детализированы составляющие финансового потенциала страны. Предложены перспективы усиления и развития финансовых возможностей и финансового потенциала как основы экономической и финансовой безопасности страны.

Статья написана на украинском языке

Скачать статью в формате pdf -


Каламбет С. В., Усков И. В.
Территориальные финансы в условиях принятия нового Бюджетного кодекса Украины (c. 209 - 215)

В статье определены особенности формирования финансовых ресурсов, их распределение в условиях принятия нового Бюджетного кодекса Украины. Предложены дальнейшие мероприятия по усилению бюджетно-налоговой децентрализации, создания финансово самостоятельных местных органов власти.

Статья написана на русском языке

Скачать статью в формате pdf -


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №1-2013

Абакуменко О. В.
Моделирование предложения на финансовом рынке Украины (c. 283 - 290)

Несмотря на то, что финансовый рынок Украины является недостаточно развитым, волатильным, диспропорциональным, спекулятивным и находящимся в существенной зависимости от иностранного капитала и внешнеэкономической динамики, с поступательным его развитием растут и объемы предложения на нем, возникают новые современные его формы, адекватные экономическим реалиям. Предложенный в статье научно-методический подход к определению и оценке предложения на финансовом рынке позволяет получить обоснованные выводы касательно количественного его выражения, что выступает основой для моделирования одного из важнейших аспектов исследования конъюнктуры финансового рынка – идентификации параметров равновесия на нем, а также определение факторов, которые влияют на формирование этого равновесия. На основе проведенных расчетов спрогнозированы основные направления и тенденции развития финансового рынка в разрезе оценки предложения на данном рынке на ближайший период.

Статья написана на украинском языке


Шумская С. С.
Эмпирическая оценка влияния изменений частных РЭОК гривны на потоки экспорта и импорта в разрезе ВЭД (c. 291 - 303)

В статье обоснована необходимость анализа влияния курсовой динамики на объемы экспортных и импортных операций через использование не агрегированного, а частных (индивидуальных) индексов реального эффективного курса (РЭОК) гривны, построенных для отдельных товаров и видов экономической деятельности. Оценка частных РЭОК гривны по «экспортной» и «импортной корзинам» за период 2003–2011 гг. позволила сделать вывод, что укрепление гривны до кризиса имело различное влияние на экспортеров и производителей продукции для внутреннего рынка. Анализ частных индексов РЭОК гривны для отдельных ВЭД промышленности выявил, что на конец 2011 г. сохранила запас ценовой конкурентоспособности относительно 2003 г. продукция и добывающей, и перерабатывающей промышленности. Снижение РЭОК в 2009-м с 109,7 до 93,3 показало, что девальвация гривны в конце 2008-го года сделала конкурентными 47,9% украинской продукции, по сравнению с докризисными 26,2% в структуре экспорта товарами. В статье приведены результаты оценки курсовой эластичности экспорта продукции отдельных промышленных ВЭД, полученные в результате реализации эконометрических моделей оценки влияния изменений курса гривны на объемы экспорта на временном промежутке 2003–2011 гг. Изменения в структуре импорта по направлениям использования, показанные на основе анализа данных таблиц «затраты – выпуск» Украины в основных ценах, дали основания подтвердить фактическую зависимость от импортных факторов производства части продукции, идущей на внутренний рынок страны. Проведенный детальный анализ курсовых эффектов на различные сектора экономики позволил выделить группы ВЭД, потенциально заинтересованные в укреплении гривны и те, которые могут получить выгоду от девальвации. В статье представлены результаты эконометрического моделирования влияния изменений частных РЭОК на объемы импорта продукции отдельных групп ВЭД, что дает оценку курсовой эластичности импорта. В статье на основе модельных расчетов показано, что курсовые эффекты в значительной степени зависят от участия отрасли в международной конкуренции, ее ориентации на внешний или внутренний рынок, масштабов использования импортного сырья и комплектующих.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №2-2013

Новак С. Н.
Оптимизация структуры дилинговой службы банка с ограниченной базой контрагентов (c. 201 - 205)

В статье рассматривается методика оценки оптимальных параметров дилинговой службы банка с ограниченной базой контрагентов. Методика основана на математической модели микроструктуры межбанковского валютного рынка [5]. Методика позволяет определить оптимальные параметры инфраструктуры дилинговой службы банка, исходя из показателей динамики валютных курсов и рыночного окружения банка.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №3-2013

Аптекарь С. С., Скомаровская Е. А.
Проблемы и перспективы современных методик бизнес-анализа в оценке кредитоспособности заемщиков (c. 261 - 266)

Целью статьи является сравнительный анализ современных методик бизнес-анализа в оценке кредитоспособности заемщиков украинских коммерческих банков, исследования перспектив и проблем использования методик в кредитном процессе. В результате исследования систематизировано и рассмотрено проведение кредитного процесса украинских коммерческих банков. Из результатов исследования становится понятным, что получить единственную оценку кредитоспособности заемщика с обобщением цифровых и нецифровых данных невозможно. Для обоснованной оценки кредитоспособности, кроме информации в цифровых величинах, нужна оценка квалифицированных аналитиков. Для украинской банковской системы важным заданием является совершенствование подходов к оценке кредитоспособности заемщиков, адаптация имеющегося в этом вопросе зарубежного опыта к особенностям формирования кредитоспособности украинских заемщиков. Перспективами дальнейших исследований в данном направлении являются установления важности проведения бизнес-анализа и его ключевой роли в оценке кредитоспособности заемщиков как основного инструмента минимизации кредитного риска. Совершенствование этой сферы аналитической работы в украинских банках необходимо осуществлять в таких основных направлениях: изучение и анализ качественных показателей бизнес-деятельности; анализ основных разделов бизнес-плана; расширение состава показателей финансового анализа для получения информации, проведение анализа возможных источников погашения обязательств по кредиту; активное использование анализа денежных потоков предприятия.

Статья написана на украинском языке


Вовк В. Я.
Теоретические и прикладные аспекты использования сбалансированной системы показателей в управлении банком (c. 267 - 273)

В статье проанализированы направления использования сбалансированной системы показателей (ССП) для управления деятельностью банка. Систематизированы стратегические цели в пределах финансовой, клиентской, процессной подсистем и подсистемы персонала ССП. Обобщены выгоды от интеграции ССП в процесс управления банком. Предложено распределение функций стратегической карты как инструмента ССП в зависимости от этапов ее формирования и использования. С целью повышения эффективности внедрения стратегических карт обосновано выделение каждой из сформулированных функций. Рассмотрены особенности процесса каскадирования ССП на разные уровни управления банком и роль персонала в реализации стратегии.

Статья написана на русском языке


Ковтун О. А.
Проблемы периодизации трансформации финансового поведения домохозяйств на рынке финансовых услуг Украины (c. 274 - 281)

Целью данного исследования является обоснование трансформации финансового поведения домохозяйств в рамках предложенной периодизации формирования и развития экономической системы и финансовых рынков Украины. В статье проведен анализ существующих периодизаций национального финансового рынка, выявлены их преимущества и недостатки, предложена собственная периодизация становления и развития рынка финансовых услуг. В процессе исследования обосновано, что изменения, происходящие в экономике, оказывают непосредственное влияние на ментальность и финансовое поведение домохозяйств. Осознанное, активное или инерционное поведение домохозяйств, в свою очередь, формирует на рынке как увеличение, так и снижение спроса на отдельные финансовые услуги. Перспективными направлениями дальнейших исследований являются разработка индикаторов финансового поведения домохозяйств в современных условиях и построение моделей, которые позволили бы сформировать поведенческие кластеры. Для этого необходимо провести анализ зарубежного опыта управления финансовым потенциалом домохозяйств с целью выявления существующих механизмов активизации их финансовой деятельности и разработки новых – действенных и эффективных.

Статья написана на украинском языке


Молдавская Е. В., Демиденко А. В.
Статистическая оценка качества кредитной деятельности банков Украины (c. 282 - 288)

В статье приведен экономико-статистический анализ современного состояния кредитной деятельности банков Украины и основные тенденции ее развития. Обоснована актуальность статистического исследования кредитной деятельности банков. Предложена комплексная система оценки банковского кредитования на двух уровнях: банковской системы и каждого отдельного банка. Использование системного анализа позволяет отобразить взаимосвязь между эффективностью функционирования банковской системы и качеством кредитного портфеля. Рассмотрены основные аспекты управления качеством кредитного портфеля ? уровень проблемной задолженности и кредитный риск. Затронута проблема адекватной количественной оценки проблемных кредитов в кредитных портфелях банков, поскольку методологии ее расчета Национальным банком Украины и международными рейтинговыми агентствами существенно расходятся. Теоретически, а также на конкретных примерах представлена система методов управления кредитным риском в разрезе предупреждения возникновения рисковых ситуаций и предотвращения их последствий.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №4-2013

Манойленко А. В., Лисина В. Ю.
Методы государственного финансового регулирования корпоративного сектора экономики (c. 318 - 323)

В статье проведено исследование теоретических подходов к формированию методов финансового регулирования корпоративного сектора экономики, определены их состав и приоритеты применения. Выделены основные этапы их формирования, включающие определение: цели, факторов влияния, критериев и ограничений, которые позволяют разрабатывать инструменты государственного финансового регулирования. Предложена типологизация организационно-финансового состава инструментов государственной финансовой политики, среди которых выделены основные группы: поддерживающие режим функционирования, стабилизационные и трансформационные (направленные на изменение формы организации или устройства корпоративного сектора и/или режима его функционирования), которые в свою очередь подразделяются на два класса: финансово-экономические и институциональные.

Статья написана на украинском языке


Волохова И. С.
Финансовое выравнивание в Украине: поиск эффективной модели (c. 324 - 330)

Цель статьи заключается в разработке эффективной модели финансового выравнивания доходов территориальных бюджетов, при которой была бы достигнута максимальная степень учета потребностей населения. Автором были рассмотрены преимущества и недостатки разных видов межбюджетных трансфертов, раскрыты проблемы финансового выравнивания в Украине. В результате исследования была разработана для Украины экономически более эффективная модель финансового выравнивания, которая б не нарушала суверенитет потребителей и стимулировала органы местного самоуправления к наращиванию собственной доходной базы. Обоснованно, что общие межбюджетные трансферты являются наиболее оптимальным видом горизонтального финансового выравнивания. Для его эффективного проведения необходимо достичь баланса между финансовыми потребностями территориальных единиц и их финансовыми потенциалами, которые учитываются во время бюджетного выравнивания. Дотации выравнивания предлагается предоставлять преимущественно за счет средств, которые передаются из бюджета низшего уровня в бюджет высшего уровня. Увеличение финансового потенциала может быть осуществлено путем закрепления за местным бюджетами некоторых общегосударственных налогов, сборов и обязательных платежей. Также обоснована необходимость уменьшить степень финансового выравнивания. Автор предлагает целевые межбюджетные трансферты предоставлять по объективным критериям и только в случае необходимости стабилизации циклических колебаний экономики и выравнивания доходов населения. Рассмотренные вопросы являются основой для последующих более глубоких прикладных разработок, связанных с необходимостью проведения реформы финансового выравнивания, для доработки некоторых законодательных норм, что создаст предпосылки для последующего системного реформирования территориальных финансов Украине.

Статья написана на украинском языке


Гойхман М. И.
Диагностические подходы по анализу проблемной ситуации убыточности банковской системы (c. 331 - 340)

В статье проведена диагностика убыточности банковской системы Украины с применением подхода к анализу и оцениванию влияния отдельных групп банков по классификации Национального банка Украины на ее убыточность и прибыльность. Освещен диагностический поход к анализу проблемной ситуации убыточности банковской системы. Проиллюстрировано использование разработанного инструментария при проведении диагностики проблемных ситуаций деятельности банковской системы. Спрогнозированы значения показателей «Чистый убыток» и «Чистая прибыль» отечественных банков, определен большой диапазон изменения прогнозного значения показателя «Чистый убыток» и низкий диапазон изменения прогнозного значения показателя «Чистая прибыль» по состоянию на 2013 год для банковской системы Украины. Это свидетельствует о проблемной ситуации убыточности деятельности отечественных банков по разным группам по классификации Национального банка Украины, которая обязательно должна быть продиагностирована, проанализирована и оценена со стороны регулятора банковской деятельности. Показано, что деятельность банковского сектора Украины в 2010 – 2012 годах не стабильна. Несмотря на то, что увеличен общий объем собственного капитала, активов и обязательств и уменьшен размер убытков, имеют место значительные перепады в темпах развития как отдельных групп банков, так и всей банковской системы.

Статья написана на украинском языке


Мельниченко А. В.
Аудит информационной безопасности банка при работе с электронными деньгами (c. 341 - 347)

Статья посвящена аудиту информационной безопасности банка при работе с электронными деньгами. Автором рассмотрены основные требования и принципы проведения аудита, определены главные направления проверки, в частности, организационно-технического и правового обеспечения банков для предупреждения нарушения целостности, доступности, конфиденциальности и наблюдаемости информационных систем, что обеспечивают функционирование систем электронных денег. Кроме того, в статье уделено внимание социальной инженерии и акцентировано внимание на необходимости проведения аудита подготовки специалистов банков, задействованных в работе с электронными деньгами, и пользователей (собственников) электронных денег.

Статья написана на украинском языке


Погореленко Н. П.
Подходы к формированию механизма управления экономическим капиталом банка (c. 348 - 355)

Цель статьи состоит в развитии теоретико-методологических основ формирования и использования механизма управления экономическим капиталом банка, основанного на применении процедур динамического моделирования движения финансовых ресурсов. Обосновано, что основной задачей работы такого механизма должна стать выработка принципов формирования и ориентиров использования банковских ресурсов и обеспечение их соблюдения. Приведены предложения по формированию механизма управления экономическим капиталом банка, основу которого составляет динамическая модель потоков банковских ресурсов. Она сводится к определению желаемых траекторий результирующих индикаторов, которые предлагается рассматривать как рычаги воздействия на него. Перспективой дальнейших научных исследований является взаимосвязь указанных рычагов влияния с конкретными методами воздействия на них. При этом требуется не только разработка соотношений «рычаги – методы», но и учета параметров необходимого обеспечения и установления зависимости выбора метода от сценария изменения уровня конкретного индикатора (рычага воздействия).

Статья написана на украинском языке


Портная О. В.
Классификация совокупного финансового потенциала страны (c. 356 - 360)

Целью статьи является всестороннее раскрытие особенностей совокупного финансового потенциала страны через определение признаков, которые наиболее полно раскрывают его сущность, функции, роль и место в экономике, что возможно сделать за счет выделения его классификационных признаков. Анализируя научные труды многих ученых, были рассмотрены различные подходы к классификации финансового потенциала. В результате исследования определен вектор теоретических основ и доминирующая логика классификации совокупного финансового потенциала страны. Раскрыто, что сущностной основой классификации совокупного финансового потенциала страны являются его особенности и функции, которые он выполняет в экономике страны. Предложена авторская позиция по разграничению классификационных признаков совокупного финансового потенциала страны на основе его особенностей и функций. Перспективой дальнейших исследований в данном направлении является развитие таких научных направлений как формирование и функционирование совокупного финансового потенциала страны с учетом приведенной классификации, дальнейшее использование классификации для обоснования управленческих решений на основе результатов исследования.

Статья написана на украинском языке


Рац О. Н.
Интегральная оценка эффективности антикризисного управления банком (c. 361 - 367)

Цель статьи состоит в обосновании и разработке методического подхода к оценке эффективности антикризисного управления банком. Для повышения качества измерения эффективности антикризисных действий банка на основе теоретического анализа определены наиболее существенные локальные характеристики оценки эффективности антикризисных действий, состоящие из показателей финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности, эффективности управления банковским учреждением. Для построения обобщающего показателя оценки эффективности антикризисного управления банка определены требования, по которым сформирована модель оценки эффективности антикризисного управления банком на основе использования метода таксономического показателя развития. Установлена последовательность этапов построения и расчета интегрального таксономического показателя оценки эффективности антикризисного управления банком. На основе предложенного методического подхода определен интегральный таксономический показатель оценки эффективности антикризисного управления ПАТ «Укрсоцбанк». Перспективой дальнейших исследований в данном направлении является учет в интегральной оценке эффективности антикризисного управления банком качественных частных характеристик, которые бы дали возможность учитывать уровень разных видов банковского риска: процентного, курсового, валютного и др.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №1-2014

Шалимова Н. С.
Результат аудита и его пользователи (c. 265 - 271)

В статье определено содержание понятий «результат аудита», «пользователи результатом аудита», характеристики ключевого пользователя результатами аудита. Обосновано, что для широкой характеристики пользователей целесообразно объединить все объекты, которые могут быть использованы (аудиторский отчет, факт отказа от выполнения аудита, информацию, которая представляется управленческому персоналу непосредственно в процессе аудита) термином «результат аудита», и классифицировать его, в зависимости от сроков подачи, на конечный и промежуточный результаты. Предложено определение пользователей результатами аудита, под которыми следует понимать лицо, лица или категорию лиц, для которых аудитор составляет аудиторский отчет, и в случаях, предусмотренных международными стандартами аудита и отечественными законодательными и нормативными актами, предоставляет прочую дополнительную информацию по вопросам аудита. Для определения ключевого пользователя результатами аудита все задания по аудиту распределены на две группы в зависимости от возможностей идентификации пользователей. Доказано, что именно для заданий по обязательному аудиту следует определиться с ключевым пользователем, и этот процесс должен проходить во взаимосвязи с механизмом выделения ключевого пользователя финансовой отчетности. Предложено под ключевым пользователем результатами обязательного аудита рассматривать внешних пользователей с прямым финансовым интересом, которые не могут требовать от субъектов хозяйствования предоставлять информацию непосредственно им и должны полагаться на финансовые отчеты общего назначения и аудиторский отчет при получении значительной части необходимой им информации. Представленные в статье предложения по уточнению категориального аппарата в сфере аудита являются основой для оценки качества аудита, определения возможностей и условий возникновения необходимого и достаточного уровня доверия к мнению аудитора.

Статья написана на украинском языке


Дыба А. М., Полищук Е. А., Гернего Ю. А.
Участие небанковских финансовых организаций в кредитовании инновационных проектов (c. 272 - 277)

В статье изложены основные результаты исследования небанковских финансовых учреждений в качестве кредиторов инновационных проектов. На основе анализа их инвестиционной деятельности были определены их место и роль в финансировании инноваций. Осуществлена также сравнительная характеристика банков и небанковских финансовых учреждений как участников инновационных проектов. На основе статистических данных охарактеризовано современное состояние небанковских финансовых учреждений на рынке кредитования инновационных проектов и осуществлен прогноз относительно дальнейшего их функционирования и статуса по пессимистическому, реалистическому и оптимистическому сценариям. Чтобы достичь уровня реалистического сценария развития небанковских финансовых учреждений в инновационных проектах нами был предложен план организации участия небанковских финансовых учреждений в инновационных проектах. Кредитование инновационных проектов небанковскими посредниками имеет не столько коммерческий, сколько социальный эффект, поскольку их реализация постепенно поднимает экономику страны на качественно новый технико-технологический уровень. Раньше ученые значительное внимание уделяли банкам как основным кредиторам, оставляя небанки в стороне. В работе раскрыты преимущества участия небанковских финансовых учреждений перед банками, что представляется ценным с точки зрения развития этого вопроса в пространстве финансовой науки. Перспективным направлением является исследование банков и небанковских финансовых учреждений как конкурентов на рынке кредитования инновационных проектов.

Статья написана на украинском языке


Тысячная Ю. С.
Методические подходы к оценке качества кредитного портфеля банка (c. 278 - 283)

Цель статьи заключается в исследовании основных методических подходов к оценке качества кредитного портфеля банка, определении особенностей их практического применения и обосновании выбора наиболее подходящих к современным условиям хозяйствования. Рассмотрены три основные группы методов оценки качества кредитного портфеля банка: методы экспертных оценок, статистические и аналитические методы. Безусловно, для получения объективной оценки качества кредитного портфеля банка необходимо применение комплексного подхода, однако ввиду определенных в статье преимуществ и недостатков исследуемых методов, для получения комплексной, объективной и эффективной оценки качества кредитного портфеля автором отмечается целесообразность построения интегрального показателя, в частности, таксономического. Перспективами дальнейших исследований в данном направлении являются оценка качества кредитного портфеля банков первой группы по размеру активов путем построения интегральных таксономических показателей и определение на этой основе факторов влияния на качество кредитного портфеля с целью усовершенствования механизма управления кредитной деятельностью банка.

Статья написана на украинском языке


Тригуб Е. В.
Специфика деятельности отечественных банков на рынке факторинговых услуг (c. 284 - 291)

В статье проанализированы особенности становления и развития отечественного рынка факторинга. В результате исследования было установлено, что развитие факторинга в Украине происходило благодаря активному участию банковских учреждений в данном процессе, и сегодня они являются лидерами отечественного рынка факторинговых услуг, имея значительные конкурентные преимущества по сравнению с небанковскими специализированными в области факторинга компаниями. Было выяснено, что на современном этапе банки являются не только оферентами факторинговых услуг и финансируют факторинговые операции других участников рынка, но также принимают активное участие в создании дочерних факторинговых компаний и являются потребителями факторинговых услуг. С целью ускорения развития международного факторинга в Украине предложены формы государственной поддержки банков, которые предоставляют факторинговые услуги отечественным экспортерам. Рекомендуется в современных условиях, характеризующихся волатильностью финансовых рынков, сосредоточить внимание банков на факторинговом обслуживании тех клиентов, с которыми они имеют давние деловые отношения, и не подвергать себя дополнительным рискам, предоставляя факторинговые услуги большому количеству малых дебиторов. Представлены схемы сотрудничества банков в сфере «неклассического факторинга» с аккредитованными факторинговыми компаниями.

Статья написана на украинском языке


Чмутова И. Н., Максимова М. В.
Оценка эффективности формирования системы финансового контроллинга в банке (c. 292 - 297)

Предложен научно-методический подход к оцениванию эффективности формирования системы финансового контроллинга в банке, который учитывает две составляющие – оценивание эффективности работы команды по внедрению финансового контроллинга и оценивание эффективности внедрения финансового контроллинга как инвестиционного проекта. Это позволит определять целесообразность денежных вложений в проект по внедрению и учитывать не только профессионализм команды, но и психологические особенности каждого ее члена. Для определения соотношения составляющих оценки сформирована матрица, которая будет служить основой для разработки необходимого комплекса действий относительно повышения эффективности финансового контроллинга в банке.

Статья написана на украинском языке


Ходякова О. В.
Анализ косвенного налогообложения в Украине (c. 298 - 303)

Целью статьи является анализ структуры и динамики косвенных налогов за последние пять лет, а так же влияния косвенного налогообложения на формирование доходов Государственного бюджета Украины. В статье проанализировано современное состояние косвенного налогообложения в Украине. В структуре налоговых поступлений сводного бюджета Украины рассмотрен удельный вес налога на добавленную стоимость, акцизного налога, таможенной пошлины как косвенных налогов. Определено, что доходы Государственного бюджета Украины в большей своей части обеспечиваются именно косвенными налогами. Налоговая система Украины в большей степени является фактором снижения уровня экономического роста и инвестиционной активности в стране, а действующая система администрирования не способна в полной мере исключить возможность уклонения от уплаты налогов. Перспективами дальнейших исследований в данном направлении являются совершенствование организации налогового контроля в Украине и дифференцирование ставок налога на добавленную стоимость в зависимости от уровня потребления тех или иных товаров и от уровня доходов потребителей.

Статья написана на русском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №2-2014

Кравчук И. С.
Деятельность банков в сфере мезонинного финансирования (c. 290 - 295)

Снижение финансовой устойчивости предприятий привело к сужению возможностей получения «классического» финансирования, что уменьшило количество приемлемых объектов для кредитования и инвестирования банковскими институтами. В статье обосновывается необходимость диверсификации продуктового ряда банков на основании внедрения мезонинного финансирования, которое позволит банкам использовать дополнительные рычаги для управления кредитным риском, а компаниям получить необходимые ресурсы для реализации инновационно-инвестиционных проектов. Цель статьи состоит в определении преимуществ и недостатков мезонинного финансирования, в анализе современного состояния развития этого типа финансирования в международной практике и в разработке предложений по его внедрению на национальном рынке капиталов. В результате анализа международного опыта развития мезонинного финансирования в статье предложено создание банками в Украине национального мезонин-сегмента финансового рынка как на основании разработки мезонинных кредитных продуктов (субординированных кредитов с правом участия в прибыли компании-реципиента), активного сотрудничества с реальным сектором экономики по конструированию мезонина с помощью ценных бумаг (конвертированных облигаций или долговых ценных бумаг с варрантами), инвестиций в эти финансовые инструменты, так и на основании создания дочерних квалифицированных кредитных фондов в сфере мезонинного финансирования. Для обеспечения развития мезонинного финансирования в Украине обосновывается необходимость поддержки со стороны государства в нормативно-правовом аспекте по созданию условий по внедрению мезонинных инструментов и в направлении использования ресурсов государственных банков или в разработке программы мезонинного финансирования малого и среднего бизнеса при участии международных финансово-кредитных институций через Государственное инновационное финансово-кредитное учреждение.

Статья написана на украинском языке


Мельниченко А. В.
Концепция учета электронных денег в банках (c. 296 - 301)

В статье предложено решение проблемы учета электронных денег в банках, которая обусловлена необходимостью создания надлежащей системы контроля, источников информации для осуществления экономического анализа электронных денег в банках. Изложенная концепция учета электронных денег призвана также помочь пользователям выявить сильные и слабые финансовые стороны банка, оценить его ликвидность и платежеспособность. В работе проанализированы отдельные положения Международных стандартов финансовой отчетности, которые раскрывают сущность операций с электронными деньгами, и приведена комплексная бухгалтерская модель учета операций с электронными деньгами в банках.

Статья написана на украинском языке


Киркач С. Н.
Финансовый план как инструмент финансового планирования деятельности банка (c. 302 - 308)

Цель статьи заключается в исследовании процесса формирования финансового плана как инструмента финансового планирования деятельности банка. Анализируя, систематизируя и обобщая научные труды многих ученых-экономистов, были рассмотрены сущность финансового плана банка, его структура и особенности формирования (составления). В результате исследования было выделено восемь основных этапов процесса формирования финансового плана банка, среди которых: выбор объекта исследования; расчет системы показателей оценивания текущего финансового состояния банка в разрезе групп коэффициентов (финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности и эффективности управления (рентабельности)); идентификация релевантных показателей оценивания текущего финансового состояния банка в разрезе предложенных групп; оценивание финансового планирования деятельности банка; определения конкурентной стратегии банка; формирование (определение) целей; процедура составления финансового плана банка; определение и обоснование возможных путей достижения установленных плановых показателей деятельности банка. Доказано, что предложенная последовательность этапов позволяет достоверно и объективно оценить экономическую среду деятельности банка, выявить преимущества и недостатки его деятельности, установить такие плановые показатели деятельности банка, достижение которых является потенциально возможным.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №3-2014

Котковский В. С., Гузенко Е. П.
Кредитно-инвестиционные инновации коммерческого банка: оценка эффективности и стратегический сегмент (c. 294 - 298)

Цель статьи состоит в разработке теоретической платформы методики оценки уровня экономической эффективности кредитно-инвестиционной деятельности коммерческого банка и ее адаптации в современных депозитных организациях, которые являются представителями банковского сектора. Анализируя, систематизируя и обобщая научные труды многих ученых, была раскрыта существующая взаимосвязь между дефинициями «эффективность кредитно-инвестиционных инноваций банка» и «инновационная деятельность банка», которая более предметно позволяет рассмотреть поставленные проблемы в сфере инновационного развития современных банковских учреждений. В результате исследования была представлена авторская позиция относительно алгоритма оценки дополнительных финансовых потоков банка, образовавшихся на базе реализации кредитно-инвестиционных инноваций. Обосновано, что с точки зрения измерения экономической эффективности инновационных процессов в банке важен анализ дополнительных финансовых потоков, возникших в результате реализации банковских инноваций. Перспективой дальнейших исследований в данном направлении является определение основных типов базовых стратегий в области внедрения банковских кредитно-инвестиционных инноваций. Дальнейшее развитие кредитно-инвестиционных инноваций позволит современному банку более уверенно завоевывать позиции на рынке банковских продуктов и услуг.

Статья написана на русском языке


Пидхомный О. М., Кудляк Ю. В.
Банковский бизнес в условиях реформирования финансовой системы (c. 299 - 304)

Целью статьи является исследование особенностей функционирования мировой экономики в современных условиях. Мировой финансовый кризис диагностировал наиболее проблемные аспекты развития экономик отдельных стран и взаимосвязей между ними, что обосновывает актуальность пересмотра концептуальных основ структуры и функций экономической системы мира. В статье проанализированы современные особенности реформирования существующей и создание новой мировой (международной) финансовой архитектуры. Выделены основные характерные черты развития мировой банковской системы, среди которых доминирует функционирование банковского бизнеса в условиях финансовой глобализации. Факторами, которые в условиях глобализации формируют стратегию развития мировой банковской системы, являются международный характер банковской деятельности, либерализация финансовых рынков, формирование глобальных рынков, усиление глобальной ресурсной конкуренции, рост потребности в больших кредитах, развитие глобального информационного рынка. Среди факторов стимулирования финансовой глобализации предложено выделять: неравномерность экономического развития стран и непропорциональность распределения финансовых ресурсов; дефицит собственных ресурсов для реализации инвестиционных проектов и финансирования социально-экономических программ в большинстве стран; значительный потенциал рынков развивающихся стран, что привлекает высокой доходностью операций; снижение законодательных и регуляторных ограничений на осуществление финансовых операций между странами; виртуализацию финансовых операций.

Статья написана на английском языке


Сомова В. В., Чумакова О. А.
Имитационное моделирование прогрессивной шкалы ставок налога на доходы физических лиц в Украине (c. 305 - 311)

В статье предложен подход к выбору размера ставок налога на доходы физических лиц на основе имитационного моделирования, который в отличие от существующих осуществляется с учетом показателей: коэффициента социальной защищенности и налоговой нагрузки, и позволяет уменьшить неравномерность распределения доходов в виде заработной платы и налоговой нагрузки на физических человек и увеличить объем бюджетных поступлений. Обосновано, что наиболее целесообразной к внедрению в налоговую практику Украины является такая шкала прогрессии: 10% для заработной платы до 3 МЗП, 15% для заработной платы в пределах от 3 МЗП до 10 МЗП и 25% части превышения заработной платы более 10 МЗП.

Статья написана на украинском языке


Чеберяко О. В., Лобода А. Б.
Интегрированные финансовые посредники как форма взаимодействия банков и небанковских учреждений (c. 312 - 318)

В статье исследуется особенность деятельности интегрированных финансовых посредников как результат взаимодействия банков с небанковскими учреждениями. Проанализированы научные работы украинских и российских ученых, на основе которых осуществлены систематизация и уточнение терминов «финансовый супермаркет» и «финансовый конгломерат» по отношению к термину «интегрированный финансовый посредник». Предложена авторская трактовка термина «интегрированный финансовый посредник». Определено главное отличие интегрированных финансовых посредников от традиционных специализированных финансовых посредников (банков и небанковских учреждений), которая заключается в предоставлении широкого спектра финансовых услуг в одном месте и в режиме non-stop, то есть круглосуточно в течение недели. В результате исследования установлено три формы сотрудничества специализированных финансовых посредников в рамках интегрированного финансового посредника (bancassurance как объединение банков со страховыми компаниями; assurfinance как объединение страховых компаний с банками; allfinance как взаимодействие финансовых посредников банковского, страхового и инвестиционного рынков). Рассмотрены примеры деятельности интегрированных финансовых посредников в Украине.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №4-2014

Волковский Е. И., Котина А. М., Степура М. М.
Бюджетный потенциал и потенциал бюджета территории: методические аспекты (c. 357 - 362)

Цель статьи заключается в выявлении структурных взаимосвязей между понятиями «бюджетный потенциал территории» и «потенциал бюджета территории» на основе анализа и исследования финансового потенциала, фискального пространства и бюджетного потенциала. На основе анализа, систематизации и обобщения научных трудов многих ученых были рассмотрены взгляды относительно трактовки дефиниций «финансовый потенциал», «фискальное пространство» и «бюджет потенциал» и установлены взаимосвязи между ними. В результате исследования были выделены три исходные позиции, которые следует учитывать при определении потенциала бюджета территории: имеющиеся фискальные возможности, модель фискального федерализма и эффективная деятельность правительственных структур. Первая и вторая позиции описываются бюджетными ресурсами, которые условно можно аккумулировать для выполнения полномочий территориальных органов управления. Третья же характеризует наличие дополнительных источников для финансирования местных властных инициатив. Определено, что толкование бюджетного потенциала отличается от потенциала бюджета территории. Последний представляет собой часть бюджетного потенциала территории и ее фискального пространства. Иерархия и взаимосвязь данных понятий предоставила возможность построить графически зависимость между этими дефинициями, ввести математический аппарат их взаимоотношений и осуществлять дальнейший анализ возможностей аккумулирования финансовых ресурсов территории в местном бюджете.

Статья написана на украинском языке


Ивасив И. Б., Фуксман А. Ю.
Состояние систем управления ликвидностью в банках Украины (c. 363 - 368)

Целью статьи является исследование состояния основных элементов систем управления ликвидностью в отечественных банках. Были проанализированы основные стратегии управления ликвидностью в банках и отмечена необходимость внедрения интегрированной системы управления ликвидностью. Определены ключевые признаки и элементы интегрированной системы управления ликвидностью. При помощи метода анкетирования проведен анализ существующего на сегодня состояния системы управления ликвидностью в банках Украины в разрезе ее элементов относительно соответствия признакам интегрированной, а также установлены ключевые недостатки. Доказано, что менеджерам банка необходимо уделять риску ликвидности не меньше внимания, чем кредитному риску. Перспективами дальнейших исследований в данном направлении являются проведение анализа определенных в статье недостатков в системах управления ликвидностью в банках и разработка рекомендаций относительно их устранения, а именно: вовлечение представителей фронт-офиса в процесс активного управления ликвидностью; внедрение алгоритма расчета стимулирующей премии ликвидности в трансфертной модели с целью более качественного управления ликвидностью при помощи трансфертного ценообразования; усовершенствование информационной поддержки управления ликвидностью в направлении разработки новых отчетных и аналитических форм и т. д.

Статья написана на английском языке


Мельниченко А. В.
Организация аудита электронных денег в банках (c. 369 - 375)

В статье изложены технологические аспекты организации аудита электронных денег в банках. Даны практические рекомендации для проведения проверки их работы на основе данных бухгалтерского учета, представленных в автоматизированной банковской системе на примере одной из наиболее популярных на сегодня в Украине – АБС «SR Bank». Главная цель этой работы – формирование комплексного представления о научных подходах, мероприятиях и принципах проведения аудита электронных денег в банках с учетом других публикаций на данную тематику. Рассмотрены основные аспекты аудита, выделены отличия и особенности организации аудита именно электронных денег и даны практические рекомендации по его проведению. Рассмотрен каждый из этапов аудита: планирование, изучение, оценка, определение достоверности и отчетность, в рамках каждого из которых представлены задачи аудиторов по проверке операций с электронными деньгами в банке.

Статья написана на украинском языке


Огийчук Н. Ф., Горковенко И. В., Сколотий И. В.
Электронное налогообложение в системе учета налога на добавленную стоимость (c. 376 - 381)

В статье рассматриваются проблемы формирования и функционирования налоговой системы. Доказано, что развитие современных технологий и широкое применение сети Интернет способствовали возникновению принципиально новых экономических отношений в информационном обществе – электронного налогообложения. Доказано, что современная система бухгалтерского учета предусматривает применение первичных документов, их документооборот, хранение и передачу информации об активах, капитале и обязательствах в электронном виде. Определено, что среди основных сфер применения электронного документооборота выделяется представление отчетности в электронном виде, с помощью сервиса «Электронный кабинет налогоплательщика» и системы электронного администрирования НДС. Рассмотрена система электронного администрирования НДС и доказана необходимость решения ряда вопросов, которые учтут интересы как государства, так и налогоплательщиков. А именно, требуется урегулирование вопросов по осуществлению обслуживания специального НДС-счета, периодичности выписок банка, стоимости услуг по обслуживанию, доступу предприятия к информации о состоянии счета, срокам внесения сумм НДС по наличным и бартерным расчетам, ответственности перед предприятием за неперечисление платежей. Предложена методика отражения на счетах бухгалтерского учета налога на добавленную стоимость с учетом всех изменений в его налогообложении. К вопросам дискуссионного характера отнесен возврат средств со специальных счетов НДС, в том числе для налогоплательщиков, находящихся на специальном режиме налогообложения НДС.

Статья написана на украинском языке


Паентко Т. В., Рудая М. И.
Организационные основы таможенного контроллинга в сфере финансовых услуг (c. 382 - 387)

Работа посвящена исследованию организационных основ таможенного контроллинга в сфере финансовых услуг. Целью статьи является обобщение ключевых направлений и обоснование организационных основ таможенного контроллинга в сфере финансовых услуг. По результатам исследования обоснована сущность таможенного контроллинга в сфере финансовых услуг, его виды (стратегический и оперативный) и функции (сервисная и консалтинговая). Очерчены основные направления, по которым осуществляется таможенный контроллинг в сфере финансовых услуг. Выделены этапы организации таможенного контроллинга и определена взаимосвязанная совокупность управленческих процедур, направленных на повышение сервисно-ориентированного управления и администрирования. Охарактеризованы подходы к проведению таможенного аудита, особое внимание которого направлено на предупреждение участия финансовых учреждений в схемах уклонения от уплаты таможенных платежей. Обобщено, что таможенный контроллинг в сфере финансовых услуг способствует повышению эффективности управления финансовыми потоками на основе принятия оптимальных решений в сфере внешнеэкономической деятельности. Перспективой дальнейших исследований является обобщение мировых тенденций применения инструментария таможенного контроллинга в сфере финансовых услуг и адаптация его к современным условиям украинской экономики.

Статья написана на украинском языке


Рац О. Н., Тысячная Ю. С.
Исследование конкурентных преимуществ банков на депозитном рынке Украины (c. 388 - 394)

Целью статьи является исследование конкурентных преимуществ отечественных банков на депозитном рынке. В статье проанализировано состояние рынка банковских депозитов. Определенно, что рынок депозитных услуг является нестабильным из-за неустойчивой ситуации в экономике страны, но, несмотря на определенные проблемы, продолжает развиваться. В Украине банками-лидерами по привлечению депозитов и критерию надежности являются банки первой группы по размеру активов. Проведенная в статье кластеризация 15 банков по показателям объема депозитного портфеля и рентабельности активов позволила выделить пять групп банков. С целью более детального исследования депозитной деятельности банков избран четвертый кластер, в который входят общесистемные банки. В статье проведен конкурентный анализ банков четвертого кластера по показателям динамики и структуры депозитного портфеля, а также использован коэффициентный метод. Применен SWOT-анализ для определения сильных и слабых сторон, а также возможностей и угроз банку. Для разработки стратегии и эффективного стратегического управления проведен анализ прямых конкурентов банка на депозитном рынке. Определено, что инструментом, который позволит показателями деятельности банка на рынке депозитных услуг превышать показатели конкурентов, является бенчмаркинг. Раскрыты особенности применения видов бенчмаркинга при формировании депозитной политики банка. Выделены преимущества применения бенчмаркинга депозитной политики банка.

Статья написана на украинском языке


Рязанова Н. С.
Финансовая информация как фактор создания добавленной стоимости в инновационной рыночной экономике (c. 395 - 406)

Целью работы является исследование финансовой информации как фактора создания добавочной стоимости в инновационной рыночной экономике. Инновационная рыночная экономика свойственна развитому информационному (постиндустриальному) обществу и в начале ХХІ столетия приходит на смену классической рыночной экономике. Такой процесс трансформации рождает мощные вызовы, которые состоят в необходимости осмысления грядущих информационных изменений, формировании соответствующих экономических парадигм и поиска новых эффективных механизмов хозяйствования. Роль финансовой информации в инновационной рыночной экономике, где все процессы осуществляются в денежном измерении на основе ценового механизма, является решающей, поэтому ключевой составляющей эффективных механизмов хозяйствования является именно финансовая информация, она становится особенным фактором создания добавочной стоимости. В работе рассмотрены характерные черты такой информации, в частности, процессы ее старения, качественные характеристики, способность представлять явления и предметы окружающего мира в сопоставимом денежном измерении и ряд других черт. Рассмотрены особенности процесса создания с ее участием добавочной стоимости и тенденции развития этого процесса в инновационной рыночной экономике.

Статья написана на английском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №1-2015

Зельдис В. В.
Организация торговли деривативами на биржах Украины и мира (c. 266 - 273)

Проанализированы объемы торговли деривативами в разрезе бирж, инструментов и категорий. Рассмотрены предпосылки, операционные характеристики, регламент торговли фьючерсами и биржевыми опционами; современная практика маржирования фьючерсов и опционов, урегулирование срочных сделок, предоставление котировок по ним, особенности возникающего отечественного рынка биржевых деривативов. В условиях кризиса надежности национальной финансовой системы, чтобы избежать многочисленных проблем, которые наблюдаются на срочном сегменте биржевого рынка Украины, мелким спекулянтам, а также представителям сектора малого и среднего бизнеса, которые нуждаются в современных инструментах управления рисками, рекомендуется обратить внимание на мировые центры биржевой торговли деривативами.

Статья написана на украинском языке


Мельниченко А. В.
Применение методов теории массового обслуживания в экономическом анализе операций с электронными деньгами (c. 274 - 279)

Статья посвящена исследованию теории массового обслуживания и применению методов и принципов в анализе операций с электронными деньгами в кассах различных учреждений: как торговых предприятий, так и банков. В работе проанализированы результаты деятельности кассиров на основе данных реального сектора экономики. Предложен механизм анализа работы кассиров с учетом факторов, влияющих на результаты их работы, которые отображаются в количестве обслуженных клиентов за единицу времени. Кроме того, осуществлено моделирование изменений показателей пропускной способности кассы по результатам замены способов внесения клиентами денежных средств в кассу: перехода к безналичному расчету с помощью только банковских карточек и электронных денег. Доказано, что уменьшение времени, затрачиваемого на оплату клиентами товаров или, например, счетов в кассах банка, влияет на эффективность работы кассира благодаря увеличению клиентопотока, на качество обслуживания клиентов и на уменьшение расходов, связанных с содержанием кассовых узлов.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №2-2015

Белова И. В.
Идентификация критического уровня накопления системного финансового риска в экономиках стран Центральной и Восточной Европы (c. 207 - 212)

Цель статьи заключается в построении системы индикаторов накопления системного финансового риска и определения их пороговых значений на примере группы стран Центральной и Восточной Европы. Проведенное исследование позволило выявить тот факт, что мониторинг уровня накопления финансового риска целесообразно проводить с использованием индикаторов, отражающих функционирование различных институциональных секторов экономики: финансовых корпораций, сектора общего государственного управления, нефинансовых корпораций, домашних хозяйств. Информационная база исследования сформирована на основе квартальных данных о динамике 18 индикаторов, иллюстрирующих функционирование указанных секторов. Апробация разработанного подхода на примере группы стран Центральной и Восточной Европы позволила выявить пороговые и критические уровни показателей макроэкономического развития, представляющие угрозу финансовой стабильности страны. Результаты расчетов позволили выявить как общие особенности экономического развития стран, так и специфические национальные черты.

Статья написана на украинском языке


Васильчук И. П.
Финансы устойчивого развития как ответ на вызовы постиндустриальной экономики (c. 213 - 218)

Статья посвящена рассмотрению теоретико-методологических положений концепции финансов для устойчивого развития. Цель статьи – исследовать сущность, особенности и отличия финансов устойчивого развития как явления и предложить теоретическое обоснование и авторское определение дефиниции. Выявлено, что рефлексия финансов на имплементацию основ устойчивого развития обусловила возникновение нового явления – финансов устойчивого развития. Доказано, что происходит расширение предметного поля исследования финансовой науки в следующих составляющих: разнообразятся субъекты финансовых отношений – как провайдеры капитала, так и его реципиенты; создаются и используются инновационные финансовые инструменты, продукты и методы. Механизм обеспечения финансовым капиталом предполагает использование специализированных финансовых моделей, инструментов, продуктов и методов мобилизации и инвестирования капитала, которые учитывают особенности реализации мероприятий по устойчивому развитию. Аргументировано, что концепция финансов устойчивого развития постепенно приобретает как теоретическое обоснование, так и практическое подтверждение, что позволяет ввести термин «финансы устойчивого развития» в академический дискурс. Предложено авторское определение дефиниции «финансы устойчивого развития» и выделены их составляющие по признаку мотивации провайдеров финансового капитала: социально ответственные финансы, социально ориентированные финансы.

Статья написана на украинском языке


Диденко О. Н.
Влияние интенсивности регулирования банковской деятельности на прибыльность банковской системы страны (c. 219 - 225)

В работе осуществлена оценка влияния интенсивности регулирования банковской деятельности на прибыльность банковской системы страны. К рассмотрению принято 23 страны мира (Великобритания, Германия, Франция, Россия, Казахстан, Соединенные Штаты Америки, Беларусь, Австралия, Бразилия, Канада, Колумбия, Чили, Эстония, Индия, Малайзия, Польша, Нидерланды, Южная Африка, Филиппины, Нигерия, Марокко), которые характеризуются наличием специфических особенностей функционирования банковской системы, а также существенными различиями в правовых и организационных условиях реализации процесса банковского регулирования. На основании проведенных расчетов автор пришел к выводу, что рост интенсивности регулирования банковской деятельности вызывает сокращение рентабельности банковской системы страны, причем наличие кризисных условий усиливает негативный эффект, что в целом свидетельствует об актуальности либерализации регулирования с точки зрения повышения результативности функционирования банковских систем. В то же время, анализируя факторы, влияющие на рентабельность банков, необходимо исследование связи на микроэкономическом уровне, поскольку на формирование прибыли конкретного банковского учреждения влияют не только общие условия развития страны и функционирования банковской системы, но и специфические особенности внутреннего менеджмента, специализации, формы собственности банка и тому подобное. С учетом отмеченного дальнейшие исследования автора будут посвящены исследованию связи между интенсивностью регулирования банковской деятельности и прибыльностью отдельных банков. Кроме того, перспективными с точки зрения дальнейших исследований, по мнению автора, являются вопросы определения влияния интенсивности и направлений регулирования банковской деятельности на стабильность банковской системы Украины и других стран мира.

Статья написана на украинском языке


Рязанова Н. С.
Институт финансового эккаунтинга (счетоводства) в архитектуре финансово-экономических институтов информационного общества (c. 226 - 239)

В данной статье финансовое счетоводство (англ. financialaccounting, или транслитерацией на русский – финансовый эккаунтинг) рассматривается как социальный институт информационного общества, который представлен деятельностью по предоставлению информационных услуг по вопросам финансов. Будучи самостоятельными системами, социальные институты формируются в многоплановую архитектуру институтов с тесными взаимозависимостями. В такой архитектуре взаимозависимости существуют не только в границах иерархической вертикали, но и в других измерениях, среди которых – пространственное, временное и информационное. Вся архитектура институтов «пронизана» институтом информации, в составе которого есть также институт финансового счетоводства. На каждом этапе развития общества стремительно развиваются прежде всего те институты, которые характерны данному этапу, определяя его особенности, и в информационном обществе к числу таковых принадлежит, в частности, институт финансового счетоводства (финансового эккаунтинга). Во всех странах государство, бизнес и гражданское общество, уделяя все больше внимания вопросам прозрачности деятельности органов власти и корпораций, сосредоточиваются на раскрытии информации касательно государственных и местных финансов, корпоративных финансов и финансового рынка, констатируя тем самым рост значимости института финансового эккаунтинга. Услуги финансового счетоводства могут предоставляться специализированными финансовыми информационно-аналитическими институциями и подразделениями финансовых и нефинансовых корпораций, государственными статистическими ведомствами и специализированными подразделениями всех органов власти.

Статья написана на русском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №3-2015

Завадская Д. В.
Клиентоориентированный подход: формирование системы управления отношениями банка с клиентами (c. 181 - 186)

Целью статьи является разработка теоретических аспектов формирования системы отношений банка с клиентами в рамках реализации клиентоориентированной стратегии. В результате проведенного исследования было предоставлено определение клиентоориентированности, механизма управления и системы управления. Обоснована система управления отношениями банка с клиентами, цель и задачи ее формирования. Представлена иерархия субъектов формирования и управления процессами отношений банка с клиентами. Раскрыты пути практической реализации функций механизма управления отношениями банка с клиентами. Доказано, что для реализации клиентоориентированного подхода банковское учреждение должно иметь всестороннее представление о поведении клиентов, детальное понимание всех аспектов которого позволит осуществить более точную сегментацию и выстраивать индивидуализированные партнерские отношения. Реализация принципа тотальности уровня клиентских отношений, всесторонней осведомленности, разработка технологий поведения сотрудников, особых технологий работы с наиболее ценными клиентами, применение инструментов аналитики и прогнозирования обеспечит адресность маркетинговых кампаний и приведет к минимизации дополнительных расходов, удовлетворенности каждого клиента, лояльности, увеличению доли рынка, объемов продаж, росту прибылей банковского учреждения.

Статья написана на английском языке


Заславская О. И.
Риски ресурсного обеспечения банков в условиях нестабильности (c. 187 - 192)

Целью статьи является характеристика рисков ресурсного обеспечения банковской деятельности и факторов, влияющих на них, а также анализ и оценка деятельности украинских банков в условиях экономического и социально-политического кризиса. В статье исследована сущность ресурсных рисков банковской деятельности. Предложено определение понятия «риски ресурсного обеспечения банка». Представлена авторская классификация рисков ресурсного обеспечения банковской деятельности и установлены причинно-следственные связи между ними. Осуществлен анализ системных рисков, которым подвергается банковская система Украины в контексте формирования ресурсной базы. Осуществлен анализ и исследованы причины оттока депозитных средств из банковского сектора Украины в период кризиса. В статье представлена динамика девальвации гривны в 2014 – 2015 гг., а также выяснены ключевые факторы, которые вызвали ее появление и развитие. Представлена финансовая оценка влияния основных банковских рисков на экономику Украины, а также рассчитан кумулятивный эффект такого влияния на общее социально-экономическое состояние государства.

Статья написана на английском языке


Калиниченко Л. Л.
Кредитование предпринимательства как форма финансовой поддержки (c. 193 - 200)

В статье рассмотрены современные методы кредитования предпринимательства в Украине и предложены практические рекомендации относительно выбора конкретной формы и способа кредитования, которые зависят от особенностей деятельности заемщика, его кредитоспособности, целей и объектов кредитования. Сегодня в банковской практике наиболее распространенными методами кредитования являются кредитная линия, овердрафт, разовый срочный кредит. Каждый из этих методов имеет свои характерные особенности, которые подходят для конкретных сфер деятельности организации. Выявлено, что преимуществом кредитной линии является то, что заемщику предоставляется возможность в рамках установленного лимита использовать кредитные средства непосредственно в момент возникновения необходимости, что, в свою очередь, позволяет снизить затраты на обслуживание кредита, однако, основным недостатком этого метода кредитования является то, что при возникновении сложностей с погашением предыдущего транша банк может уменьшить или закрыть кредитный лимит, а на невостребованный лимит кредитной линии ввести дополнительную комиссию. Овердрафтное кредитование отличается быстрой процедурой получения кредита, может предоставляться без наличия обеспечения, не имеет целевого характера, позволяет осуществлять платежи с текущего счета, в то же время процентная ставка по овердрафту выше, чем по другим кредитам, также минусом является необходимость в обязательном порядке в определенный, достаточно короткий срок погасить задолженность по кредиту. Кредитование в порядке единовременной выдачи средств отличается простотой в предоставлении и последовательностью в организации процесса кредитования, но начисление процентов происходит сразу после перечисления средств заемщику на всю сумму полученного кредита. Таким образом, принимая решение о получении банковского кредита, предприниматель должен выбрать тот или иной метод кредитования, учитывая все преимущества и недостатки выбранного метода.

Статья написана на украинском языке


Карчева А. Т.
Системно-синергетический подход к развитию банковских систем в условиях финансовой нестабильности (c. 201 - 207)

Целью статьи является исследование теоретических и практических аспектов использования системно-синергетического подхода к развитию и функционированию банковских систем в условиях финансовой нестабильности. Обосновано, что теоретические основы развития банковских систем базируются на системном подходе, согласно которому банковские системы принадлежат классу особых сложных динамических, целеустремленных и открытых систем с целостной структурой подсистем и функций. Исследование таких систем должно включать два аспекта – системно-кибернетический и системно-синергетический. Доказано, что в стационарных условиях развитие банковской системы происходит в соответствии с системно-кибернетической моделью, которая предполагает наличие подсистемы управления, функции которой выполняет центральный банк. В условиях финансовой нестабильности, в предкризисный, кризисный и посткризисный периоды для исследования развития банковских систем используют системно-синергетический подход, учитывающей многовариантность и альтернативность развития банковской системы в точках бифуркации. Определены критерии вхождения банковской системы в фазу бифуркации, основанные на оценке волатильности текущих пассивов и возможности построения аналитического тренда. Предложены методические подходы к оценке синергетических эффектов и уровня финансовой стабильности банковской системы, осуществлены экспериментальные расчеты.

Статья написана на украинском языке


Неизвестная Е. В.
Маркетинговый аспект банковской конкуренции (c. 208 - 215)

Целью статьи является исследование необходимости применения инструментов маркетинга в целях повышения конкурентоспособности и конкурентных преимуществ банков. Анализируя, систематизируя и обобщая научные труды многих ученых, была раскрыта взаимосвязь между конкурентоспособностью коммерческого банка и его долей на рынке банковских услуг. В процессе исследования интеграции стратегии максимального удовлетворения потребностей клиентов в практику стратегической конкуренции на рынке банковских услуг была представлена авторская позиция относительно необходимости учитывать структуру благосклонности клиентов, поскольку именно она помогает правильно распределить маркетинговые усилия банка. Обосновано, что технологии банковского маркетинга должны не только включать системы определения потребностей клиентов, создания новых финансовых продуктов, но и способствовать формированию многофакторной стратегической модели конкурентоспособного развития банка. Предложено использовать SWOT-анализ в целях эффективного управления конкурентоспособностью банка.

Статья написана на русском языке


Погореленко Н. П.
Особенности динамики объемов кредитов, выданных украинской банковской системой резидентам (c. 216 - 222)

Любые вопросы, связанные с процессами кредитования, постоянно находятся в центре внимания. При этом особую роль приобретает, собственно, анализ динамики объемов выданных кредитов, поскольку она определяет движение исходящих финансовых потоков как отдельных банков, так и банковской системы с точки зрения стабильности функционировании банковской системы, отдельных банков и развитии экономики в целом. Целью статьи является анализ движения кредитных потоков отечественной банковской системы одновременно как с точки зрения выбранного периода времени, так и для отдельных интервалов в этом периоде времени. С помощью вейвлет-анализа были определены локальные особенности исследуемых временных рядов за счет декомпозиции входящих данных на два ряда данных, один из которых определяется набором аппроксимирующих коэффициентов, а другой – детализирующих коэффициентов. Аппроксимирующие коэффициенты обобщают трендовые признаки исследуемого временного ряда, а детализирующие коэффициенты раскрывают имеющиеся особенности исследуемого временного ряда. Вейвлет-преобразование как составляющая проведения вейвлет-анализа позволило построить иерархическую структуру входящего исследуемого временного ряда, что расширило возможности проведения более детального анализа для анализируемого временного ряда. Использование вейвлет-анализа позволяет конкретизировать периоды согласования и разбалансирования между отдельными рядами анализируемых данных. Это даёт возможность сделать выводы относительно обоснованности корректировки динамики составляющих общего ряда объемов кредитов, выданных резидентам и формировать взвешенную политику влияния на деятельность банковской системы. Предметом дальнейших научных исследований является разработка рекомендаций по регулированию банковской деятельности на основе вейвлет-анализа.

Статья написана на украинском языке


Чмутова И. Н.
Особенности использования технологии сбалансированной системы показателей на разных стадиях жизненного цикла банка (c. 223 - 230)

Определены цели и показатели проекций сбалансированной системы показателей (ССП): «финансы», «клиенты», «внутренние бизнес-процессы», «развитие персонала» на разных стадиях жизненного цикла банка. Через выделение показателей-представителей финансовой проекции ССП в разрезе групп (ресурсная устойчивость, ликвидность, деловая активность, финансовая результативность) доказана вариативность их состава для банков, которые находятся на разных стадиях жизненного цикла. Установлено, что на стадии создания финансовую проекцию ССП составляют: уровень межбанковских кредитов в обязательствах, коэффициент соотношения высоколиквидных и рабочих активов, доля розничных кредитов в активах, рентабельность балансового капитала; на стадии экстенсивного роста она включает коэффициент участия капитала в формировании активов, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент просроченных кредитов, рентабельность активов; реализацию финансовых целей банка на стадии интенсивного роста можно измерить коэффициентом общей достаточности капитала, коэффициентом текущей ликвидности, долей розничных кредитов в активах, чистой процентной маржой; на стадии зрелости в финансовую проекцию ССП входят коэффициент надежности, коэффициент общей ликвидности, коэффициент кредитной активности, рентабельность активов; на стадии спада – доходность чистых активов, уровень страхования активов резервами, коэффициент общей ликвидности, коэффициент платежеспособности. При отборе показателей в состав ССП обеспечено соответствие целей и показателей по ее проекциям общей стратегии банка на определенной стадии жизненного цикла и доминантам его финансовой стратегии.

Статья написана на украинском языке


Юхименко Т. В., Лапко Е. А.
Влияние социоинституциональных и политических факторов на инновационное развитие банковского сектора (c. 231 - 236)

Целью статьи является исследование влияния основных социоинституциональных и политических факторов на инновационное развитие банковского сектора и разработка практических рекомендаций по их регулированию. В статье проанализировано влияние основных политических и социоинституциональных факторов, а именно: финансовой грамотности и законодательного регулирования на инновационное развитие банковского сектора. Определено, что эти факторы не только влияют на отдельных участников банковского рынка, но и определяют экономическое развитие государства в целом. Уровень финансовой грамотности в Украине недостаточный, что негативно влияет на риски банковской деятельности и уменьшает восприятие инновационных банковских услуг. С другой стороны, недостаточно развитое отечественное законодательство сдерживает инновационное развитие банковского сектора. Установлено, что от социополитических факторов зависят степень риска и затраты на инновационную деятельность банковских учреждений. Поэтому перед государственными регуляторами стоит задача обеспечить эффективные и прозрачные нормативные инструменты, способствующие росту ответственности как банковских учреждений, так и отдельных потребителей банковских услуг. Важным условием в такой ситуации выступает создание справедливой конкурентной среды за счет оптимального соотношения макропруденциального надзора и дерегулирования процессов банковского рынка. С другой стороны, банки должны осознать свою ответственность перед государством и способствовать снижению системных рисков.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №4-2015

Мацелюх Н. П.
Влияние асимметрии информации на ценовые механизмы рынка ценных бумаг и развитие кризисов (c. 273 - 278)

Рассмотрено влияние асимметрии информации на эффективность операций на рынке ценных бумаг и генерирования рисков возникновения финансовых кризисов. Выявлено, что основными причинами информационной асимметрии на рынке ценных бумаг является высокая стоимость информации, сложность ее получения, ограниченность доступа к ней и отсутствие гарантии достоверности такой информации. Углубление информационной асимметрии на рынке ценных бумаг происходит за счет деятельности рейтинговых агентств, поведение которых часто может рассматриваться как оппортунистическое. Финансовое посредничество как эффективный институт финансового рынка может изменить глубину информационной асимметрии и способствовать заключению эффективных сделок на рынке ценных бумаг. Углубление информационной асимметрии способствует возникновению информационных дисбалансов, которые при длительном развитии трансформируются в информационные провалы. На рынке ценных бумаг информационные провалы, которые успешно используются небольшим количеством участников рынка ценных бумаг, провоцирует возникновение финансовых дисбалансов, углубление которых является одной из причин возникновения кризисов. Это требует развития новых регуляторных механизмов, способных ограничить отрицательное влияние асимметрии информации как на развитие рынка ценных бумаг, так и развитие финансового рынка и национальной экономики в целом.

Статья написана на украинском языке


Чуницкая И. И.
Проблемы и перспективы развития инфраструктурного потенциала финансового рынка в условиях экономических шоков (c. 279 - 284)

Статья посвящена систематизации проблем развития инфраструктурного потенциала рынка ценных бумаг и поиску путей их решения в условиях экономических шоков. Большое количество регуляторов в сфере финансового рынка и низкая эффективность регуляторного процесса обусловили высокий риск мошенничества с операциями на финансовом рынке, вследствие чего уровень доверия к нему остается очень низким. Все эти проблемы на протяжении последних двух лет усугубились еще больше, поскольку экономическая неопределенность усугубилась под воздействием политической неопределенности. Эта ситуация послужила основой для возникновения серьезных шоков в экономке, которые усугубляют проблемы развития финансового рынка и его инфраструктурного потенциала. Результаты проведенного исследования засвидетельствовали, что в условиях экономических шоков наиболее уязвимыми секторами финансового рынка являются рынок ценных бумаг, банковский сектор и страховой рынок. В условиях экономических шоков сложные цепочки взаимного влияния, существующие между этими секторами, нарушаются, что отрицательно сказывается на развитии инфраструктурного потенциала финансового рынка. Отрицательное влияние на развитие инфраструктурного потенциала проявляется через низкую эффективность функционирования рынка ценных бумаг, который в условиях чрезмерной банкоцентричности не способен смягчить удары экономических шоков. Низкое качество регулирования банковской системы нарушает ее устойчивость к кризисам, а низкое качество раскрытия информации не способствует формированию доверия к банковскому сектору. Взирая на то, что страховые компании размещают свои резервы преимущественно в банковских депозитах, кризис банковской системы является причиной цепной реакции на страховом рынке. В результате этого основные элементы инфраструктурного потенциала финансового рынка функционируют неэффективно. Решение выявленных проблем предусматривает повышение уровня качества информационного обеспечения деятельности на финансовом рынке и повышение уровня ответственности регуляторов за низкое качество регулирования или бездеятельность в условиях экономических шоков.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №1-2016

Билецкая Н. В., Лопатюк Р. И., Серветник-Царий В. В.
Системный банковский кризис Украины 2014–2015 гг.: причинно-следственная связь (c. 235 - 241)

Цель статьи заключается в изучении понятия системного банковского кризиса в научно-практической литературе, а также исследовании причин и последствий системных банковских кризисов на примере системного кризиса украинской банковской системы в течение двух последних лет. Исследованы определения «банковский кризис», «системный банковский кризис» и предложено собственное видение теоретического аспекта системного банковского кризиса. Изучены особенности системных банковских кризисов, в частности кризиса 2014–2015 гг. через призму социальных, политических, экономических, микро- и макроэкономических причин. Проанализированы последствия, к которым она привела украинскую банковскую систему, и ее влияние на уровень жизни населения. Проведен анализ динамики основных показателей банковской деятельности в Украине в течение последних пяти лет, а также предложено несколько основных моментов, на которые нужно обратить внимание вкладчикам при выборе банка.

Статья написана на украинском языке


Колодизев О. Н., Коцюба Е. В.
Анализ перспектив развития рынка деривативов в Украине с учетом решения проблем его нормативно-правового регулирования (c. 242 - 248)

Повышенная неопределенность экономики страны, невозможность мобилизации капитала только за счет стандартных финансовых инструментов определили необходимость использования финансовых инноваций, таких как деривативы. С учетом того, что в Украине отсутствует основательная законодательная база регулирования рынка производных финансовых инструментов, а также значительный спрос на них, предложенная тема является актуальной. Целью статьи является анализ развитости нормативно-правового поля торговли на рынке производных финансовых инструментов, а также анализ качества сформированной системы основных показателей торговли деривативами в Украине. В работе определены проблемы, которые можно было бы нивелировать с помощью использования производных финансовых инструментов. Проанализирован объем и структура мирового и отечественного рынков деривативов. По результатам анализа нормативно-правового поля регулирования рынка производных финансовых инструментов, а также статистического анализа его объема и структуры были обоснованы причины низкой активности на рассматриваемом рынке и предложены рекомендации по улучшению текущей ситуации.

Статья написана на украинском языке


Лактионова А. А.
Оценка эффективности возможного внедрения фискального правила расходов в ретроспективе в Украине (c. 249 - 257)

Исследовано возможное влияние внедрения фискального правила расходов в бюджетный механизм в случае его использования до финансового кризиса 2008–2009 гг. или после него. В качестве эффекта от внедрения взяты накопления дисбаланса государственных финансов в виде дефицита Государственного бюджета и долга. В качестве вариантов правила расходов берутся два подхода – ограничение расходов в зависимости от роста государственных доходов, а также от роста номинального ВВП. Согласно динамике более жесткими ограничениями обладает модель, определяемая динамикой ВВП, но она в большей степени коррелирует с динамикой деловой активности и является более проциклической. При условии применения правила расходов на начало финансового кризиса их уровень в ВВП составил бы от 9 до 21 %, запас фискального пространства по этому показателю составил бы от 1 до 16 п.п.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №2-2016

Ломейко Ю. А.
Государственный финансовый контроль в Украине: направления усовершенствования его организации и оценивания (c. 148 - 160)

Целью статьи является изучение сущности государственного финансового контроля, выявление направлений усовершенствования и определение действенных методов его оценивания. По результатам анализа современных научных работ определено, что условием построения действенной системы государственного финансового контроля является определение его роли в общественных финансовых отношениях. Согласно данным проведенного исследования сделан вывод, что в первую очередь государственный финансовый контроль является инструментом финансовой политики, а значит, его непосредственное предназначение – это обеспечение стабильного социально-экономического развития страны, то есть достижение цели финансовой политики. Также выявлена необходимость согласования составляющих финансовой политики и видов государственного финансового контроля с целью построения эффективной институциональной структуры органов государственного управления. В статье доказано, что разделение государственного финансового контроля на внутренний и внешний должно осуществляться в соответствии с тем, относятся ли контролирующий орган и подконтрольный субъект к одной или разным видам власти. Также результаты проведенного исследования дают основания полагать, что в Украине целесообразно выбрать модель децентрализованного государственного внутреннего финансового контроля вместо существующей смешанной во избежание дублирования функций органами ГАСУ частично функций Счетной палаты, а частично – отделов внутреннего контроля, которые действуют в органах исполнительной власти. Определена нецелесообразность построения системы государственного внутреннего финансового контроля на основе принципов, предусмотренных для органов государственного внешнего финансового контроля. Такая ситуация приводит к необоснованному определению внутреннего контроля объектом внутреннего аудита, который проводится структурными подразделениями в бюджетных организациях. Также важно подчеркнуть необходимость оценки управленческих решений при осуществлении аудита эффективности контроля с целью повышения ответственности должностных лиц. Перспективами дальнейших исследований являются усовершенствования методологии оценки государственного финансового контроля в целом для определения тех его составляющих, которые негативно влияют на всю его систему.

Статья написана на украинском языке


Портная О. В.
Государственная политика модернизации совокупного финансового потенциала Украины (c. 161 - 166)

Цель статьи состоит в определении дефиниции «модернизация совокупного финансового потенциала страны», обосновании направлений и путей государственной политики модернизации совокупного финансового потенциала Украины. На основе анализа, систематизации и обобщения подходов к различным видам и типам модернизации в финансово-экономической сфере и ее применения к составляющим совокупного финансового потенциала страны определено, что содержание модернизации совокупного финансового потенциала страны состоит в его обновлении за счет раскрытия по структуре, функциям и механизмам реализации, направленными на обеспечение стабильного развития национальной экономики. По результатам исследования предложены государственные мероприятия модернизации совокупного финансового потенциала Украины, включающие системный комплекс по стабилизации национальной экономики. Модернизационная парадигма предполагает взаимосвязанную роль составляющих системы, которые формируют ресурсную среду обеспечения функционирования национальной финансово-экономической сферы. Направления и пути государственной политики модернизации совокупного финансового потенциала Украины носят комплексный характер и как средства борьбы с существующими финансово-экономическими диспропорциями, и с позиций требований и ожиданий общества и каждого субъекта от экономики. Перспективами дальнейших исследований в данном направлении являются мероприятия государственной политики по расширенному воспроизводству совокупного финансового потенциала Украины.

Статья написана на украинском языке


Рогач Ф. И.
О мировой и региональных валютах (c. 167 - 172)

Проблема привязки валют развивающихся стран к доллару США состоит в том, что его динамика определяет экономическую нестабильность большинства таких стран и мировой экономики в целом. В связи с этим возникает потребность в поиске альтернативных вариантов мирового валютного якоря для мировой финансовой стабильности. Таким вариантом предлагается сделать якорь на основе корзины плавающих национальных валют, который будет уравновешиваться, балансироваться встречными колебаниями корзинных валют и будет устойчивым относительно национальных валют. Такой корзинный якорь потенциально может выполнять функции денег и применяться как мировая или региональная валюта. В статье в качестве примера рассчитаны котировки национальных валют относительно корзин на основе стран G-20 и стран ЕАЭС.

Статья написана на русском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №3-2016

Гечбаия Б. Н., Ванишвили М. М.
Оцінка рівня конкуренції в банківському секторі Грузії (c. 253 - 260)

У статті з опорою на новітні літературні джерела і багатий фактичний матеріал послідовно проаналізовано й оцінено рівень конкуренції у банківському секторі Грузії. Відповідними дослідженнями встановлено (з підтвердженням у господарському житті), що конкуренція на банківському ринку має певні специфічні ознаки, відрізняючись цим від конкуренції, яка присутня на інших ринках. Одна з важливих відмінностей полягає в тому, що банківський ринок оперує грошима – товаром з абсолютною ліквідністю, замінити який іншим товаром неможливо. Інша важлива особливість пов'язана з мобільністю фінансового капіталу на банківському ринку. Зроблено висновок про те, що, незважаючи на досить низький рівень кредитування економіки Грузії, тягар обслуговування боргу на кожному з позичальників досить важкий, що обумовлено високими процентними ставками та короткостроковістю. Відповідно, зниження процентних ставок не тільки бажано для загального економічного розвитку, але і є необхідною передумовою для досягнення подальшого зростання самих банків.

Статья написана на русском языке


Дубина М. В.
Применение системного подхода к исследованию рынка финансовых услуг (c. 261 - 266)

В статье проанализирована сущность рынка финансовых услуг с помощью методологии системного подхода. В частности, акцентировано внимание на уже сложившихся концепциях к определению природы такого рынка, проанализированы их основные аспекты. Применение системного подхода позволило идентифицировать сущность рынка финансовых услуг как единой, сложной системы, которую предложено рассматривать как совокупность потребителей и производителей финансовых услуг, функционирующих в рамках единого экономического пространства, их взаимоотношений, возникающих с целью удовлетворения различных по своей природе потребностей в финансовых услугах, а их взаимосвязь связана с движением финансовых ресурсов в рамках такого пространства, частично сопровождается процессами преобразования временно свободных средств экономических субъектов в кредитные и инвестиционные ресурсы. В рамках статьи определены компоненты системы, взаимосвязи между ними, идентифицированы элементы внешней среды и описана их взаимосвязь с рынком финансовых услуг.

Статья написана на украинском языке


Иващенко А. И.
Использование криптовалюты в деятельности малых и средних предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности (c. 267 - 273)

Целью статьи является анализ главных особенностей криптовалюты относительно определения основных преимуществ и недостатков использования криптовалюты как метода осуществления безналичных расчетов малыми и средними предприятиями с целью повышения уровня их инвестиционной привлекательности. В статье определены основные характеристики криптовалют и наиболее распространенная среди них. Построен механизм эмиссии биткоина и проанализирована динамика изменения стоимости, сложности “добывания” или “майнинга”, рыночной капитализации за период 2009–2016 гг., при этом обозначены основные тенденции и зависимости между проанализированным показателями. Определено отношение властей разных стран к “майнингу” и использованию криптовалюты в расчетах, проведен мониторинг ведущих международных финансовых учреждений по поводу использования биткоина. Кроме того, определены лидеры среди существующих криптобирж, и показан уровень их рыночной капитализации, проведен сравнительный анализ традиционной валюты и криптовалюты, осуществлена оценка финансовых учреждений, которые работают с биткоином в Украине и акцентировано внимание на основных преимуществах и недостатках использования криптовалюты в малом и среднем бизнесе. С учетом всех положительных сторон обоснована перспективность использования указанных в статье финансовых криптоинструментов, в частности биткоинов, с целью повышения инвестиционной привлекательности.

Статья написана на английском языке


Павлов Р. А., Левкович О. В.
Влияние анонсов монетарной политики на доходность и волатильность рынка акций Украины (c. 274 - 280)

Целью статьи является оценивание влияния решений по монетарной политике на доходность и волатильность украинского рынка акций (на базе репрезентативного фондового индекса PFTS), в том числе в зависимости от фазы финансового цикла. В качестве исходных данных используются ежедневные курсы открытия за период 2000–2015 гг., на основе которых рассчитывается биржевая доходность фондового индекса в формате торгового дня. По новостям монетарной политики различаем «ожидаемую» компоненту и компоненту «неожиданности» информационного контекста анонса. Проведен анализ реакций украинского рынка акций на макроэкономические новости относительно монетарной политики Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка, различая при этом фазы роста и падений финансового цикла. Проведенное исследование позволяет нам сделать выводы о влиянии анонсов по учетной ставке на доходность и волатильность отечественного рынка акций: во-первых, доходность на украинском рынке акций реагирует гораздо сильнее на анонсы Федеральной резервной системы чем Европейского центрального банка; во-вторых, влияние решений Федеральной резервной системы, вписывающихся в логику управления рисками, является более выраженным во время фазы спада финансового цикла.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №4-2016

Коваленко В. Н., Дропа Я. Б.
Проблемы и особенности формирования ресурсов финансовой системы Украины (c. 197 - 204)

В статье определена сущность финансовых ресурсов национальной экономики и раскрыты особенности их формирования в процессе движения денежных средств между государством, субъектами хозяйствования, домохозяйствами и международными финансово-кредитными институтами. Освещено экономическое содержание, и исследованы источники формирования финансовых ресурсов государства, проанализирована динамика объёма бюджетных средств, государственных заимствований и расходов на обслуживание долга в Украине. Предложено авторское понимание сущности финансовых ресурсов предприятий, обоснована совокупность источников их мобилизации, оценена динамика формирования собственного и совокупного капитала на отечественных предприятиях. Определена сущность и роль финансовых ресурсов домохозяйств в финансовой системе страны, проведен анализ доходов, расходов и сбережений населения. С помощью корреляционно-регрессионного анализа исследована взаимосвязь между валовым внутренним продуктом, бюджетными ресурсами, сбережениями граждан, государственными заимствованиями и расходами на их обслуживание.

Статья написана на украинском языке


Краснова И. В.
Сущность и структурные закономерности финансовой интеграции в глобальном измерении в контексте «недосягаемой триады» (c. 205 - 212)

Цель статьи заключается в определении сущности финансовой интеграции и обосновании ее места в системе мероприятий государственного регулирования, направленных на поиск сбалансированной модели экономического роста страны, через недосягаемую трилемму, отражающую невозможность одновременного достижения трех макроэкономических политик в одном государстве, а именно финансовой открытости, монетарной независимости и стабильности обменного курса. На основании обобщения, анализа и сравнения различных трактований уточнено понятие «финансовая интеграция». Определены признаки интеграции финансовых рынков, а именно: однородность правил (открытость); равный доступ (доступность); единые условия деятельности (вовлеченность); равенство цены (единство); однотипность реакции финансовых активов на влияние внешних трендов и новостей (отзыв). Политика финансовой интеграции, в частности ее составляющая свободного перемещения капитала, призвана обеспечить дополнительное стимулирование внутреннего экономического роста благодаря привлечению внешних финансовых ресурсов. Для стимулирования экономики и предотвращения неустойчивой волатильности валютного курса многие страны стремятся достичь таких макроэкономических целей, как открытость финансовых рынков, независимость денежно-кредитной политики и стабильность валютного курса. Поскольку монетарные власти могут выбрать в любой момент времени только две из этих трех целей, трилемма Манделла-Флеминга определяет возможность трех различных комбинаций монетарной ориентации. В настоящее время наука не выработала единого подхода к методологическому определению индексов финансовой интеграции. Для оценки динамики финансовой интеграции используют следующие основные индексы интеграции: KAOPEN, FINREFORM, KASHI т.д., на основании анализа которых в разрезе различных стран можно сделать вывод о возможности комбинации отличных политик с тяготением к финансовой интеграции. В сегодняшних условиях целесообразна политика монетарного стимулирования роста, а не поддержки непродуктивного денежного сжатия. Перспективами дальнейших исследований является разработка направлений монетарной политики с учетом приоритетов развития страны.

Статья написана на украинском языке


Лавренюк В. В., Шевчук В. В.
Сущность и оценка системного риска с позиции ликвидности банковской системы (c. 213 - 222)

Цель статьи заключается в определении сущности системного риска как угрозы финансовой стабильности банковской системы и разработке аналитического инструментария оценки его влияния на банковскую систему с позиции ликвидности. Для решения поставленных задач использовались общенаучные и специфические методы, в частности: логико-диалектический, математические и графический. На основании обобщения, анализа и сравнения различных трактовок уточнено понятие «системного риска» – как риска, генерируемого финансовыми институтами или отдельными секторами через реализацию механизма трансмиссии рисков, достигая значительных масштабов распространения и негативно влияя на стабильность финансовой системы и реальный сектор экономики. Выделены ключевые аспекты системного риска: а) системный риск не является суммой всех индивидуальных рисков финансовых институтов; б) распространяется по каналам взаимосвязанности между финансовыми институтами; в) является результатом накопленных структурных диспропорций; г) влияет на стабильность финансовой / банковской системы, доверие населения и реальный сектор экономики. Разработан аналитический инструментарий оценки вклада банка в системный риск ликвидности, на основании которого определено, что первое место по влиянию на совокупный системный риск ликвидности банковской системы Украины занимает I группа банков, второе место – Приватбанк, третье, четвертое, пятое места – II группа, Ощадбанк, Укрэксимбанк. Установлено, что значительное влияние на системный риск ликвидности имеют именно системно важные государственные банки. Определено, что вероятный дефолт ведущего системно важного банка может привести к значительным совокупным потерям для всей банковской системы и реальной экономики. Перспективами дальнейших исследований является разработка инструментария оценки уровня системного риска с учетом межбанковских взаимосвязей.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №1-2017

Абакуменко О. В., Лукьяшко П. А.
Финансовые инструменты: сущность, разнообразие и роль в процессе модрнизации электроэнергетики (c. 320 - 328)

Целью статьи является уточнение методологического базиса дальнейших исследований относительно анализа существующей практики и разработки предложений по использованию финансовых инструментов для модернизации электроэнергетического сектора Украины. В частности, уточнение дефиниции «финансовые инструменты» и обоснование их классификации с учетом определяющих признаков. На основе критической оценки различных научных подходов к трактованию сущности финансовых инструментов предложено авторское определение. Их целесообразно понимать как средства, способы и методы привлечения финансовых ресурсов (капитала) от других субъектов а также абсолютно ликвидные активы. Обобщение и переосмысление критериев классификации финансовых инструментов позволили предложить авторское их разделение на финансовые активы (денежные средства, банковские металлы, валюта), финансовые обязательства (инструменты собственного и заемного капитала) и инструменты бесповоротной финансовой помощи (благотворительные взносы, гранты, краудфандинг, фандрайзинг). Полученные методологические выводы достаточно полно характеризуют сущность и спектр видов финансовых инструментов с учетом их принципиальных свойств, что позволит произвести взвешенное обоснование оптимальных инструментов модернизации электроэнергетического сектора.

Статья написана на украинском языке


Бачо Р. И.
Оценка состояния рынков небанковских финансовых услуг согласно сценариям развития ситуации по результатам когнитивного анализа (c. 329 - 337)

Исследованы изменения состояния рынков небанковских финансовых услуг под влиянием инструментов государственного регулирования. В результате применения диагностического инструментария оценки состояния рынков небанковских финансовых услуг, основой которого являются прогнозирования сценариев изменения состояния рынка кредитных услуг, рынка негосударственного пенсионного обеспечения и страхового рынка, с учетом влияния мероприятий Регулятора и внешних факторов, оценено и cпрогнозировано изменение исследуемых рынков. Сделан вывод о необходимости применения разработанного диагностического инструментария при определении приоритетности влияния мероприятий Регулятора с целью нивелирования отрицательного влияния внешних факторов на состояние рынков небанковских финансовых услуг.

Статья написана на украинском языке


Бритченко И. Г., Стойка В. С.
Создание института финансового омбудсмена: международный опыт и перспективы для Украины (c. 338 - 343)

Статья посвящена проблемам внедрения института финансового омбудсмена в Украине на основании изучения международного опыта. Современное развитие банковской системы Украины характеризуется наличием значительных убытков, оттоком депозитных средств физических лиц, ростом инфляционного давления, сокращением количества банковских учреждений, снижением уровня доверия к ним со стороны населения. Эти и ряд прочих факторов привели к значительному количеству судебных разбирательств между банками и их клиентами. Такая ситуация вынуждает банки к поиску эффективных способов их решения. В мировой практике с этой целью действует институт финансового омбудсмена. Сделан вывод о том, что деятельность института финансового омбудсмена происходит в рамках четко определенного законодательного поля, которое в обобщенном виде представлено британской и германской моделью. Главное отличие этих моделей финансового омбудсмена заключается в статусе этого института в разных странах. Но их общими характеристиками является уважение к клиентам, возможность добровольного обращения к омбудсмену, короткий период рассмотрения дела, отсутствие оплаты услуг омбудсмена. Обоснована необходимость создания института альтернативного решения споров в сфере финансовых услуг в форме финансового омбудсмена в Украине. Его создание позволит повысить качество регулирования финансового рынка, повысить уровень доверия населения к финансовым учреждениям, усилить финансовую дисциплину, уменьшить загрузку на судебные органы, повысить прозрачность и открытость финансового рынка. Финансовый омбудсмен должен дополнять работу других регуляторов финансового рынка, но вместе с тем оставаться независимым и самостоятельным органом. В современных реалиях развития Украины необходимым заданием является разработка и принятие специального закона, которым бы регулировался процесс создания и деятельность финансового омбудсмена в нашей стране.

Статья написана на русском языке


Дунас Н. В.
Развитие коммуникационных стратегий маркетинга электронных банковских услуг для физических лиц (c. 344 - 350)

Основной целью подготовки статьи стало исследование тенденций развития коммуникационных стратегий маркетинга электронных банковских услуг для физических лиц путем изучения иностранного опыта Digital Banking, а также ситуации на украинском банковском рынке. Предложена сравнительная характеристика банковских систем электронных банковских услуг для клиентов с целью разработки гибких методических подходов для развития коммуникационных стратегий маркетинга дистанционного обслуживания клиентов. Определены характерные особенности электронных банковских услуг и технологий в Украине. Проведена сравнительная оценка позитивных аспектов и рисков дистанционных систем электронного банкинга для банков, а также их клиентского сегмента. Представлены аналитические аспекты социологического исследования банков-респондентов Европы относительно выбора наиболее важных приоритетов маркетинговых стратегий финансовых учреждений на 2017 год, а также выделены основные факторы, определяющие развитие маркетинговых коммуникаций банков и их клиентов в сфере электронных расчетов как в Украине, так и за рубежом. Предложены современные направления развития коммуникационных стратегий маркетинга электронных банковских услуг для физических лиц в Украине.

Статья написана на украинском языке


Приказюк Н. В., Янковский Д. В.
Подходы к формированию технических резервов страховых организаций: отечественные реалии и мировые требования (c. 351 - 356)

Целью статьи является исследование подходов к формированию страховых резервов страховых компаний в Украине и мире. Исследованы сущность и особенности формирования резервов страховыми организациями в Украине. Рассмотрены положения Директивы Solvency II со стороны формирования резервов и финансовой устойчивости в страховых организациях. Приведена сравнительная характеристика требований к платежеспособности страховщиков в соответствии с законодательством Украины и требований Solvency II. Определены различия в методах формирования технических резервов страховыми организациями Украины и мира, указаны факторы, влияющие на это. Рассмотрены методики формирования страховых резервов в странах Евросоюза. Обоснованы направления совершенствования процесса формирования страховых резервов страховщика. Проанализированы проблемы внедрения опыта зарубежных стран и требований Solvency II с учетом реалий отечественного страхового рынка. Исследованы сильные и слабые стороны внедрения Solvency II на украинском страховом рынке.

Статья написана на украинском языке


Чуницкая И. И.
Роль инфраструктурного потенциала финансового рынка в обеспечении его гибкости и безопасности (c. 357 - 365)

Статья посвящена определению роль инфраструктурного потенциала финансового рынка в обеспечении его безопасности и гибкости. Целью статьи является оценка роли инфраструктурного потенциала финансового рынка в обеспечении его гибкости и безопасности. Систематизированы угрозы безопасности финансового рынка по источникам образования, масштабам, длительностью и характеру влияния. Определена сущность безопасности и гибкости финансового рынка. Систематизированы показатели безопасности и гибкости финансового рынка во взаимосвязи с составляющими инфраструктурного потенциала финансового рынка. Обоснована методика определения уровня экономической безопасности и гибкости финансового рынка, произведены соответствующие расчёты. Разработана методология расчета нормализированного индекса инфраструктурного потенциала финансового рынка. Проведен корреляционно-регрессионный анализ связи развития инфраструктурного потенциала финансового рынка, его безопасности и гибкости. Результаты расчетов показали, что степень реализации инфраструктурного потенциала финансового рынка на современном этапе развития экономики Украины недостаточна. Она не способствует достижению необходимого уровня гибкости и безопасности финансового рынка. Каждая из составляющих инфраструктурного потенциала требует изменения подходов относительно регулирования, направленных на обеспечение системного развития финансового рынка. Большинство выявленных проблем связано преимущественно с дисфункциональностью технологической и информационной составляющих инфраструктурного потенциала финансового рынка. Это проявляется в низком уровне доверия к нему со стороны сектора домохозяйств, а также в низкой эффективности регулирования отдельных сегментов финансового рынка. Именно поэтому перспективами дальнейших исследований является определение направлений повышения роли технологической и информационных составляющих инфраструктурного потенциала финансового рынка.

Статья написана на украинском языке


Шкарлет С. Н., Дубина М. В.
Применение турбулентного подхода к познанию современного состояния рынка финансовых услуг Украины (c. 366 - 372)

Представлены научные результаты применения турбулентного подхода к познанию современного состояния рынка финансовых услуг (РФУ). В частности, обоснована целесообразность использования данного подхода через констатацию наличия в последние годы в экономическом развитии Украины значительного количества сложно предсказуемых процессов, которые возникают спонтанно и не прогнозируемо. В рамках статьи обоснована авторская позиция относительно трактовки сущности турбулентного подхода, описана методика его использования. Оперируя сущностью турбулентного подхода, идентифицированы основные турбулентные процессы, которые происходили в развитии РФУ и имели негативное влияние на его развитие. Указанные процессы были описаны и подробно рассмотрены. Особое внимание уделено влиянию таких процессов на общее развитие рынка финансовых услуг.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №2-2017

Безродная Е. С., Лесик В. А.
Теоретико-методические аспекты оценивания финансовой стабильности банковской системы (c. 251 - 263)

Целью статьи является обоснование направлений и разработка методического инструментария оценивания финансовой стабильности банковской системы. С учетом свойства эмерджентности банковской системы как сложного системного образования и результатов анализа научной литературы приведены аргументы относительно необходимости оценивания ее финансовой стабильности с использованием таких групп показателей: интенсивности кредитно-финансового взаимодействия на межбанковском рынке; функциональной нагрузки банковской системы в контексте обеспечения макроэкономического развития; структурных изменений и финансовых диспропорций в банковской системе и деятельности системных банков. Предложен методический подход к оцениванию финансовой стабильности банковской системы, предусматривающий проведение количественной интегральной оценки ее уровня и осуществление качественной интерпретации результатов с использованием методов энтропии и «золотого сечения» соответственно. Применение усовершенствованного подхода позволит выявлять источники распространения рисков в банковской системе и разрабатывать комплекс эффективных регулирующих мероприятий в соответствии с определенным уровнем ее финансовой стабильности. Перспективами дальнейших исследований в данном направлении является определение доминант обеспечения финансовой стабильности банковской системы, а также пороговых значений индикаторов ее оценки, которые диагностируют наступление кризиса и могут быть использованы в качестве инструмента макропруденциальной политики.

Статья написана на украинском языке


Ермак С. А., Костакова Л. Д., Плотницкая В. В.
Инновационные формы финансирования создания и развития малого предпринимательства (c. 264 - 269)

В малом бизнесе, в отличие от крупных предприятий, вопрос поиска и привлечения финансовых ресурсов возникает как в процессе создания, развития, так и в процессе текущей деятельности. Предприятия малого бизнеса испытывают достаточно высокую потребность в привлечении дополнительных источников финансирования. Целью данного исследования является изучение инновационных форм финансирования создания и развития малых предприятий, их преимуществ и недостатков. На сегодняшний день, помимо традиционных способов привлечения капитала, таких как банковские кредиты или публичное размещение акций среди внешних инвесторов (IPO), существует ряд альтернативных вариантов. Среди них наиболее распространенными являются гранты, международные программы, кредиты международных банков и финансовых организаций, таких как ЕБРР (European Bank for Reconstruction and Development, англ. EBRD), МФК (International Finance Corporation, англ. IFC), НЕФКО (Nordic Environment Finance Corporation, англ. NEFCO), KfW (Kreditanstalt f?r Wiederaufbau), фандрайзинг, краудсорсинг, краудфандинг и привлечение ангельских инвестиций. В статье подробно исследованы два последних пути финансирования: их сущность, составляющие, положительные и отрицательные черты, опыт применения в Украине и мире. Исследования показали, что краудфандинг подходит для развития бизнеса на ранних стадиях, то есть для тех предприятий, которым требуется, например, завершить изготовление прототипов и начать массовое производство первого продукта. Бизнес-ангелы могут стать хорошим выбором для предприятий, у которых уже есть постоянная клиентская база и которые хотят развивать свой бизнес.

Статья написана на украинском языке


Кравчук И. С.
Союз рынков капитала европейского сообщества и финансовая стабильность (c. 270 - 275)

Целью статьи является исследование процессов формирования Союза рынка капиталов европейского сообщества в плоскости их влияния на стабильность рынков и финансовой системы в целом. При осуществлении анализа проекта построения унифицированного рынка капиталов в отношении финансовой стабильности определены его положительные стороны, а также угрозы и вызовы относительно упрощения информационных требований к проспекту публичного размещения ценных бумаг, низкой ликвидности и более высокой волатильности рынков акций компаний малого и среднего бизнеса, уменьшения регулятивных требований к инвестиционным фирмам (торговцам ценными бумагами), корректировки пруденциальных норм в отношении инфраструктурных инвестиций банковских институтов и страховых компаний, внедрения простой, транспарентной и стандартной секьюритизации, вторичного рынка проблемных банковских активов, потенциального распространения финансовой нестабильности при трансграничных инвестициях в ценные бумаги.

Статья написана на украинском языке


Отливанская Г. А.
Перспективы и возможности применения краудфандинга в инвестиционной деятельности предприятий Украины (c. 276 - 281)

Целью статьи является комплексное изучение возможностей и перспектив применения краудфандинга как инструмента финансирования инвестиционной деятельности предприятий Украины на основе анализа, обобщения и систематизации публикаций отечественных и зарубежных ученых, а также специалистов-практиков. В статье приведены статистические данные, характеризующие динамичное развитие краудфандинга в мире, рост интереса бизнеса к его применению. Охарактеризованы виды краудфандинга, а также определены признаки их выделения. Сформулированы основные характеристики краудфандинговых платформ для выбора платформы при реализации инвестиционного решения. Обобщены преимущества и недостатки краудфандинга как инструмента финансирования инвестиционной деятельности предприятия, а также обозначены перспективы его развития в Украине.

Статья написана на русском языке


Чуницкая И. И.
Меры предупреждения финансового мошенничества и легализации средств, полученных незаконным путем (c. 282 - 291)

Рассмотрены проблемы предупреждения финансового мошенничества и легализации средств посредством механизмов финансового рынка. Обоснованы актуальность этой проблемы в целом и особенности ее исследования в развивающихся экономиках. Исследован опыт организаций, созданных для предупреждения легализации средств, полученных незаконным путем. Определено, что новые организации создаются в ответ на глобальные вызовы. Обосновано, что в Украине борьба с легализацией средств, полученных незаконным путем, актуализировалась в связи с дефицитом финансовых ресурсов в стране, декларированием курса на европейские ценности, а также вследствие военного конфликта на востоке страны. Систематизированы факторы риска финансового мошенничества и нелегального перемещения финансовых потоков по группам условий: давление, благоприятная ситуация, склонность (оправдание). Определено, какие уровни риска генерирования нелегальных финансовых потоков присущи разным секторам экономики в зависимости от институциональных факторов. Аргументировано, что увеличение рисков нелегальных финансовых потоков происходит в условиях низкого уровня зрелости институциональной среды и высокого уровня асимметрии информации. Систематизированы виды и инструменты мошенничества на финансовом рынке, увеличивающие риски нелегальных финансовых потоков. Определено, что основные виды мошенничества на финансовом рынке связаны с манипулированием информацией и недостатками регулирования. Систематизирован мировой опыт законодательных инициатив относительно противодействия легализации средств на финансовых рынках. Обосновано, что в Украине с целью предупреждения финансового мошенничества и предупреждения легализации средств, полученных незаконным путем, необходимо способствовать максимальной прозрачности информации о перемещении финансовых потоков на финансовых рынках. Кроме того, регуляторы финансового рынка должны не только сотрудничать между собой, но и предупреждать случаи уклонения от наказания за мошенничество на финансовых рынках или участие в схемах легализации средств, полученных незаконным путем.

Статья написана на украинском языке


Шолойко А. С.
Профессиональные оценщики рисков и убытков в инфраструктуре страхового рынка Украины (c. 292 - 297)

Целью статьи является выяснение основных различий между разными видами профессиональных оценщиков рисков и убытков в инфраструктуре страхового рынка Украины. Анализируя и обобщая положения нормативно-правовых актов и результаты исследований ведущих ученых в сфере страхования, было определено, что функции андеррайтера на этапе, предшествующем заключению страхового договора, несколько шире, чем сюрвейера, а функции аварийного комиссара на этапе урегулирования страхового случая являются более широкими, чем оценщика, диспашера и аджастера. Учитывая то, что профессиональные оценщики рисков и убытков, а также актуарии несут ответственность за предоставленные оценки и рекомендации, для них определена целесообразность страхования своей профессиональной ответственности. Выяснено, что количество сертифицированных аварийных комиссаров и актуариев в Украине является низкой, что требует дальнейшего стимулирования развития инфраструктуры страхового рынка по данным составляющими. В связи с тем, что работа сюрвейера и аджастера в Украине законодательно не урегулирована, то эти вопросы составляют перспективу дальнейших исследований в этой сфере.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №3-2017

Верига А. В., Рагулина Н. В.
Система местных финансов как совокупность социально-экономических отношений в условиях децентрализации (c. 242 - 247)

Целью статьи является выявление структурных особенностей системы местных финансов как совокупности социально-экономических отношений в условиях децентрализации. Проанализированы особенности формирования и развития системы местных финансов. Отмечено, что главное место в ней принадлежит местным бюджетам как важному инструменту развития социально-экономической сферы. Исследовано значение местных финансов в формировании финансовых ресурсов местных органов власти в условиях децентрализации. Выявлены недостатки национальной бюджетной политики на местном уровне. Обосновано, что бюджетная политика на местном уровне должна быть направлена на достижение оптимального соотношения между экономическими и социальными ее аспектами. Предложены рекомендации по совершенствованию нормативно-правовой базы развития системы финансов местного самоуправления в Украине в условиях децентрализации. Обоснована необходимость информированности и доступа общества к участию в этих вопросах.

Статья написана на украинском языке


Гладких Д. М.
Оздоровление банковской системы как ключевой фактор возобновления корпоративного кредитования в Украине (c. 248 - 253)

Целью статьи является исследование факторов негативной динамики корпоративного кредитования в Украине и обоснование предложений относительно дальнейших действий государства в направлении активизации корпоративного кредитования. Действия государства в сфере активизации корпоративного кредитования в Украине должны включать в себя такие шаги. В рамках общего оздоровления и восстановления экономики: действия, направленные на детенизацию экономики; восстановление валютных поступлений от экспорта; стимулирование своевременного возвращения в страну валюты экспортеров. В рамках санации неработающего корпоративного кредитного портфеля банков – создание государственной компании по управлению проблемными активами либо единого санационного банка, который должен аккумулировать неработающие кредиты. В рамках оздоровления и посткризисного восстановления банковской системы: завершение процедуры выведения с рынка проблемных банков; приведение нормативов капитала банковской системы в соответствие с требованиями Базеля ІІІ; создание механизма структурного рефинансирования, внедрение новых инструментов стимулирования банковского кредитования предприятий реального сектора экономики и т. д. В рамках минимизации текущего высокого уровня инфляции, который мешает активизации корпоративного кредитования: постепенное снижение уровня учетной ставки; обеспечение положительного уровня процентных ставок НБУ относительно прогнозированной базовой инфляции; дальнейшее накопление международных резервов и т. д. В рамках минимизации бюджетного дефицита и ограничения эмиссии ОВГЗ и депозитных сертификатов НБУ как инструментов, которые отвлекают кредитные ресурсы банков от корпоративного кредитования: снижение предельного дефицита государственного бюджета; снижение спроса банков на государственные ценные бумаги путем снижения их доходности.

Статья написана на украинском языке


Корнивская В. О.
Цифровой банкинг: риски финансовой дигитализации (c. 254 - 261)

В работе продемонстрированы результаты исследований становления цифровой экономики в мировом финансовом пространстве, показаны противоречия этих процессов в контексте роста финансовой инклюзии домохозяйств, выявлены риски активного внедрения цифрового банкинга в бедных странах мира. Дана характеристика процессов роста влияния банковских учреждений на операционную активность и повседневную жизнь домохозяйств и доказано, что в условиях цифрового банкинга, не имея альтернативных путей экономической деятельности в части денежного обращения, чем безналичный оборот, клиенты вынужденно соглашаются на неограниченное присутствие финансовых операторов в социальных системах. Доказано, что в Украине уже сегодня постепенно развивается глобальный риск дигитализации общества как результат создания унифицированных информационных систем для организации контроля за глобальными финансовыми потоками.

Статья написана на украинском языке


Омельченко Л. С., Лактионова О. Е., Десятский С. П.
Динамика и тренды развития аутсорсинговых финансовых услуг на глобальном и наднациональных рынках (c. 262 - 268)

Повышение эффективности, производительности, уменьшение затрат на процесс управления финансами субъектов хозяйствования с использованием аутсорсинговых финансовых услуг, услуг финансового аутсорсинга как сегментов международного рынка интеллектуальных услуг – актуальная тема исследования для развития экономики Украины. Для определения тенденций, преимуществ и недостатков этого финансового инструментария на глобальном и региональных рынках – «Америка», «ЕМЕА», «Азия» (2006–2015 гг.) – применили математические методы. Получены уравнения наиболее подходящих линий тренда рассматриваемых величин, которые показали, что преимущество по стоимости «аутсорсинг-контрактов» принадлежит сегменту аутсорсинговых финансовых услуг. Несмотря на имеющийся потенциал, компании - аутсорсеры Украины не представлены на этом рынке интеллектуальных услуг ни как заказчики, ни как исполнители финансовых услуг. Нужно разработать методологические и методические рекомендации для повышения активности украинских компаний аутсорсеров на международном рынке аутсорсинговых финансовых услуг.

Статья написана на русском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №4-2017

Варцаба В. И., Мостипака Е. В.
Альтернативные денежные системы в контексте управления национальной экономикой (c. 351 - 362)

Цель статьи заключается в исследовании альтернативных денежных систем, каждая из которых может быть алгоритмом управления национальной экономикой. Анализируя, систематизируя и обобщая научные труды как зарубежных, так и отечественных ученых, установлено, что деньги представляют собой феномен, способный в соответствии с институциализированными алгоритмами функционирования управлять социально-экономическими отношениями в пространственно-временных координатах развития. Обоснована информационная природа денег, что деньги – это искусственная информация, своеобразный способ осознания социально-экономических отношений, поскольку денежная подсистема алгоритмизирует социально-экономические отношения и является производной функционирования и развития национальной экономики. Эффективность национальной валюты зависит от встроенных алгоритмов ее функционирования, которые выполняются в модели национальной экономики. В результате исследования отражены основные вариации потенциальных альтернативных денежных систем. В частности, мировые деньги, эмитентами которых являются высокоразвитые страны; «свободные от процента» деньги С. Гезеля; абсолютные деньги С. Шарапова; деньги, обеспеченные товарными ценностями; частные деньги; виртуальные деньги – электронные деньги и криптовалюта и др. Учитывая то, что общественно-экономическая система Украины как синергетическая система находится длительное время в состоянии бифуркации, в статье рассмотрен и предложен наиболее эффективный путь развития и функционирования денежной системы в контексте гармоничной взаимосвязи с национальной экономикой в пространственно-временных координатах путем прямой эмиссии денег под инновационные проекты развития национальной экономики. Перспективами дальнейших исследований является транснаучная парадигма управления национальной экономикой.

Статья написана на украинском языке


Кремень В. М., Оголь Д. А.
Устойчивость финансового сектора: сущность и оценивание (c. 363 - 368)

Исследованы подходы к толкованию сущности понятия “финансовая устойчивость” и особенностей ее оценки как важного инструмента макропруденциального финансового надзора. Акцентировано внимание на том, что имеющиеся инструменты оценивания устойчивости финансового сектора имеют преимущества и недостатки, которые были определены авторами статьи. В работе применен метод свертки критериев для проведения оценки устойчивости финансового сектора Украины. Расчет композитного индикатора осуществляется исходя из значений индикаторов финансовой устойчивости, которые рассчитываются МВФ, и для целей исследования были разделены на три группы. В результате композитный индикатор включает компоненты достаточности капитала, кредитного риска и ликвидности. Такой подход позволил применить регрессионный инструментарий для определения влияния этих компонентов на устойчивость финансового сектора страны. Полученные результаты показали, что сначала повышение уровня финансовой устойчивости в Украине требует совершенствования подходов к управлению кредитным риском, затем – к увеличению норм ликвидности и, в конце концов, улучшению достаточности капитала финансовых посредников.

Статья написана на английском языке


Нестеренко О. А.
Методологические основы описания рисков бизнес-модели предприятия в интегрированной отчетности (c. 369 - 375)

Целью статьи определено обоснование методологических основ описания предпринимательских и бухгалтерских рисков бизнес-модели предприятия в интегрированной отчетности для их своевременного выявления и оценки, а также разработки методов их нивелирования или минимизации и возможного предупреждения. Предложено в процессе формирования интегрированной отчетности рассматривать риски с двух сторон: во-первых, это риски, которые возникают в бизнес-модели организации и должны раскрываться в интегрированном отчете; во-вторых, это собственно бухгалтерские риски интегрированной отчетности, которые должны учитывать члены кроссекторальной рабочей группы и управленческий персонал в процессе формирования и обнародования интегрированной отчетности. Для разработки адекватного учетно-аналитического инструментария раскрытия информации о рисках бизнес-модели и интегрированной отчетности и их нивелирования или минимизации в статье проведен терминологический анализ сущности предпринимательского и бухгалтерского рисков. Предложено предпринимательский риск определять как объективно-субъективную экономическую категорию, которая характеризует вероятность возникновения отрицательных или положительных последствий экономико-социо-экологической деятельности в рамках реализации бизнес-модели предприятия в ситуации неопределенности. Под бухгалтерским риском предложено понимать вероятность возникновения неблагоприятных последствий в результате организационных, методологических и методических ошибок в интегрированной учетной системе, несущих угрозу для качества, точности и достоверности отчетной информации об экономико-социо-экологической деятельности в интегрированной отчетности и угрозу неправильного принятия решений стейкхолдерами на базе информации интегрированного отчета. Для своевременного выявления предпринимательских рисков и максимального нивелирования влияния бухгалтерских рисков на процесс формирования и обнародования интегрированной отчетности в исследовании определено место предпринимательского и бухгалтерского рисков в бизнес-модели предприятия.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №1-2018

Демянчук М. А., Осипова М. С.
НПП как совокупность рычагов влияния на развитие предприятия (c. 287 - 293)

Эффективное функционирование налоговой системы является одной из основных и определяющих составляющих деятельности государства. Налоги являются одним из инструментов изъятия части доходов юридических и физических лиц, особое значение среди которых имеет налог на прибыль предприятий (НПП). С помощью этого налога государство может стимулировать оживление инвестиционной и инновационной деятельности, а также развитие конкурентных отношений. Поэтому целью статьи является исследование налога на прибыль предприятий как совокупности рычагов воздействия на развитие предприятия. В статье обосновано, что НПП обладает системой рычагов развития предприятия, а именно: 1) как фискальный рычаг необходимо рассматривать с точки зрения его возможностей наполнения бюджета, поскольку является важным фискальным инструментом в системе государственных финансов каждой страны; 2) как экономический рычаг предусматривает возможность определенных манипуляционных действий с базой налогообложения путем использования ускоренной амортизации; 3) как инвестиционный рычаг необходимо рассматривать как средство влияния на решение экономических аспектов относительно источников привлечения инвестиций предприятия; 4) как информационный рычаг является одной из составляющих интегрированных изменений в сфере налогообложения и свидетельствует об эффективности деятельности правительства и дальнейших последствиях реализации государственной политики в сфере предпринимательской деятельности; 5) как налоговая культура предполагает сознание субъектов предпринимательской деятельности по уплате налогов в государственный бюджет; 6) как социальный рычаг предусматривает эффективное внедрение определенных изменений в сфере налогообложения, способствующих положительным социальным последствиям, тем самым выводя экономику страны на новый, более эффективный уровень. Применяя к системе рычагов НПП синергетический подход, вполне возможен факт достижения предприятием качественного развития, повышения его уровня в общегосударственной сфере как привлекательного инвестиционного объекта для отечественных и зарубежных граждан.

Статья написана на украинском языке


Лысяк Л. В., Грабчук О. Н.
Укрепление бюджетного потенциала местных бюджетов Украины в условиях финансовой децентрализации (c. 294 - 299)

Реальная финансовая децентрализация должна способствовать укреплению бюджетного потенциала местных бюджетов как основы и необходимого условия социально-экономического развития административно-территориальных образований. Целью статьи является анализ бюджетного потенциала в условиях финансовой децентрализации и определение путей его укрепления для развития регионов Украины. Рассмотрены экономическая сущность и составляющие бюджетного потенциала местных бюджетов. На сегодняшний день основой современной стратегии развития региона должно стать создание условий для максимального использования имеющегося бюджетного потенциала, играющего решающую роль в выполнении местными органами власти тех функций и полномочий, которые на них возложены в соответствии с Конституцией и законодательством Украины. Осуществлен анализ основных компонентов бюджетного потенциала местных бюджетов, и намечены направления их наиболее полной реализации. Разработаны рекомендации по укреплению бюджетного потенциала в условиях углубления финансовой (бюджетной) децентрализации.

Статья написана на украинском языке


Никитишин А. А.
Адаптивная и когерентная институциональная архитектоника налогового регулирования (c. 300 - 307)

Определено, что раскрытию содержания адаптивной и когерентной институциональной архитектоники налогового регулирования уделено недостаточное внимание, а следовательно, это направление научно-практических исследований имеет актуальный характер. Доказано, что адаптивная и когерентная институциональная архитектоника налогового регулирования основывается на системе налогового регулирования, обеспечивающей адекватность и связь регулятивных мер с экономическим и социальным развитием страны за счет достижения и поддержания наиболее оптимальных соотношений между элементами указанной системы. Раскрыта адаптивность и когерентность институциональной архитектоники налогового регулирования в процессе выполнения Стратегии устойчивого развития «Украина – 2020». Показаны последствия разбалансировки развития институциональной архитектоники налогового регулирования и примеры институциональных разрывов. Раскрыто действие аттракторов и репеллеров на бизнес и развитие институциональной архитектоники налогового регулирования. Проведен анализ институциональных показателей аттракторов и репеллеров современной политики налогового регулирования с учетом геополитического положения Украины в контексте международной налоговой конкуренции.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №2-2018

Дуб А. Р.
Налогообложение недвижимости: мировой опыт и украинские реалии (c. 296 - 303)

Доля поступлений от налога на недвижимое имущество, отличное от земельного участка, в налоговых поступлениях местных бюджетов в Украине значительно ниже, чем в странах мира. Целью статьи является выявление на основе анализа мирового опыта налогообложения недвижимости проблем, связанных с незначительной долей налога на недвижимое имущество, отличное от земельного участка, в поступления местных бюджетов Украины, и поиск возможных путей их решения. Нами проведен анализ значения налога на недвижимое имущество, отличное от земельного участка, в составе налоговых поступлений местных бюджетов и в группе налогов с собственности в странах мира. Выявлено, что налогообложение недвижимости является важным источником финансовых ресурсов на местном уровне во многих зарубежных странах. Обоснована целесообразность взимания налога на недвижимость. Раскрыты подходы к установлению базы недвижимости, освещены их преимущества и недостатки. Охарактеризованы полномочия органов местного самоуправления определять базу налогообложения, устанавливать ставки налога и льготы. Дана характеристика системы налогообложения недвижимого имущества, отличного от земельных участков, в Украине. Оценены объемы поступлений налога на недвижимое имущество, отличное от земельного участка, в налоговых поступлениях местных бюджетов в Украине. Выявлено, что неполнота Государственного реестра прав на недвижимое имущество, отсутствие приближенной к рыночной стоимости недвижимости налоговой базы и политической воли органов местного самоуправления по усилению мер по увеличению налоговых поступлений с недвижимости являются основными причинами незначительной роли поступлений от налогообложения недвижимости в составе налоговых поступлений местных бюджетов в Украине. Предложены пути увеличения поступлений в местные бюджеты от налогообложения недвижимости путем переучета всей недвижимости и внесении изменений в механизм администрирования налога, в частности, базы налогообложения и ставок.

Статья написана на украинском языке


Заруцкая Е. П.
Обоснование возможности внедрения системы анализа регулируемого фондового рынка (c. 304 - 309)

В статье представлено обоснование необходимости внедрения системы анализа в деятельность регулируемого фондового рынка с целью выявления фактов манипулирования. В этом аспекте представлены возможности математического группирования однородных элементов сложных экономических систем для анализа и мониторинга их состояния. Формирование структурно-функциональных групп проводится с использованием нейронной сетевой модели кластеризации – самоорганизационных карт Кохонена. Предложенные методы структурно-функциональных групп уже использованы для проведения ранней диагностики финансовой стабильности банков и классификации их бизнес-моделей. Соответствующий инструментарий предлагается распространить для анализа и мониторинга фондового рынка с целью выявления операций с повышенным риском манипулирования. Эффективный и объективный мониторинг любого сегмента рынка требует выделения объектов повышенного риска и использование современных методов обработки данных отчетности. Стабильность развития рынка во многом определяется наличием четких правил и понятных запретов, доведенных до участников рынка. Для надлежащего выполнения функций государственного регулятора фондового рынка необходимы методические разработки, определяющие условия контроля, применение мер воздействия, санкции за нарушения. Прозрачные и однозначные формулировки условий создают необходимую основу для слаженной работы участников рынков. Развитие соответствующего инструментария требует современных математических методов, в том числе применения метода структурно-функциональных групп.

Статья написана на украинском языке


Ильчук В. П., Шпомер Т. А.
Финансовое обеспечение устойчивого развития предприятий реального сектора экономики (c. 310 - 316)

Раскрыты роль и значение финансового обеспечения в развитии общественного производства. Приведен ретроспективный обзор определений понятия «финансовое обеспечение». Исходя из системного анализа рассмотренных понятий предложено авторское толкование указанного понятия на основе формализации этапов процесса финансового обеспечения. Рассмотрены составляющие потенциала финансового обеспечения, способствующие удовлетворению потребностей в финансировании инвестиционных и инновационных проектов. Предложена схема общего подхода к процессу финансового обеспечения на различных социально-экономических уровнях хозяйствования, включая определение политики финансового обеспечения отрасли, региона, страны, разработку стратегии как системы мер по реализации общего направления инвестиционного обеспечения в рамках инвестиционной политики и непосредственную разработку механизма финансового обеспечения, который включает последовательные практические действия по поиску, привлечению и использованию финансовых ресурсов. Определены критерии оценки финансового обеспечения воспроизводства основных средств производственных предприятий.

Статья написана на украинском языке


Кривцова Т. А., Лядовая Ю. А.
Тенденции развития аудита государственных финансов в контексте реформирования системы государственного финансового контроля (c. 317 - 327)

Целью данной статьи является теоретическое обоснование тенденций развития аудита государственных финансов в контексте реформирования системы государственного финансового контроля в Украине и предоставление практических рекомендаций по повышению эффективности функционирования системы государственного финансового контроля с учетом тенденций развития аудита государственных финансов в Украине. В статье использованы следующие методы исследования: индукции и дедукции, анализа и синтеза, причинно-следственной связи, статистического анализа. Анализ и исследования нормативно-правовых актов, а также результатов деятельности Государственной аудиторской службы Украины позволили определить методологическое и кадровое направления реформирования системы государственного финансового контроля в Украине. Систематизированы достижения и намечены меры по внедрению и развитию аудита государственных финансов в деятельности органов государственного сектора и Государственной аудиторской службы. В результате анализа научных трудов, отечественного и международного законодательства была обобщена классификация аудита государственных финансов как формы государственного финансового контроля в контексте реформирования системы государственного финансового контроля. Обоснованы направления повышения эффективности функционирования системы государственного финансового контроля с учетом тенденций развития аудита государственных финансов в Украине. Практическая реализация определенных авторами статьи тенденций развития аудита государственных финансов позволит повысить эффективность реформирования системы государственного финансового контроля, которая является составляющей реформы системы управления государственными финансами, а значит, и финансовой безопасности государства. В связи с этим дальнейшие разработки имеет смысл сосредоточить на изучении передового опыта развитых стран мира и мировых тенденций в сфере осуществления аудита государственных финансов высшими органами аудита.

Статья написана на английском языке


Кузькин Е. Ю.
Формирование фискального пространства местного самоуправления в условиях децентрализации государственных финансов (c. 328 - 334)

Целью исследования в работе является теоретическое обоснование структуры и определение особенностей формирования фискального пространства местного самоуправления в условиях децентрализации государственных финансов. Определены основные подходы к идентификации сущности фискального пространства: целевой; количественный; ресурсный; расходный; результативный; динамический; институциональный. Установлены предпосылки получения местными властями реальной субъектности в фискальной сфере в рамках процесса децентрализации государственных финансов и реформирования системы межбюджетных отношений в Украине. Предложено определение сущности, и представлен подход к структуризации фискального пространства местного самоуправления как совокупности локализованных в пределах определенной территории экономических процессов и хозяйственных отношений, результаты осуществления которых в рамках действия налогового и бюджетного механизмов государства определяют на основе разработки и реализации активной фискальной политики финансовый потенциал, который может быть использован для реализации органами самоуправления на местном уровне диапазона решений в сфере регионального развития в рамках соблюдения требований и ограничений по сохранению устойчивости финансового состояния государства и его регионов. Доказано, что формирование фискального пространства местного самоуправления представляет собой сложную последовательность развертывания экономических явлений и процессов, в ходе осуществления которых происходит образование налогового потенциала, бюджетного потенциала, бюджетной емкости.

Статья написана на украинском языке


Лукьяшко П. А.
Опыт использования финансовых инструментов модернизации электроэнергетики странами Южной Азии (c. 335 - 343)

Целью статьи является обобщение опыта стран Южной Азии касательно введения финансовых инструментов модернизации электроэнергетического сектора. Систематизированы данные по использованию финансовых инструментов модернизации электроэнергетики правительствами стран Южной Азии. Наряду с группировкой финансовых инструментов по странам оценивалась также трансформации структуры производства электроэнергии в разрезе первичных источников за 2000–2015 гг. В результате проведенного исследования получено заключение об определяющей роли объективных факторов развития хозяйства страны в технологической трансформации ее электроэнергетического сектора. К соответствующим факторам отнесены дефицит инвестиционных ресурсов, неудовлетворенность спроса, ненадежность наиболее распространенных в регионе источников возобновляемой энергии (солнца и ветра) с точки зрения стабильности генерации. В существующих условиях действия правительств относительно внедрения финансовых инструментов стимулирования модернизации электроэнергетики имеют второстепенное значение.

Статья написана на украинском языке


Томнюк Т. Л.
Фискальное регулирование в ведущих экономических теориях ХХ–ХХI века (c. 344 - 349)

Цель статьи заключается в определении места государственного фискального регулирования в постулатах основных экономических теорий ХХ–ХХI века. Проведен анализ, систематизация и обобщение научных трудов выдающихся ученых – основателей и представителей различных направлений экономической теории ХХ–ХХI века – об участии государства в регулировании экономического развития. Выделены главные постулаты государственного регулирования экономики в таких концепциях, как кейнсианство, монетаризм, теория экономики предложения, институционализм. Обосновано, что участие государства в перераспределительных процессах посредством использования налогово-бюджетных рычагов определено практически во всех экономических теориях, однако с разным уровнем доминирования и эффективности как инструмента экономических реформ. Продемонстрировано широкое использование фискальных рычагов для стабилизации экономической конъюнктуры, сглаживания циклических колебаний, поддержания высоких темпов роста и высокого уровня занятости в кейнсианской модели, теории экономики предложения, институционализме. Засвидетельствовано непризнание монетаризмом фискальной политики как средства стабилизации экономики. Сделан вывод о наличии преимуществ и недостатков по фискальному регулированию экономики в каждой из рассматриваемых экономических теорий. Определено, что преобладание той или иной концепции зависит от общей экономической политики государства и целей государственного регулирования. Аргументировано, что в новейшей истории фискальной политики Украины доминируют подходы, определенные теорией экономики предложения, в частности, со времени вступления в силу Налогового кодекса Украины уменьшено количество налогов и сборов, снижена ставка налога на прибыль и единого взноса на общеобязательное государственное социальное страхование. Перспективами дальнейших исследований в данном направлении является определение экономической доктрины Украины и эффективных инструментов фискального регулирования экономики для обеспечения экономического роста.

Статья написана на украинском языке


Хомутенко А. В.
Методический инструментарий управления государственными финансами (c. 350 - 356)

Целью статьи является усовершенствование теоретико-методологических основ управления государственными финансами за счет упорядочения и обогащения методического инструментария такого целенаправленного воздействия. Для ее достижения было определено содержательное наполнение термина «механизм управления государственными финансами», который представляет собой систему управления государственными финансами в действии. Это способствовало сосредоточению исследования на одном из элементов системы – управленческой деятельности, реализуемой за счет применения определенных методов и инструментов. Осуществлено теоретическое разграничение дефиниций терминов «метод» и «инструмент», что позволило упорядочить основные методы и инструменты управления государственными финансами. Автором предложено методы разделять по классическим функциям управления, а инструменты – по составляющей государственных финансов. Высказано мнение, что в результате неэффективного управления государственными финансами формируется устойчивая тенденция к нарастающему бюджетному дефициту, который покрывается путем эмиссии и/или государственных заимствований. Последние, в свою очередь, приводят к формированию государственного долга, правильный выбор инструментов управления которым обеспечит его уменьшение или контролируемый рациональный рост. Обоснована необходимость применения в управлении государственными финансами современных инструментов (например, финансовая логистика, реинжиниринг, бенчмаркинг и др.), что будет способствовать повышению эффективности действия механизма такого управления. За счет раскрытия сущности инновационных инструментов управления государственными финансами аргументировано их возможное положительное влияние на систему управления в целом. Считается, что использование развитого методического инструментария в управлении государственными финансами будет способствовать повышению уровня удовлетворения общественных интересов.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №3-2018

Гонта Е. И., Прокопенко В. Ю., Дубина М. В.
Роль системы гарантирования вкладов в повышении уровня доверия граждан к деятельности депозитных учреждений (c. 178 - 183)

Главной целью статьи является исследование сущности системы гарантирования вкладов и определение ее роли в повышении уровня доверия граждан к деятельности депозитных учреждений. Рассмотрены вопросы развития системы страхования вкладов в Украине, определены ее основные элементы, в частности, система гарантирования вкладов и система добровольного страхования вкладов. Проанализированы особенности их функционирования. Также определено, что на отечественном рынке депозитных услуг ведущую роль в обеспечении возврата финансовых средств гражданам играет система гарантирования вкладов физических лиц. Установлено, что основным субъектом такой системы выступает Фонд гарантирования вкладов физических лиц, осуществляющий государственную политику в данной сфере. В статье проведен анализ современных тенденций функционирования указанного Фонда и в целом всей системы гарантирования вкладов. Это позволило определить базовые проблемы в работе такой системы и направления ее дальнейшей трансформации.

Статья написана на украинском языке


Жаворонок А. В.
Тенденции развития рынка банковских депозитов в Украине (c. 184 - 190)

Целью статьи является исследование основных тенденций развития рынка банковских депозитов в Украине и определение перспектив его развития. Для ее достижения было проанализировано современное состояние рынка банковских депозитов в Украине, определены особенности его функционирования. Определено, что на современном этапе в Украине важную роль в обеспечении стабильного и эффективного функционирования банков играет формирование научно обоснованной политики банка, главной составной частью которой является депозитная политика, ведь одной из основных задач банков является создание ресурсной базы, которая формируется за счет вкладов населения и обеспечивает финансовую устойчивость и стабильность банковского учреждения. Выявлены актуальные проблемы развития отечественных банковских учреждений. На основе проведенного анализа состояния депозитных ресурсов коммерческих банков установлено, что прослеживается положительная тенденция к увеличению суммы привлеченных депозитов как физических, так и юридических лиц. В 2016 г. удельный вес депозитов физических лиц составляет 50,7 %, по сравнению с 2014–2015 гг. наблюдается тенденция к росту доли депозитов. Доля депозитов, размещенных юридическими лицами в 2016 г., составляет 50,7 %. По срокам привлечения преобладают срочные депозиты. Депозиты юридических лиц преимущественно размещены в национальной валюте, депозиты физических лиц – в иностранной. Рассмотрен комплекс мероприятий, направленный на поддержку устойчивого состояния отечественных финансово-кредитных учреждений.

Статья написана на украинском языке


Канева Т. В., Рубан М. А.
Оценивание налогового потенциала административно-территориальной единицы (c. 191 - 200)

Целью статьи является раскрытие сущности налогового потенциала административно-территориальной единицы, дельнейшее развитие методологических основ оценивания налогового потенциала местных бюджетов в условиях фискальной децентрализации. Проанализированы типичные отечественные и зарубежные методические подходы к определению налогового потенциала и индикаторов налогоспособности бюджета. Охарактеризована роль налогового инструментария развития территорий в качестве системы фискальных механизмов наполнения бюджета, стимулирования и/или рестрикции, имплементирующихся с целью финансового обеспечения развития и преодоления нежелательной экономической дивергенции соответствующих образований. Предложены положения к оцениванию налогового потенциала территорий на основе аддитивной модели, объединяющей потенциал местных налогов и сборов. Исследован потенциал роста поступлений налога на доходы физических лиц, налога на недвижимое имущество, отличающееся от земельного участка, земельного налога, арендной платы, единого налога. Осуществлена оценка имплицитной ставки налога на доходы физических лиц в Украине и г. Киеве, определены некоторые особенности и причины дифференциации данных значений. Идентифицированы особенности влияния налога на доходы физических лиц в условиях пропорционального распределения между государственным и местными бюджетами. Определены границы роста налоговых поступлений местных бюджетов и факторы, влияющие на них. Предложено соблюдение принципов непрерывности, комплексной адаптивности, стабильности и логической последовательности с целью гармонизации перераспределительных процессов на уровне местных бюджетов. Обоснованы приоритетные направления повышения уровня налогоспособности бюджетов административно-территориальных единиц в условиях дальнейших институциональных преобразований отечественной бюджетной системы.

Статья написана на украинском языке


Пасечный Н. Д.
Приоритеты повышения эффективности бюджетных расходов (c. 201 - 209)

Целью статьи является определение сущности и обоснование приоритетных направлений повышения эффективности расходов бюджета в условиях институциональных преобразований системы государственных финансов. Предложено рассматривать категорию эффективности расходов в контексте выполнения задач бюджетной политики, в частности, по обеспечению макроэкономической стабильности и созданию стимулов для экономического роста, и достигнутых результатов в сфере улучшения уровня благосостояния населения. Осуществлен анализ динамики удельного веса расходов сводного бюджета Украины в ВВП с 1992 по 2017 гг., представлен усредненный прогноз данного показателя на 2017–2021 гг. Идентифицировано, что в период экономического роста отечественная бюджетная политика имела проциклический характер. Увеличение весовых показателей расходов осуществлялось без системных институциональных изменений публичных финансов, что повлияло на снижение эффективности расходов и разбалансировало бюджетную систему в следующих бюджетных периодах. Обосновано значение фискальной децентрализации в обеспечении роста общего уровня бюджетной результативности. Предложены направления повышения эффективности бюджетных расходов на образование и науку, здравоохранение, социальную защиту и социальное обеспечение. Необходимыми изменениями функционирования системы высшего образования являются модернизация финансовых основ проведения научных исследований и внедрение их результатов в учебный процесс, фокусирование внимания на прикладных аспектах изучения специальности, развитие механизмов оценки качества высшего образования, предоставления финансовой самостоятельности образовательным учреждениям. Важным аспектом государственной политики выступает дальнейшее внедрение страховой и платной медицины на основе совместного финансирования, определение базового перечня и стандартов соответствующих медицинских услуг, гарантированных государством, финансируемых за счет бюджета. В сфере социальной защиты целесообразно развивать инструментарий обеспечения адресности предоставления льгот, упорядочить категории их получателей.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №4-2018

Андрушкив И. П., Надиевец Л. М.
Диджитализация в банковском секторе: мировой и отечественный опыт (c. 195 - 200)

Целью статьи является исследование мирового и отечественного опыта использования диджитализации в банковском секторе. Исследован опыт построения информационного общества в Эстонии. Систематизированы причины активной диджитализации в банковском секторе экономики Украины на протяжении последних лет. Выяснены роль цифровых банков и хронология их возникновения в мировой финансовой системе. Рассмотрены возможности диджитал-банкинга АБ ПУМБ, а также выяснены особенности нового цифрового банка. Определены преимущества использования облачных технологий в банковском секторе. Проанализированы тенденции использования услуг интернет-банкинга отечественными банками по состоянию на 1 января 2018 г. Доказано, что ключевые изменения в деятельности банковского сектора в условиях диджитализации должны быть клиентоориентированными и обеспечивать эффективное развитие отечественного банковского сектора, а именно: формирование нового качества обслуживания клиентов; разработка новых и усовершенствование существующих продуктов; разработка новых и усовершенствование имеющихся каналов реализации банковских услуг; формирование диджиталориентированного персонала; оптимизация процессов.

Статья написана на украинском языке


Внукова Н. Н., Андрейченко Ж. О., Гонтарь Д. Д.
Концептуальные основы формирования риск-ориентированной системы противодействия отмыванию денег, финансированию терроризма и распространению оружия массового уничтожения (c. 201 - 215)

Целью статьи является разработка теоретических положений по формированию концептуальных принципов внедрения риск-ориентированной системы противодействия отмыванию денег, финансированию терроризма и распространению оружия массового уничтожения. Исследован перечень нормативных документов, имеющих стратегический характер для функционирования системы обеспечения противодействия ОД / ФТРО в Украине. Предложена последовательность разработки Концепции формирования риск-ориентированной системы обеспечения противодействия ОД / ФТРО. Обобщены рекомендации международных организаций по внедрению риск-ориентированной системы обеспечения противодействия ОД / ФТРО при применении платежных карточек, мобильных платежей и услуг онлайн-платежей, в частности, через коммерческие веб-сайты и платежные системы Интернета, использование виртуальных активов, в работе банков, противодействии финансированию терроризма, предоставлении денежных услуг, операциях с недвижимостью. Предложено использовать системный, институциональный и функциональный подходы как методологическую основу концепции формирования риск-ориентированной системы обеспечения противодействия ОД / ФТРО. Выдвинуты гипотезы формирования риск-ориентированной системы обеспечения противодействия ОД / ФТРО, и осуществлена их проверка, обоснованы методы их доказательства. Описаны основные принципы формирования риск-ориентированной системы противодействия ОД / ФТРО, и с учетом этого сформированы Концептуальные основы современного развития риск-ориентированной системы обеспечения противодействия ОД / ФТРО. Определены приоритетные направления функционирования и развития риск-ориентированной системы обеспечения противодействия ОД / ФТРО Украины.

Статья написана на английском языке


Дунас Н. В.
Международные стандарты оценки залогового имущества и перспективы их использования в Украине (c. 216 - 225)

Цель статьи состоит в обосновании перспективных направлений гармонизации национальных подходов к оценке стоимости залогового имущества к международным и европейским стандартам на основе сравнения их структуры и содержательного наполнения. На основе проведения аналитического обзора современного рынка банковского ипотечного кредитования в Украине и европейских странах выделены ключевые тенденции, препятствия и риски его функционирования, в частности в аспекте оценка стоимости залогового имущества. Обоснованы факторы, которые негативно сказываются на способности ипотечного рынка быть прочным полноправным звеном между финансовым рынком и рынком недвижимости в Украине, а также стимулировать социально-экономическое развитие страны в долгосрочной перспективе. Автором раскрыты зарубежные инициативы относительно стандартизации оценки стоимости имущества на основе проведения сравнительной характеристики структуры и методологии оценочной деятельности в соответствии с Европейскими стандартами оценки EVS-2016 и международных стандартов оценки стоимости имущества IVS-2017. Обоснованы перспективные направления гармонизации национальных стандартов оценки с учетом международных подходов оценки стоимости залогового имущества, которые позволят преодолеть методологические разногласия в оценочной деятельности и повысить ее интегрированность как на рынке коммерческой недвижимости, так и на ипотечном банковском рынке в Украине.

Статья написана на украинском языке


Жуков В. В., Коцюба Е. В.
Анализ проблемных аспектов построения эффективной системы комплаенс в банке (c. 226 - 232)

В условиях глобализации банковского рынка и повышенных рисков возникает необходимость обеспечения надежной системы финансовой безопасности и стабильности банка, а также соблюдения соответствия всех внутренних положений регулирования деятельности банка отечественным и международным стандартам, нормам и правилам. Эти задачи может решать система комплаенс. В работе был проведен морфологический анализ данного понятия, и представлено собственное видение трактовки этого понятия. Предложенная система комплаенс в банке базируется на основных финансовых методах (организация, анализ, планирование и контроль) и принципах комплаенса согласно рекомендациям Базельского комитета. Организация комплаенса может быть обеспечена на 2 уровнях: на уровне банковского учреждения и на уровне банковской системы в целом. Банк может создать отдельное самостоятельное структурное подразделение комплаенс или включить функцию комплаенс в полномочия юридического департамента. На уровне банковской системы страны функция комплаенс обеспечивается Национальным банком Украины. К комплаенс-рискам, которые являются объектом анализа и планирования в рамках системы комплаенс, можно отнести юридический, репутационный, операционный, информационный и риск отмывания денег. Комплаенс-контроль направлен на обеспечение соответствия действий банковского менеджмента отечественным нормам.

Статья написана на английском языке


Кишакевич Б. Ю., Мажаров Д. В.
Оценка эффективности масштаба деятельности украинских банков с помощью DEA-анализа (c. 233 - 240)

В статье построены DEA-модели с переменным (VRS) и постоянным (CRS) эффектами масштаба, на основе которых удалось определить изменение эффективности при изменении масштаба операций и оценить эффективность масштаба украинских банков за 2017 год. Банк считался эффективным по масштабу, если объем его активных операций был оптимальным или, другими словами, если любые изменения их объема сделали бы его менее эффективным. Величина эффективности масштаба банка была получена путем деления CRS-эффективности на VRS-эффективность. Эффективность масштаба оценивает близость размера операций банка к наиболее эффективному для него размеру масштаба. Было показано, что крупные государственные банки имеют выше среднего значение VRS технической эффективности по сравнению с другими группами банков. Однако крупные государственные банки показали низкий уровень эффективности масштаба SE, причем с убывающей отдачей от масштаба DRS. Это указывает на неэффективное использование государственными банками своих ресурсов и необходимость уменьшения масштаба их операций для достижения своего самого производительного масштаба деятельности, который был получен в статье на основе CRS-модели. Кроме этого, показано негативное влияние на банковский бизнес в Украине значительных преференций, предоставленных НБУ государственным банкам, а именно: полная гарантия на вклады в них, доступ к фактически неограниченному рефинансированию и т. п. Анализ показал, что большинство малых украинских банков функционировали в зоне с возрастающей отдачей от масштаба IRS, что указывало на наличие потенциала экономии масштаба и необходимость увеличения масштаба их деятельности для получения максимальной отдачи при существующих входных ресурсах. В статье были получены средние значения VRS, CRS и SE эффективностей для всей банковской системы Украины за 2017 год при доходном и посредническом подходах, и рассчитаны корреляции между ними.

Статья написана на украинском языке


Халатур С. Н., Гуща С. А.
Факторы влияния на доходность коммерческих банков и направления ее повышения (c. 241 - 246)

Целью статьи являются проведение анализа финансовых результатов коммерческих банков Украины и разработка рекомендаций по обеспечению прибыльности их деятельности. Пронализирована прибыльность коммерческих банков Украины за 2009–2017 гг. Предложен механизм, с помощью которого осуществляется взаимодействие банковского депозита с показателями волатильности и ликвидности, что может изменить финансовые расходы банков. Чем выше стоимость доступа к альтернативной ликвидности, тем выше склонность банков к повышению долгосрочных ставок по кредитам, что способствует сокращению сроков погашения кредита, является ведущим для менее долгосрочных инвестиций и производства. Определено, что одной из институциональных причин отсутствия долгосрочных финансов и инвестиций является недостаток функционирующих рынков ликвидности. Исследования в области повышения прибыльности коммерческих банков и развития национальной экономики позволят расширить эти результаты и обеспечить дальнейшее развитие управления оптимальной политикой прибыльности коммерческих банков.

Статья написана на английском языке


Кривошлык Т. Д.
Объединения страховых компаний как фактор саморегулирования на страховом рынке Украины (c. 247 - 253)

Целью статьи является исследование современного состояния объединений страховых компаний Украины и обоснование их роли в саморегулировании страхового рынка. Обоснована необходимость создания объединений страховщиков. Проанализировано современное состояние объединений страховых компаний на страховом рынке Украины, определены их виды и характерные признаки и свойства, на основе которых сформулировано определение объединений страховых компаний как специализированные некоммерческие организации, создаваемые страховщиками в соответствии с требованиями законодательства или на добровольной основе с целью координации своей деятельности, представительства и защиты интересов своих членов, осуществления совместных программ, сотрудничества с органами государственной власти и местного самоуправления, украинскими и международными организациями, содействия развитию страхования. Отмечено, что большинство существующих в настоящее время в Украине объединений страховых компаний являются активными и известными. Акцентировано внимание на том, что часть объединений страховщиков прекратили свою деятельность, несмотря на их необходимость, что негативно влияет на уровень страховой защиты общества и развитие страхового рынка. Разработана классификация объединений страховых компаний по таким критериям, как виды координации деятельности (предлагается деление на общие и специализированные), форма участия (обязательные и добровольные), территориальный признак (всеукраинские и региональные). На основе анализа уставной деятельности объединений страховщиков выделены их общие основные задачи. Выявлены факторы выражения саморегулирования страхового рынка на основе объединений страховых компаний.

Статья написана на украинском языке


Луцкая Н. И., Прокопенко Ж. В.
Общие требования к формированию собственного капитала небанковских финансовых учреждений (c. 254 - 263)

Целью статьи является исследование общих требований к формированию собственного капитала небанковских финансовых учреждений. Исследованы небанковские финансовые учреждения, в частности: институты совместного инвестирования, негосударственные пенсионные фонды и лизинговые компании. Проанализировано действующее законодательство, и обобщена классификация институтов совместного инвестирования, рассмотрено различие между наиболее распространенными институтами совместного инвестирования, а именно: корпоративными и паевыми инвестиционными фондами. В статье авторами продемонстрировано взаимодействие субъектов, обслуживающих институты совместного инвестирования, по операциям с активами и составляющими собственного капитала. Рассмотрены требования, предъявляемые по формированию уставного капитала и других составляющих собственного капитала институтов совместного инвестирования и компаний по управлению активами в соответствии с отечественным законодательством. Проанализировано нормативно-правовое регулирование в части порядка формирования уставного капитала и определения чистой стоимости активов институтов совместного инвестирования. Рассмотрены требования к учредителям негосударственных пенсионных фондов, которые влияют на организацию бухгалтерского учета данных субъектов. Прослежены взаимодействие субъектов, обслуживающих негосударственные пенсионные фонды, и рассмотрены требования к их собственному капиталу.

Статья написана на украинском языке


Пасичник Ю. В.
Теоретико-методологическое обоснование развития местных бюджетов в условиях децентрализации (c. 264 - 270)

Целью статьи является формирование теоретико-методологического обоснования по развитию местных бюджетов, включая бюджеты объединенных территориальных общин (ОТО). Согласно определенным этапам исследования выявлены основные проблемы при формировании и реализации местных бюджетов, и разработаны предложения по их решению, в частности формирование теоретико-методологических основ их развития. Выполнен комплексный анализ основных характеристик развития объединенных территориальных общин по динамике их численности, имеющемуся населению и занимаемой площади. Также осуществлена оценка использования бюджетных ресурсов местными органами власти. Результаты исследования показали, что доходы местных бюджетов не коррелируют с динамикой роста численности ОТО и площадью, которую они занимают, учитывая, что численность ОТО за рассматриваемый период выросла почти в шесть раз, а доходы – лишь немного больше, чем в два раза, что соответствует общегосударственной динамике валового внутреннего продукта. Кроме этого, в объемах собственных доходов присутствует довольно весомая инфляционная составляющая. Итак, вновь созданные ОТО еще не стали локомотивом общественного развития, поэтому необходимы весомые реформы в развитии как местного самоуправления, так и ОТО. Согласно результатам анализа формирования и реализации местных бюджетов разработан теоретико-методологический базис развития местных бюджетов, который должен способствовать улучшению формирования местных бюджетов, в том числе и в ОТО.

Статья написана на украинском языке


Тарасюк М. В., Тимошенко Н. Н.
Состояние и перспективы развития инструментария рынка государственных ценных бумаг в Украине (c. 271 - 277)

Статья содержит результаты исследования инструментария внутреннего рынка государственных ценных бумаг в Украине. В связи с тем, что финансовый рынок стал мощным и действенным источником в аккумуляции временно свободных средств, что удовлетворит интересы самого инвестора, государство пытается разнообразить и усовершенствовать перечень государственных ценных бумаг Украины. Охарактеризованы основные тенденции развития государственных заимствований на внутреннем рынке Украины, рассмотрены преимущества и недостатки подвидов долговых обязательств государства. За последние десятилетия в Украине инструментарий на государственном долговом рынке расширился. В частности, это НДС – облигации, облигации внутреннего государственного займа в иностранной валюте, индексированные облигации, казначейские векселя, номинированные в гривнах и долларах США, военные векселя. Несмотря на достаточно большой перечень финансовых инструментов, почти все выпуски «нестандартных» долговых инструментов не имели большого успеха. Определены основные факторы, влияющие на выпуск и обращение государственных ценных бумаг в Украине. Кроме того, рассмотрены взаимоотношения государства и НБУ на рынке государственных ценных бумаг. В разрезе инструментов рассмотрены финансовые векселя и дискуссии ученых о его юридическом статусе. Проанализирован зарубежный опыт внедрения долговых программ на государственном уровне в США, Японии и Канаде, в которых участвуют работодатели для финансовой поддержки своих работников. Определены положительные и отрицательные стороны их функционирования, и сделаны выводы о возможных последствиях и перспективы для Украины. Обоснованы предложения относительно мер повышения уровня заинтересованности инвесторов к долговым инструментам государства на рынке ценных бумаг, касающихся как юридических, так и экономических составляющих качественных изменений и реформ.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №1-2019

Демьянчук О. И.
Критерии обеспечения сбалансированного развития административно-территориальных единиц (c. 164 - 169)

В статье раскрыты вопросы критериев обеспечения сбалансированного развития административно-территориальных единиц. Сначала сделан акцент на том, что обеспечение сбалансированного развития административно-территориальных единиц происходит через систему управления этими территориальными образованиями. Автором исследованы все составляющие системы управления административно-территориальными единицами: объекты и субъекты управления, а также критерии обеспечения сбалансированного развития административно-территориальных единиц. На основе методологического анализа и тщательного анализа отечественного законодательства было указано на отсутствие единого подхода к выделению критериев обеспечения сбалансированного развития административно-территориальных единиц. Сначала исследовано содержание понятия «критерии», после чего дано собственное определение этой категории, а также подано более широкое трактование понятия «критерии обеспечения сбалансированного развития административно-территориальных единиц». Результатом исследования является определение принципов, признаков и условий обеспечения сбалансированного развития административно-территориальных единиц. Автором выделены шесть групп критериев, на основе которых можно сделать комплексную оценку совокупности признаков по каждой группе сбалансированного развития административно-территориальных единиц.

Статья написана на украинском языке


Савицкая Н. Л., Жилякова Е. В.
Оценка перспективы развития рынка страхования жизни в условиях реформирования пенсионной системы (c. 170 - 175)

Целью представленного исследования являются углубление теоретических основ и оценка перспектив дальнейшего развития сектора негосударственного пенсионного обеспечения в Украине, а именно компаний по страхованию жизни как одного из участников пенсионной системы Украины. Проанализировано состояние развития негосударственного пенсионного обеспечения в Украине. Рассчитано страховое поле по страхованию жизни с учетом населения в возрасте от 18 до 60 лет и количества участников негосударственных пенсионных фондов Украины. Проведена сравнительная характеристика финансовых услуг по обеспечению дополнительной пенсии, предоставляемых негосударственными пенсионными фондами, банковскими учреждениями и страховыми компаниями, которые осуществляют страхование жизни. На основе проведенного анализа сформулированы конкурентные преимущества страховщиков по страхованию жизни перед другими финансовыми учреждениями, которые предоставляют услуги накопительного пенсионного обеспечения, что позволило выявить перспективы развития страхования жизни в условиях реформирования пенсионной системы Украины. В результате проведенного исследования поставлены задания, при условии выполнения которых страховщики по страхованию жизни могут использовать перспективы развития и возможность занять лидирующую позицию на рынке предоставления услуг по негосударственному пенсионному страхованию.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №2-2019

Глущенко А. С.
Формирование самодостаточных финансово состоятельных территориальных общин в Украине: состояние, проблемы и перспективы (c. 126 - 133)

Целью статьи является исследование современного состояния формирования финансово состоятельных территориальных общин в Украине, выявление главных проблем в ходе их формирования и проведения финансовой децентрализации, и поиск путей их решения. Уточнено определение понятия «состоятельная территориальная община», определен основной инструмент формирования таких общин – финансовая децентрализация. Исследовано состояние законодательного обеспечения реформирования местного самоуправления в Украине и проанализирована динамика формирования объединенных территориальных общин за период 2015–2018 гг.; определены регионы, в которых децентрализация проводилась наиболее активно. Проведен анализ динамики собственных доходов местных бюджетов за весь период децентрализации, и установлено, что доходы бюджетов объединенных территориальных общин увеличивались более высокими темпами по сравнению с другими местными бюджетами; определено, что в структуре поступлений собственных доходов наибольшую долю составляют поступления от НДФЛ. Выявлен существенный рост объемов бюджетной поддержки местных органов со стороны государства на развитие общин и строительство их инфраструктуры. Определены основные проблемы, имеющие место при проведении финансовой децентрализации и формировании финансово состоятельных общин в Украине, разработаны рекомендации для решения этих проблем. Определено, что дальнейшие перспективы продолжения этой реформы связаны с выполнением плана мероприятий второго этапа децентрализации, утвержденного КМ Украины в январе 2019 года.

Статья написана на украинском языке


Коротун В. И., Новицкая Н. В., Хлебникова И. И.
Меры противодействия форстолингу табачных компаний: европейский опыт и выводы для Украины (c. 134 - 144)

Несмотря на эффективность акцизной политики по сокращению потребления табачных изделий Украина, как и большинство европейских стран, вместе с нелегальным оборотом получила проблему оптимизации уплаты акцизного налога с табачных изделий в виде форстоллинга. Суть данного явления заключается в накоплении на складах производителей табачной продукции с марками, приобретенными до повышения ставок акцизного налога. Доказано, что страны ЕС в ответ такие вызовы ввели антифорстоллинговые меры в зависимости от специфики акцизного налогообложения и контроля за оборотом подакцизных товаров, которые классифицируются на четыре типа: установление квот на количество выданных акцизных марок (cap on tax stamps); ограничение объемов табачных изделий, которые могут быть выпущены для потребления (cap on release for consumption); установление конечной даты продажи в оптовой торговле (sell-by date at wholesale) или в оптовой и розничной торговле (sell-by date at retail) одновременно; перерасчет налоговых обязательств по акцизному налогу на дату фактической реализации продукции потребителю (paying the tax difference). Оценены динамика и объемы форстоллинга в Украине, и на этой основе рассчитаны потери налоговых поступлений акцизного налога с табачных изделий. Доказана неэффективность функционирования современного антифорстоллингового регулирования в Украине, которое заключается в ограничении приобретения марок акцизного налога в четвертом квартале отчетного года. На основе лучших европейских практик предложена новая методика антифорстоллингового регулирования в Украине, которая сочетает установление квот на продажу марок акцизного налога с использованием конечной даты продажи табачных изделий в оптовой и розничной торговле.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №3-2019

Алексеев И. В., Паранчук С. В., Червинская О. С.
Налоговые и неналоговые потоки объединённых территориальных общин (c. 186 - 193)

В условиях децентрализации, особенно с учетом создания и становления объединённых территориальных общин, возникает потребность передачи финансовых ресурсов на иной, нежели ранее, первичный уровень финансирования социально-экономических программ. Изменение направлений потоков бюджетных средств требует исследования многих аспектов трансформации бюджетной и налоговой систем. В частности, возникает необходимость изучения налоговых и неналоговых потоков в условиях функционирования объединённых территориальных общин. В статье обосновано введение понятия налоговых и неналоговых (финансовых) потоков, в частности для объединённых территориальных общин (ОТО). Определено, что использование категории «потоки» для налоговых и неналоговых платежей или поступлений в бюджеты различных уровней является необходимым первым шагом для дальнейших исследований с применением экономико-математических методов. Понятие «поток» является более строгим с точки зрения как физических представлений, так и математических методов обработки данных. В работе сделана попытка введения в финансовую терминологию категорий «налоговый поток» и «неналоговый поток». Проведён анализ налоговых и неналоговых потоков (поступлений) местных бюджетов Украины и бюджетов объединённых территориальных общин. Анализ этих поступлений в местные бюджеты регионов Украины показал, что в течение исследуемого периода возрастали все статьи поступлений. Наибольшие возрастания наблюдались по налогу на доходы физических лиц, единому налогу, налогу на прибыль предприятий и базовой дотации. Приведены данные о динамике создания объединённых территориальных общин на Львовщине. Сделаны расчеты, и проведён анализ структуры фактических доходов и затрат общего и специального фондов ОТО Львовской области.

Статья написана на украинском языке


Житарь М. О.
Финансовая архитектура национальной экономики: конфигурация и структурные компоненты (c. 194 - 201)

Целью статьи является исследование конфигурации финансовой архитектуры национальной экономики, выделение структурных компонентов, а также определение свойств ее построения. К основным структурным компонентам в статье предлагается отнести: национальный, международный, глобальный (наднациональный), представленные в конфигурации и исследованные во взаимосвязи с внешней средой. Национальный компонент представляет собой условия функционирования финансовой системы в рамках национальной экономики. В определенной степени данный компонент характеризует степень либерализации финансового сектора страны. Международный – деятельность государства по созданию и развитию условий свободного движения капиталов и в определенной степени обеспечения финансового суверенитета отдельно взятой страны. Глобальный (наднациональный) компонент включает разработку и внедрение принципиально новых механизмов и методов управления международным сообществом как единым целым (в финансовом аспекте), не ограничивая суверенитет государств. Предложена классификация типов финансовой архитектуры в зависимости от свойств ее построения и специфики взаимодействия с внешней средой. С учетом совокупности свойств, представленных в статье, доказано, что финансовая архитектура представляет собой сложную иерархическую конфигурацию составляющих компонентов, в связи с чем были выделены отдельно признаки сложности. Проведенный анализ показал, что в дальнейших исследованиях целесообразно рассмотреть динамику институциональных изменений финансовой архитектуры.

Статья написана на украинском языке


Маршалок Т. Я.
Развитие государственных фискальных институтов в контексте обеспечения экономического равновесия в Украине (c. 208 - 216)

Отмечено, что инновационная революция, технологический и научный прорыв, новые отрасли экономики, продовольственный кризис в мире и значительный научный, аграрный, технологический потенциал являются залогом экономического прорыва Украины. На пути достижения высоких стратегических целей должна стать взвешенная и четкая государственная антициклическая политика, стратегическим ориентиром которой должны быть поддержка и развитие инноваций, а неотъемлемой составляющей которой должна быть фискальная политика, разработанная на новой парадигме антициклического регулирования с качественными и эффективными инструментами экономического роста, повышения уровня жизни населения. Основу таких инструментов беспрекословно должна составлять дисциплина, открытость и прозрачность в действиях управленцев, осуществляющих их, способность быстро и эффективно реагировать на потенциальные угрозы и вызовы в экономике, что возможно при условии формирования высококвалифицированного правительства, с владением необходимым инструментарием, а также с навыками моделирования экономической конъюнктуры и умением использовать качественные фискальные инструменты стабилизационного характера. И самое главное – любые действия должны базироваться на предварительно просчитанной стратегии, которая должна включать риски, угрозы и тенденции внутригосударственного и глобального характера.

Статья написана на украинском языке


Ткачук И. Я.
Демократические инновации в Украине как фактор изменений методологии исследования финансов гражданского общества (c. 217 - 225)

Цель статьи - исследовать влияние введения демократических инноваций в Украине на смену методологии исследования финансов гражданского общества. Раскрыта важность внедрения демократических инноваций для демократизации государства и повышения качества управления в нем. Определено, что основными демократическими инновациями в независимой Украине были референдум, создание общественных организаций при поддержке международных фондов, общественные слушания, объединения совладельцев многоквартирных домов, эндаументы, система электронного управления, внедрение инклюзивных элементов управления обществом, социальные сети и группы в них и тому подобное. Охарактеризованы причины и нормативное регламентирование введения этих демократических инноваций. Осуществлен анализ методологии исследования финансов гражданского общества в историческом разрезе. Отмечено, что 2006 год был переломным как касательно причин введения демократических инноваций, так и методологии исследования финансов гражданского общества. Обосновано существование двусторонней связи между введением демократических инноваций и изменением методологии исследования финансов гражданского общества. Описаны основные принципы, согласно которым должно осуществляться современное научное исследование финансов гражданского общества. Сделан вывод о наличии всех предпосылок для осуществления качественного комплексного исследования финансов гражданского общества в соответствии с ними.

Статья написана на украинском языке


Ширинян А. А., Ширинян Л. В.
Ключевые показатели эффективности функционирования страхового рынка для покупателей страховых услуг (c. 226 - 232)

Использование ключевых показателей эффективности (КПЭ) является движущей силой результативности в бизнесе. Однако, насколько нам известно, такой подход до сих пор не применён к всестороннему анализу страхового рынка. Актуальной является проблема определения, как оценивают эффективность страхового рынка главные его участники. Важно выяснить, как можно использовать КПЕ в страховании. Представленная работа является началом цикла работ, посвященных разработке КПЭ для участников страхового рынка Украины. Целью работы является разработка системы ключевых показателей эффективности функционирования страхового рынка Украины для покупателей страховых услуг на основе макроэкономических и микроэкономических показателей, которая бы позволяла получить оценку достигнутых результатов с позиций различных участников страхования. Количество КПЭ оптимально ограничено во избежание второстепенных показателей, которые почти не влияют на результативность и обеспечение доступности данных для расчета КПЭ с помощью данных страховых компаний и данных государственного уполномоченного органа. В работе впервые разработаны и классифицированы КПЭ функционирования страхового рынка Украины для потенциальных клиентов страховых компаний. Соответствующими КПЭ являются: цена услуги, доля административных расходов, уровень страхового возмещения, полнота страхового возмещения, процент нагрузки в тарифе, доступность сервиса, оперативность выплат. Для потребителя услуг эффективность страхования достигается при условии минимизации цены и обеспечения высокого качества услуги, полноты страхового возмещения и быстрого обслуживания. Новый подход предусматривает возможность применения разработанных KPЕ как для оценки всего страхового рынка, так и отдельной страховой компании или страховой услуги.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №4-2019

Гаряга Л. О., Кулиш Р. Р.
Финансовая безопасность банковской деятельности в условиях цифровизации (c. 163 - 171)

Целью статьи являются исследование теоретических основ финансовой безопасности банковской деятельности в условиях цифровизации экономики и разработка предложений по совершенствованию методических подходов к оценке финансовой безопасности банка. Обобщив подходы к трактовке финансовой безопасности банковской системы и отдельного банка, было предложено собственное определение данных понятий с учетом цифровизации. В исследуемом аспекте финансовая безопасность банка определяется как состояние финансовых отношений, при котором создаются условия для эффективного использования, управления и формирования ресурсной базы банка, повышения финансовой обеспеченности для способности противодействовать дестабилизирующим факторам с учетом защиты баз данных в сети банка и в сети Интернет путем внедрения цифровых программ и алгоритмов, способных обеспечить устойчивую деятельность банка и повысить уровень безопасности в виртуальном информационном пространстве. Систематизирована классификация угроз финансовой безопасности банковской системы. Обоснованы индикаторы финансовой безопасности банковской деятельности с учетом цифровизации. Классическими индикаторами финансовой безопасности банка являются показатели финансовой устойчивости; показатели, характеризующие качество активов; показатели, основанные на структуре привлеченных и заемных средств; показатели, основанные на достаточности капитала; показатели ликвидности; показатели рентабельности. Дополнительными индикаторами финансовой безопасности банка предлагается определять наличие отдельных подразделений, средств защиты и продуктов банка, связанных с цифровизацией и использованием интернет-технологий. Предложено усовершенствование методики оценки финансовой безопасности банка на основании расчета интегрального показателя финансовой безопасности банка (коэффициента таксономии) с учетом цифровизации банковской деятельности. В дальнейших исследованиях целесообразно осуществить апробацию предложенной методики оценки финансовой безопасности банка с учетом цифровизации на примере отдельного банковского учреждения.

Статья написана на украинском языке


Житарь М. О., Сосновская О. А.
Парадигма формирования современной финансовой архитектуры (c. 172 - 178)

Целью статьи является исследование парадигмы формирования современной финансовой архитектуры. Доказано, что парадигма развития экономики в условиях системного кризиса механизмов управления предсавляет собой сконструированный формат финансовой архитектуры для повышения предсказуемости и управляемости мировой финансовой системы; определены тенденции ее развития. Представлена систематизация обобщений теоретических аспектов парадигмы формирования современной финансовой архитектуры. Обосновано, что представление научной разведки по исследованию парадигмы формирования и развития финансовой архитектуры в контексте финансового развития может служить основой для дальнейшего исследования влияния финансового развития на экономический рост национальной экономики с учетом в этом процессе роли финансовой архитектуры, в основном становится актуальным вопрос современной финансовой науки XXI века. Сделан вывод, что парадигма формирования современной финансовой архитектуры может стать основой для исследования организационно-методического обеспечения формирования финансовой архитектуры экономики Украины, определения современных трендов ее развития, представления методических подходов к анализу трансформаций финансовой архитектуры и анализа влияния финансовой глобализации на формирование финансовой архитектуры национальной экономики. На основе теоретического анализа выяснено существование взаимосвязи между степенью развития финансовой архитектуры национальной экономики и уровнем экономического роста страны на основе модели «Finance-Growth Nexus-FG». Определено, что более сильная позитивная связь характерна для стран с более низкими темпами экономического развития, снижение степени ответственности зависимости характерно для стран с более высоким (сложным) уровнем развития финансовой системы и финансовой архитектуры.

Статья написана на украинском языке


Коровий В. В.
Налоговая политика государства в условиях глобализации экономики (c. 179 - 185)

Исследованы особенности формирования и реализации налоговой политики государства в условиях глобализации. Проанализировано влияние международной налоговой конкуренции на процессы налогового регулирования социально-экономического развития государства. Определена роль формальной и неформальной составляющей налоговой политики в обеспечении скоординированного сотрудничества национальной экономики с международными финансовыми организациями и иностранными инвесторами. Рассмотрена отечественная структура налогообложения, идентифицирована фискальная роль основных групп налогов в ней. Обоснованы роль и значение мер регулирования налогов на потребление, труд и капитал в условиях глобальных трансформаций. Исследованы отечественные особенности акцизного налогообложения в контексте имплементации положений «Соглашения об ассоциации с Европейским Союзом». Охарактеризованы основные изменения структуры налогообложения страны в контексте качества институционального обеспечения осуществления предпринимательской деятельности. Исследованы особенности фискальной децентрализации в Украине, в частности, влияние специфического показателя налоговой автономии на социальное и экономическое развитие территориальных общин административно-территориальных единиц. Разработаны положения касательно повышения финансовой эффективности децентрализационных процессов. Обосновано, что важными направлениями трансформации отечественной налоговой политики в контексте евроинтеграции являются группировка налогов по принципу справедливого перераспределения доходов, унификация норм их взимания и администрирования, особенно в части акцизного налогообложения, совершенствование процедур взаимодействия плательщиков с фискальными органами. Охарактеризован общий эффект введения процедур электронного администрирования налогов. Определены потенциальные направления налогового стимулирования инновационного обновления национальной экономики.

Статья написана на украинском языке


Рудик Н. В.
Необходимость налогового контроля малого и среднего бизнеса (c. 186 - 192)

Целью статьи является исследование необходимости проведения налоговых проверок для малого и среднего бизнеса (далее – МСБ) в части предупреждения уклонения от уплаты налогов. Систематизированы виды налоговых проверок, предусмотренных Налоговым кодексом Украины (далее – НКУ). Детализированы особенности указанных проверок и их ключевые характеристики. Обоснована необходимость проведения предыдущих контрольных мероприятий как превентивного контроля финансовой грамотности и добросовестности налогоплательщиков. Приведен один из вариантов проведения такого мониторинга самостоятельно налогоплательщиками с помощью средств электронной кабинета налогоплательщика. Детализированы особенности активации налогоплательщика через электронную цифровую подпись. Этапы активации представлены в виде пошаговой инструкции. На примере единого налога и единого социального взноса продемонстрирована несогласованность налогового законодательства и его трактовки в электронном кабинете налогоплательщика. Визуализирован механизм работы в указанном электронном ресурсе. Рассмотрены возможные направления работы налоговых органов по предупреждению возникновения нарушений налогового законодательства со стороны субъектов хозяйствования МСБ. Они сгруппированы в 3 направления: обучение налогоплательщиков, упрощение электронного кабинета налогоплательщика, прозрачность направлений использования уплаченных им налогов. Разработка эффективных кабинетов плательщика требует использования современного опыта дизайна интерфейсов. Кабинет должен быть построен на принципах максимальной функциональности и удобства для пользователя. Эти требования могут быть обеспечены грамотным установлением технического задания как перед разработчиком, выбранным государством, так и сторонними организациями, в случае предоставления им доступа к информации через API. Во втором случае есть широкий круг заинтересованных организаций, такие как банки и платежные агрегаторы, конкуренция между которыми является потенциально эффективным инструментом по совершенствованию сервисов.

Статья написана на украинском языке


Танчак Я. А., Миколишин М. М.
Проблематичные аспекты развития страхования финансовых рисков предприятия (c. 193 - 199)

Цель статьи заключается в исследовании, изучении и комплексном решении проблемных аспектов развития страхования финансовых рисков предприятия. Анализируя, систематизируя и обобщая научные труды многих ученых, были рассмотрены характерные признаки и классификация финансовых рисков, систематизированы трактования термина «риск» по разным теориям. В результате исследования была проведена аналитическая оценка страхования финансовых рисков в Украине за I полугодие 2017–2019 годов. Изучены классификация программ и условия страхования финансовых рисков различных страховщиков. Проведен детальный анализ проблем страхования финансовых рисков в Украине, и предложены пути их решения с целью совершенствования и эффективного развития данного вида страхования. Перспективами дальнейших исследований в этом направлении является изучение степени заинтересованности в данном виде страхования со стороны предприятий. Ведь, зная степень заинтересованности и необходимости предприятий в страховании финансовых рисков, страховая компания сможет разработать дальнейшую стратегию продажи и развития данного вида страхования. Каждое предприятие должно понимать роль страховщика в их деятельности, насколько опасными для их функционирования являются финансовые риски, поэтому важно, чтобы субъекты хозяйствования и деятельность, которой они занимаются, были застрахованы от этих рисков. Также важным является развитие данного сегмента страхового рынка для укрепления национальной экономической системы, поэтому государству тоже стоит поддержать этот вид страхования.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №1-2020

Сторонянская И. З., Дуб А. Р.
Идентификация теневой деятельности в сфере операций с недвижимостью (c. 106 - 112)

Теневая экономика является неотъемлемой частью функционирования национальной экономики практически любой страны мира. В Украине уровень тенизации экономики, несмотря на положительную тенденцию к снижению в течение последних пяти лет, остается высоким. А в сфере операций с недвижимым имуществом уровень тенизации значительно превышает соответствующий общий показатель тенизации национальной экономики. Цель исследования заключается в идентификации теневой составляющей и ее уровня в сфере операций с недвижимостью как базы для дальнейших исследований и разработок мероприятий по детенизации операций с недвижимостью. На основе прямых и косвенных методов исследования нами проведена идентификация теневой деятельности в сфере операций с недвижимостью. Указано на ее неоднородность и сложность четкого выделения теневого элемента, поскольку в пределах легальной деятельности могут иметь место противозаконные (уголовные) действия определенных субъектов, и наоборот. Проведено деление теневой деятельности в сфере операций с недвижимостью на неформальную, скрытую («серую») и противозаконную (уголовную или «черную»). Критически оценен обнародованный Министерством развития экономики, торговли и сельского хозяйства Украины показатель уровня тенизации деятельности в сфере операций с недвижимостью. Обоснован тезис о его занижении из-за неучтенной деятельности физических лиц-предпринимателей, функционирующих в сфере операций с недвижимостью, объема операций по сдаче жилья в аренду физическими лицами, которые не регистрируются и не декларируют полученные доходы, а также объема уголовной («черной») составляющей сферы операций с недвижимостью. Отмечено, что следствием тенизации в сфере операций с недвижимостью являются не только потери бюджетами поступлений от налогов и сборов, но и риски неисполнения или ненадлежащего исполнения сторонами устных договоренностей, особенно при операциях по аренде жилья.

Статья написана на украинском языке


Бойко С. В., Гошовская В. В., Масалитина В. В.
Долговая нагрузка на государственный бюджет: долгосрочные тренды и структурные асимметрии расходов (c. 241 - 249)

Целью статьи является анализ долговой политики Украины в долгосрочном периоде и определение ее влияния на структурные сдвиги расходной части государственного бюджета, вызванные обслуживанием государственного долга. Обоснована актуальность исследования долговой нагрузки на государственный бюджет по нескольким аспектам: во-первых, долговая нагрузка как следствие государственной долговой политики, направленной на аккумулирование дополнительных финансовых ресурсов путем внутренних и внешних заимствований; во-вторых, как фактор макрофинансовой, фискальной и денежной стабильности; в-третьих, как фактор влияния на состав и структуру расходной части государственного бюджета; в-четвертых, как фактор влияния на уровень налоговой нагрузки на доходы (прибыль) физических и юридических лиц или национальное богатство. Проведен эмпирический анализ трендов общего размера государственного долга, расходов Государственного бюджета Украины на обслуживание государственного долга, структуры расходной части Государственного бюджета Украины в 2005–2019 гг. С помощью методов экономико-статистического анализа построены регрессионные, регрессионно-корреляционные модели, и доказано наличие обратного очень сильного связи) между размером государственного долга и структурными изменениями расходной части государственного бюджета Украины в направлении уменьшения расходов на экономическую деятельность, образование, здравоохранение, духовное и физическое развитие.

Статья написана на украинском языке


Красовский Н. А., Кудрицкая Ж. В.
Методы прогнозирования на финансовых рынках в условиях цифровой экономики (c. 250 - 256)

Целью этой статьи является исследование и обобщение принципов, методов и ценностных характеристик общепринятых видов анализа финансовых инструментов и альтернативного вида анализа - поведенческих финансов, которые стали актуальны из-за развития цифровой экономики. Развитие экономики постоянно требует мобилизации, распределения и перераспределения финансовых ресурсов между ее сферами и секторами. Важную роль в осуществлении этого процесса играют финансовые рынки. Финансовые рынки выступают средством обеспечения нормального функционирования всех отраслей экономики, а также средством сочетания государственных, институциональных и индивидуальных интересов, защиты денежных средств населения от инфляции и улучшения его материального положения. В результате исследования выделены основные аспекты поведенческих финансов, и приведены примеры наиболее частых ошибок инвесторов. Предложено использование индекса настроений инвесторов для оценки состояния рынка и более эффективного прогнозирования финансовых инструментов. С помощью этого индекса государственные органы могут отслеживать финансовые риски, которые возникают из-за спекуляций СМИ и финансовых аналитиков. Результаты исследования могут иметь существенное значение как в инвестиционной, так и в политической сферах. В политической сфере нестабильность может оказать негативное влияние на функционирование рынков и ценообразование активов в пределах государства и на международном рынке. Если к финансовым рискам добавляется изменение настроений инвесторов, это приводит к оттоку капитала и финансовой нестабильности в стране, но использование только метода, основанного на построении индекса настроений инвесторов, не рекомендуется.

Статья написана на украинском языке


Мельник В. Н., Житарь М. О.
Банковская система Украины в функционировании финансового рынка (c. 257 - 266)

Целью статьи является исследование банковской системы Украины в функционировании финансового рынка. Осуществлен анализ макроэкономических показателей, основанных на данных Национального банка Украины и Министерства финансов Украины. Определено, что на сегодняшний день развитие банковской сферы Украины во многом определяется экономическим ростом страны и положением на международных финансовых рынках. Обосновано, что улучшение количественных и качественных свойств развития финансового сектора в целом является важным условием государственного регулирования финансовой системы Украины, предшествующим принятию эффективных и адекватных управленческих решений с целью нахождения подходов и правильных методов на этапе интеграционных процессов с учетом трудностей внешней финансовой среды. Доказано, что украинская банковская сфера поэтапно интегрируется в международную банковскую систему и формирует собственную модель развития, которая должна полностью применить потенциальные возможности Украины в финансовой глобализации. Выделены тенденции в банковской отрасли Украины: восстановление прибыльной деятельности банков (в общем по системе); увеличение Национальным банком учетной ставки, которая привела к увеличению привлекательности вложений в государственные облигации и депозитные сертификаты НБУ; медленные темпы кредитования бизнеса; быстрое развитие потребительского кредитования домохозяйств. Сделан вывод, что главными рычагами удержания роста экономики в 2019 году можно считать жесткую монетарную политику, сдержанную фискальную политику, прогнозируемое уменьшение урожая зерновых и снижение объёмов мировой торговли, в частности, вследствие действия протекционистских мер.

Статья написана на украинском языке


Пилевич Д. С.
Теоретико-прикладные основы использования blockchain-технологии в бухгалтерском учете (c. 267 - 274)

Целью статьи является исследование теоретико-прикладных основ применения технологии blockchain в национальной системе бухгалтерского учета. В статье доказано, что диджитализация, как одна из основных тенденций развития национальной экономики, вызывает изменение бизнес-моделей, подходов к организации, ведению и менеджменту бизнеса, а также модифицирует каналы коммуникации предприятий с партнерами, регуляторами и потребителями. Указанные изменения приводят к необходимости модернизации бухгалтерского учета как системы сбора, обработки и хранения информации о деятельности предприятий. Перспективным инструментом модернизации такой системы автор определил blockchain-технологию, под которой понимают упорядоченную распределенную базу данных всех проведенных предприятиями транзакций. Выделены приоритетные направления использования этой технологии в бухгалтерском учете (международные расчеты, учет движения активов в пределах предприятия, оперативный учет транзакций в режиме реального времени и т.п.). К преимуществам применения технологии blockchain отнесены транспарентность, безопасность, надежность, скорость, экономию затрат времени и ресурсов, децентрализованность, повышение уровня доверия между участниками системы, усовершенствование документооборота, повышение квалификации бухгалтеров и аудиторов. Сделан вывод, что, даже несмотря на высокие требования к техническому обеспечению и модернизации деятельности предприятий, в условиях диджитализации национальной экономики технология blockchain должна стать одним из приоритетных направлений развития системы бухгалтерского учета.

Статья написана на украинском языке


Слобода Л. Я., Демьяник А. Н.
Перспективы и риски инициатив Fintech в мировой банковской системе (c. 275 - 282)

Цель этого исследования заключается в определении основных тенденций, проблем и рисков, которые следует урегулировать путем сотрудничества между компаниями Fintech и банками на современном этапе развития международного финансового рынка. Анализ современной ситуации на финансовом рынке показывает, что инновационные технологии играют ключевую роль в развитии банковского дела и финансовой сферы в мире. Проблемы гибкости традиционных финансовых учреждений не совпадают с постоянно растущими потребностями клиентов в получении высокого качества, дешевых и быстрых финансовых услуг. Компании, управляемые технологиями, продолжают развивать сферу цифровых инноваций, повлекшие значительный интерес к ее имплементации в сфере банковского дела и финансов. В статье раскрыты основные причины партнерских взаимоотношений между банками и Fintech компаниями, мотивы и тенденции инвестирования в сферу развития Fintech, основные этапы подготовки к партнерству и сферы высокой заинтересованности по внедрению инноваций со стороны международных банков. Прикладным аспектом статьи является анализ практического опыта и форм успешного сотрудничества между банками и Fintech-компаниями в разных странах мира. Результаты исследования позволяют выделить ключевые этапы реализации сотрудничества международных банков с Fintech-компаниями, а также наиболее популярные продукты и услуги для усиления эффективной интеграции между ними. На основе полученных результатов обоснованы мероприятия по усилению сотрудничества между банками и Fintech-компаниями, что сделает процесс удовлетворения потребителей финансовых услуг более быстрым, простым, доступным и эффективным. Авторами определены основные вызовы и риски, которые стоят перед украинским рынком Fintech, среди которых правовое поле и среда компайенса, медленное принятие инноваций традиционными банками, отсутствие открытых API в банке, ограниченный доступ к капиталу и финансированию для FinTechs. Перспективами дальнейших научных исследований в этом направлении является обоснование общих характеристик и различий регулирования деятельности Fintech-компаний в разных странах мира, в частности, относительно требований капитализации и управления финансовыми рисками, а также осуществление процедур KYC (Know Your Customer Identification) при обслуживании клиентов. Дальнейшее развитие Fintech-индустрии существенно трансформирует бизнес-модели международных банков и может привести к замещению классических форм банкинга.

Статья написана на английском языке


Жеребило И. В.
Социальная политика государства как регулятор развития социальной сферы: теоретико-методологические аспекты (c. 283 - 289)

Современные изменения, сопровождающие все сферы общественной жизни, обостряют проблему исчерпания ресурсов, активизируют миграционное движение населения, а следовательно, приводят к «размыванию» социально-культурной идентичности. В этом смысле особенно уязвима социальная сфера, в рамках которой реализуются ключевые человеческие потребности. Сложность ее регулирования и развития видится в полисистемности, ведь одни составляющие обеспечивают удовлетворение духовно-физических потребностей человека и общества в целом, а другие – гарантируют повышение уровня жизни, возможности воспроизводства рабочей силы и улучшение условий жизни населения. Целью статьи является углубление теоретико-методологических основ социальной политики государства как регулятора развития социальной сферы в контексте социально-экономического развития. Раскрыта сущность социальной политики, охарактеризованы методы ее реализации и структурные составляющие. Результатом является предложенное собственное видение данного понятия. На основе изучения опыта зарубежных стран систематизированы модели социальной политики, и определены их особенности. Показано, что объектом социальной политики выступают социальные отношения, процессы жизнедеятельности социума и общественные потребности, которые в совокупности составляют социальную сферу страны. Акцентировано внимание на практическом аспекте реализации социальной политики, который предусматривает использование как методов рыночного саморегулирования, так и методов прямого и косвенного государственного вмешательства. Отмечено, что понятия социальной сплоченности и социального капитала занимают заметное, иногда противоречивое место в социальной политике страны, а социальный капитал сокращает структурные и посреднические измерения. Показано, что ключевой задачей социальной политики в системе здравоохранения, которая учитывает социальную сплоченность, является поддержка взаимоотношений между гражданами и учреждениями.

Статья написана на украинском языке


ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ №2-2020

Карпинский Б. А.
Фундаментализация поведенческих финансов в системе доминантного взаимодействия государственно созидательного патриотизма нации (c. 347 - 355)

Цель статьи заключается в фундаментализации базовых аспектов поведенческих финансов исходя из направленности на реализацию доминантного потенциала государственно созидательного патриотизма нации. Анализируя и систематизируя научные труды ряда ученых, выделена потребность в разработке поведенческих финансов с уклоном на реализацию доминант (качественной и количественной) государственно созидательного патриотизма нации. Отмечено, что государственно созидательный патриотизм нации – это все, что народ в целом и каждый гражданин в частности делают в интересах создания независимого, суверенного, цивилизованного государства. Рассмотрено, что сочетание как качественной доминанты этого патриотизма с его внутренней архитектоникой (традиции, ментальность, духовность, налоговая культура и другое), так и перевод потенциала количественной (налоговой) доминанты в реальную плоскость созидания государства становится синтезирующей звеном фундаментализма поведенческих финансов. Доказано, что на проявление и результативность налоговой культуры в системе реализации государственно созидательного патриотизма нации имеет ощутимое влияние тенизация экономики, размывающая конституционную направленность интересов налогоплательщиков, сужая при этом возможности наполнения бюджета через поведенческую ограниченность материального участия граждан в процессах созидания государства, и обусловливающая формирование диктаторских управленческих подходов на основе принуждения и развертывания коррупционных проявлений. Синтезировано, что фундаментализация поведенческих финансов с позиции государственно созидательного патриотизма нации – это стратегиологическое научное направление в теории финансов, которое синтезирует и гармонично сочетает наследие финансовой науки с методолого-психологическими подходами и патриотически духовными ценностями индивидуума (социальными, нравственными, эстетическими), целенаправленно интегрируя действенные возможности понимания специфики принятия финансового решения.

Статья написана на украинском языке


Стойко О. Я.
Перспективы развития финтех- и банковского бизнеса в Украине (c. 356 - 364)

Целью статьи являются изучение проблем развития финтех- и банковского бизнеса в Украине и разработка перспективных направлений их взаимодействия. Установлено, что в условиях внедрения финансово-технологических инноваций традиционные подходы к предоставлению банковских услуг уже не соответствуют современным потребностям потребителей и требованиям повышения эффективности банковского бизнеса. Определены основные преимущества и недостатки в деятельности коммерческих банков и финтех-компаний. Развитие финансовых технологий положительно влияет на деятельность отечественных коммерческих банков, которые улучшают качество обслуживания клиентов, совершенствуют автоматизированные средства управления, повышают защищенность от кибератак и мошенничества. В то же время традиционные коммерческие банки могут оказать значительную помощь финтех-бизнесу в части расширения инфраструктуры, увеличения капитала и доступа к наработанной клиентской базы данных. Доказано, что самой действенной стратегией взаимоотношений коммерческих банков и финтех-компаний является не конкурентная борьба, а использование различных взаимовыгодных вариантов сотрудничества. При внедрении новейших технологий в Украине значительным прорывом стал запуск первого мобильного банка – «Monobank», который работает без физических отделений и способен выполнять все базовые банковские операции. Анализ показал, что онлайн-сервис «Monobank» во второй половине 2019 г. рос в среднем на 100 тыс. клиентов ежемесячно, а также имел положительную динамику по всем основным показателям деятельности. Обоснована целесообразность участия коммерческих банков в продвижении P2P и Р2В-электронных платформ, что обеспечивает обоюдные выгоды для обеих сторон: для банков – отсутствует риск ликвидности и невозврата займов, а для электронных кредитных платформ – открывается доступ к значительному объему банковских ресурсов. Перспективным направлением взаимодействия финтех- и банковского бизнеса является внедрение открытого банкинга (Open Banking), который обеспечит финтех-провайдерам доступ к банковским данных и возможность создания новых продуктов и услуг. Еще одним потенциальным толчком к реализации инновационных решений может стать осуществление удаленной цифровой идентификации Bank ID, что сделает отечественный финансовый рынок более доступным и открытым для его участников, будет способствовать упрощению процедуры предоставления услуг и обеспечит условия для создания инновационных сервисов и совершенствование уже существующих. Выделена важная роль Национального банка в развитии финансовых технологий и взаимного сотрудничества коммерческих банков и финтех-компаний. Дальнейшие исследования будут направлены на углубленное изучение отдельных направлений сотрудничества финтех- и банковского бизнеса.

Статья написана на украинском языке


Чмутова И. Н., Андрейченко Ж. О., Колесниченко А. С., Камсарян М. К.
Обеспечение прибыльности банка на основе определения стадий развития инновационных кредитных продуктов (c. 365 - 373)

Целью статьи является обоснование подхода к обеспечению прибыльности банка путем разработки стратегии активизации кредитной деятельности на основе определения стадий развития инновационных кредитных продуктов. В статье рассчитаны показатели, характеризующие активизацию кредитования и кредитную политику: удельный вес кредитов, предоставленных физическим лицам, в кредитном портфеле, коэффициент кредитной активности, коэффициент соотношения кредитов и обязательств, коэффициент защищенности кредитов для 73 банков Украины по состоянию на 01.01.2020 г., и эмпирически подтверждена зависимость доходности банков от показателей активизации кредитования путем построения корреляционно-регрессионной модели.Систематизированы инновации в кредитной сфере, и определено, что банки Украины в основном реализуют такие из них, как кредитование под залог депозита, овердрафтное кредитование, возобновляемые кредитные линии, кредитование коммерческой недвижимости, экспресс-кредитование. Для выбора стратегий активизации банковского кредитования с учетом стадии развития инновационных кредитных продуктов предложено использовать матричный метод, и использована модифицированная «матрица баланса жизненных циклов».Определены виды кредитных стратегий банка в зависимости от его позиционирования в матрице через соотношение стадий развития кредитных продуктов (выход на рынок, развитие рынка, стабилизация, снижение рынка) и уровней эффективности кредитной деятельности (низкий, средний, высокий). Это позволит своевременно устанавливать период спада инноваций и переориентироваться на продукты, которые имеют больший спрос клиентов, что в конечном итоге будет способствовать повышению прибыльности банка.

Статья написана на украинском языке


Чуницкая И. И.
Методологические источники формирования стратегических приоритетов развития финансового рынка и его инфраструктурного обеспечения (c. 374 - 381)

Целью статьи является исследование финансового рынка Украины, который имеет нереализованный инфраструктурный потенциал. Для его реализации необходимо определение соответствующей стратегии, поскольку постоянные изменения векторов развития будут способствовать дальнейшему разрушению инфраструктурного потенциала.Доказаны весомость и первоочередность методологического обеспечения при определении стратегических направлений развития финансового рынка.На основе выделения отдельных уровней реализации финансовых отношений и учета причинно-следственных связей, сопровождающих функционирование и определяющих причинно-следственные изменения в таких отношениях доказано, что именно эти детерминанты формируют методологические основы стратегических направлений развития финансового рынка. Предложено к теоретико-методологическим основам разработки указанной стратегии включить положения, отражающие современную трансформацию финансовых ресурсов в единстве сторон их формирования, распределения и перераспределения как базовых с последующим их наложением на уровень финансового рынка в разрезе его отдельных сегментов с одновременным учетом потребностей его саморазвития и саморегулируемости.Это позволяет объективнее отразить процессы, происходящие в системе финансовых отношений, и сформировать основы стратегических направлений развития финансового рынка в единстве со стратегическим развитием финансовой системы в целом. При реализации сущностных и количественно-качественных преобразований состояний отдельных сегментов финансового рынка, обладающих собственными закономерностями и инфраструктурой, и объединяя их потенциал в целостную систему, появляется реальная возможность превратить инфраструктурный потенциал из обеспечивающего функционирование в стратегическую мощность рынка.

Статья написана на украинском языке


  The Promblems of Economy, 2009-2020 Материалы на сайте размещены на условиях лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International CC-BY-SA. Написать вебмастеру